市场结论:美元低位震荡,基本金属价格再度攻击箱体上沿,外围影响偏多;A股上涨有所放量但开始临近3300强压力区,今日冲高仓位较重者有比较好的波段交易机会。
技术测市:两市日成交额放大,成交量有所改善,但经过两次大幅震荡后,沪市在3300以上堆积的成交量规模巨大,一举越过此区域难度很大。指标方面,日DMI的%2BDI开始勾头,但ADX继续回落,股指走势仍难以乐观;日线RSI回升后仍有空间,在此区间的预判意义不大;日MACD的绿柱缩短,但黄白线死叉态势未有改观,黄白线整体下降趋势未改变;形态上,股指在回探前期箱体时遇支撑,构成了技术上的买点,但由于沪指必须在有效突破3478高点后才能消除双头担忧,当前仍不可过于乐观。逆向思考方面,机构资金对政策转向担忧弱化,但著名的反向指标基金仓位超过九成,应予警惕。市场结构及扩张性方面,地产的政策性风险仍然较大;银行股融资压力未有改善;钢铁股和化工股已度过行业最差时候,钢铁、化工未来有望持续强于大盘;电力股不具备系统性机会,非指标的大消费类股具有战略性机会。美元新低后继续低位震荡,基本金属向大型平台顶部攻击,有色股短线机会仍可把握,煤炭的焦炭及重组股有机会。
基本面分析:中央经济工作会有望在下周召开,在政治局会议为后续经济政策定下基调后,关注的焦点转为两个:防通胀的力度和调结构的机遇,由于现在通胀表现不大但预期大大强化,而对产能严重过剩下能否产生实际通胀的理论争论会影响到最高层对通胀的看法,在经济复苏基础并不稳固的大背景下,对通胀问题的措辞极有可能相对淡化;经济结构性调整有望给相关行业的龙头企业带来机遇,不管是压缩过剩产能还是经济增长主要拉动力量从投资转向为消费;钢铁、有色、煤炭等行业的龙头企业将从淘汰落后、过剩产能中受益,大消费概念中的消费品生产商(比如酒类)、零售和流转(比如说超市、连锁、百货等)将从着力提高民众消费水平中受益。如果市场预期此次中央经济工作会议不会把主要精力放在防通胀方面,则对经济工作会议的解读会成为利好。有传闻四大银行被批准以利润来弥补资本金不足,若能成真,则会大大缓解银行股股权融资压力,但即使成真,银行股未来资金缺口仍有2000亿左右,对市场仍构成压力。国内类材料品涨价趋势已成,继电价之后,水和天然气涨价可能很大,工业材料类的化工材料、有色金属材料等有较大机会,经济复苏期的投资重点仍应集中在上游。外围方面,美房地产销售数据超预期利好、迪拜危机的冲击开始淡化,投资者风险偏好加大,有利于全球资本向新兴市场的流动。
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