单边大跌 上升趋势面临考验

　　连续盘跌的A股在昨日转变为大幅下挫，沪深股指跌幅均超过2％，并处于10月份以来形成的反弹趋势下轨附近。业内人士认为，短期市场缺乏做多动力，上升趋势面临进一步考验，建议投资者继续防御。

　　单边向下跌势扩大

　　昨日A股出现单边下跌走势。上证综合指数以3261点开盘，随后股指单边走低，跌势一直延续到收盘，盘中几乎未出现任何有力度的反弹，股指最终下跌76点，跌幅达到2.34％，收于3179点。深圳成份指数全天下跌273点，跌幅达到2％，收于13391点。

　　成交额方面则没有明显变化，其中沪市全天成交1266亿元，最近三个交易日基本持平，显示尽管股指连续下跌，即使在从盘跌转变为大幅下挫的情况下，市场交投未发生显著变化。

　　小盘个股继续领跌

　　昨日两市个股出现普跌，但领跌市场的依然是小盘股。例如中小企业板指数昨日跌幅为2.58％，是主要指数中跌幅最大的，深圳市场跌幅超过6％的个股基本被创业板和中小企业板个股占据。

　　分析人士认为，中小盘个股行情持续降温，部分个股跌幅加大成为短期市场做空的

　　主力。目前两市总体估值水平处于合理区域，但从结构上来看，大市值权重股估值远低于平均水平，而中小市值板块则远高于均值，正是结构性高估的压力导致了中小市值品种的调整压力更大。

　　扩容压力还将持续

　　从外部因素来看，扩容压力较大是近期市场下跌的另一压力。据统计，本周将有10

　　只新股发行，即在周三8家创业板公司发行之后，近日还将迎来2只新股发行。实际上上周两市就有9只新股发行；而且下周仍将有包括6只创业板新股、3只中小板新股和中国北车在内的10只新股进行发行申购。

　　市场人士认为，新股发行连续不断而且非常集中，对市场资金和投资者心理都带来压力。另外，近期发行新股的发行市盈率普

　　遍很高，导致新股市场之后迅速下跌，例如周三上市的新股中，华英农业（002321）跌停、海峡股份（002320）跌幅超过9％，中国重工（601989）跌幅也超过6％，一度逼近发行价，不仅对现有股价体系带来向下牵引，而且增加了市场杀跌气氛。在扩容短期高峰未过之前，对市场的压力仍可能继续体现。

　　可能考验上升趋势

　　从技术走势来看，昨日加速下跌后，沪深股指10月份以来形成的反弹上升趋势遭受破坏。例如上证综合指数10月份以来向上攀升的趋势下轨在3200点附近，昨日收盘于3179点，短期已经形成破位；深圳成份指数走势也类似。即使短期破位的有效性有待确认，但市场谨慎气氛仍可能因此进一步加重。

　　分析人士认为，从盘面看，大盘权重股走势平稳，其中率先调整的房地产板块十分抗跌，银行股也表现出强势。因此市场更多的体现的是结构性调整压力。预计股指在11月突破的箱体顶部3100点附近具有更强支撑。

　　综合来看，短期市场仍有调整压力，建议投资者继续采取防守策略。重点防备小市值个股风险，关注3100点附近支撑和大盘权重股表现。

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责编：张福伟