“债基”：投资人生一朵花

　　说起投资，大多数人脑海中浮现的是股票两个字，随着股票的大涨大跌，获利与亏损的喜与悲涌上心头。可今天我要告诉你，债券基金也是投资人生一朵花。债券基金的魅力在于通过投资债券基金，可以打退通胀这个侵蚀财富的大敌，可以为投资系上安全带，也可以窥视到复利的神奇魅力。而最重要的是，投资债券基金，可以帮助你做出正确的战略资产配置决策。

　　抵御财富的大敌：通胀。很多节俭的人每天辛苦地工作，挣了钱存进银行，却不知未来的通胀将是最大的硕鼠，会侵蚀他们的财富。1978年至2008年，我国年均的通胀率高达5.608％，1978年的1万元到2008年缩水为1770元，整整少了82％。假设今后平均的通胀率也为5.608％，到2050年1978年的1万元只值150元了。通胀是最顽固的敌人，因此，投资很重要的目的，就是要抵御通胀。我国每年的存款利率都是低于通胀率的，只有通过投资，才有可能战胜通胀。

　　寻找投资的安全带：投资人最应关心的是什么？收益！很多人都会这样说。错！投资人最关心的，不是收益，应该是风险。收益来自于风险，没有风险，就没有收益。投资的成败，取决于风险控制能力。高风险，高收益，这是大家都熟悉的话，却不知这六个字后面还有关键的三个字，高损失。投资者应时刻记着，高风险，高收益，高损失，即高风险既有可能带来高的收益，也有可能带来高的损失。高风险并不意味着百分之一百的高收益，风险与收益是时刻相伴的。不同的投资者，具有完全不同的风险承受能力。小马拉大车会累死，大马拉小车是浪费。很多投资者不顾自身风险承受能力较低，将资金绝大部分投资于股市，一旦股市大跌，损失惨重，无法恢复。因此，这些小马应降低投资风险，方法之一就是将部分的股票资产换为债券。与股票相比，在没有违约风险的前提下，债券未来的现金流量是确定的，即每年有定期的利息，到期之后有本金的偿还。对股票来说，股利多少是无法预先知道的，价格能涨多少是无法确定的，股票也没有到期期限。因此，股票的风险高于债券。

　　财富增值的秘密：复利。据说爱因斯坦形容复利是有史以来最伟大的数学发现。时间和收益率的合二为一使得复利产生了惊人的魅力。假定银行存款年利率为2.25%，债券投资年收益率为6%，则初始的10000元，在两种投资方式下，20年后银行存款增值为15605元，债券投资为32071元，是银行存款的两倍还多。目前债券基金收益率不低，如08年，平均收益率超过10％，09年为4.6％左右。

　　正确的投资决策：战略资产配置。投资决策可以分为两个层次，战略的和战术的。战略资金配置主要决定投资于各个大类资产，比如股票、债券和现金的比重，战术资产配置涉及到具体投资品种的选择，以及短期内利用市场机会对战略资产配置暂时的偏离。收益的百分之八十来自于战略配置，战略发生了错误，再好的品种选择也是无用的。以08年为例，股票型基金平均下跌51.42%，无论选择哪个股票基金都是亏的。而债券型基金平均上升了6.46％。08年投资的成败与否，就在于年初决定多少投资于股票基金，多少投资于债券基金了。投资者一定要把债券基金作为投资对象之一，在适当的时机在股票与债券之间切换。其次，应根据自身的风险偏好，将部分资产长期地投资于债券基金。投资不是冒险活动，留有余地，才能从容应对市场风云。

　　买债券不如买债券基金：债券型基金通过专家理财的方式主要投资于债券，为投资者谋求稳定的收益增长，不失为个人投资者投资债券的优良替代工具。投资者投资于债券基金主要有以下优点：第一风险较低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险；同时通过与权益资产组合投资可以有效降低市场波动风险。第二专家理财。投资于债券基金可以分享专家经营的成果。第三流动性强。通过债券基金间接投资于债券，可以获取很高的流动性，可方便地赎回所持有的债券基金。第四可参与银行间市场。目前债券的交易90％以上在银行间市场进行，投资者可通过债券基金进入该市场。

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