近半股民白忙一年 收官行情上演 持股?持币?

尽管2009年交易尚未结束 但年线收大阳已成定局

　　本周深沪大盘探底反弹，一周涨幅分别为2.90%和0.88%。尽管2009年交易并未结束，但年线收大阳已成定局。下周将是本年度最后一个交易周，考虑到新股发行力度有所减缓和年底基金规模排名等因素，不排除元旦前仅剩的4个交易日大盘再度出现反弹。

　　受央行收紧货币政策的忧虑打击，本周上证综指一度失守半年线，但其后公布的房地产营业税征收政策好于预期，加上受到外围股市升势的提振，最终推动大盘展开“半年线保卫战”。截至昨日，上证综指收市报3141.35点，再度站上牛熊线。

　　下周将在振荡中迎新年

　　那么，下周还有4个交易日就将告别2009年，市场会以怎样的形式迎新年呢？

　　多数机构认为，上证综指一旦有效跌破3080点，意味着3080点~3350点将成为极强的阻力区，所以，3080点的得失对A股今后走势影响很大。相信没有重大利空情况下，不会轻易出现这种走势。而预计IPO节奏将放缓，对市场产生正面作用，同时，投资者对地产调控过度担忧情绪将逐渐转为理性，下周将在振荡中迎新年。

　　“历史经验显示，如果两市单日换手不能保持在2%以上，A股市场很难出现持续反弹;同时，近日多只新成立的股票型基金，特别是指数型基金处于建仓期，追求相对收益的机构也将围绕排名展开一年最后的博弈。在年底前，预计大盘将围绕3150点振荡并寻求方向。”资深分析人士许军认为。

　　岁末年初，大家非常关注跨年度行情会否出现？目前各大机构相继召开的年度策略报告会认为，明年1月至2月份市场行情偏乐观，1月上旬可能会延续今年12月的振荡调整行情，继续在3000点上下整固，寻找支撑，一月下旬市场有望振荡盘升。在此背景下，A股市场仍将相对乐观，大盘或将持续振荡走高，拉开跨年度行情的序幕。

　　外围股市强劲注入活力

　　个股强势反弹也增强了市场对跨年度行情的信心。据Wind数据统计，截至周四收盘，两市共有680余只个股回补了12月18日的跳空缺口，三安光电、中国服装等近80只活跃股，昨日刷新年内收盘新高，其中大多来自信息设备、信息服务、电子元器件等行业。

　　广州安惠投资总裁陈国华认为，外围股市强劲反弹，也将为A股市场重新注入做多动力。其中，美股本周连续4日上涨，纳斯达克指数和标普500指数再创一年多以来的新高，香港恒生指数则以三连阳结束此前连续5个交易日的跌势。

　　央行报告

　　市场流动性总体充足

　　据新华社电 中国人民银行昨日公布的“2009年11月份金融市场运行情况”指出，11月货币市场流动性总体充足。

　　央行称，2009年前11个月，金融市场总体运行平稳。11月份，银行间市场债券发行规模增加较多，5年期以下的短期债券发行比重显著增加；货币市场流动性总体充足，市场交易活跃，市场利率稳中趋降；现券交易量有所回升，债券指数小幅反弹，国债收益率曲线整体下移；股票市场振荡上扬。

　　债券发行方面，前11个月，银行间债券市场累计发行债券38413.7亿元，同比大幅增加84.6％；11月份，银行间债券市场发行债券4896.1亿元，较上月增加55.9％。

　　货币市场方面，前11个月，同业拆借市场总体运行平稳。1~11月同业拆借市场成交量为17.2万亿元，同比增加25.4％。

　　投行预测

　　最佳回报期延续到明年2月

　　尽管近期的胶着形势令投资者对跨年度行情表示怀疑，但是统计数据却显示，即便牛年尾巴不翘，也并不等于虎年开局不利。

　　本报记者发现，去年年底的大盘走势与目前相似，最后4个交易日，上证综指3阴1阳，虽然跌幅不大，但样子同样很不好看，尤其那时还在1800多点，在金融危机的阴影下，市场基础还很薄弱。但过了年关，大盘便止跌回升，面貌一新。在短短26个交易日后，上证指数便达到了2400点的高度，涨幅超过30％。

　　国际投行也于此时开始呼吁增加投资。在最近的一份简报中，花旗集团的分析师将股市回报最好的时间段定为11月底到明年2月底，而且这一理论不仅适用于西方市场，也适用于亚洲市场。麦格理证券在最近的报告中也提到，在北半球的冬季，股市回报会更高。

　　国内机构对于中期行情也持乐观态度。大成基金认为，在“承前启后”的时间区域内，大盘选择回落在一定程度上提供了建仓机会，投资者不妨用一种中线的眼光来看待市场、提前布局。

　　最新调查

　　近半股民白忙一年

　　截至昨日收盘，大盘在今年240个交易日里，累计上涨了1320.54点，涨幅高达72.52%。1000多只个股股价翻番，60多只个股年内涨幅在3倍以上。

　　A股普遍大涨，投资者收益如何？网上调查显示，2009年亏损的投资者高达28.4%，盈亏基本平衡的投资者占16.8%，也就是说，年内高达45%的投资者没有赚钱。（见上图）

　　指数涨了，个股狂飙，而投资者却没赚钱？这个逻辑看起来有点矛盾，却是实实在在的事实。今年，收益能跑赢大盘甚至跟上那些牛股节奏的投资者寥寥无几，不盈反亏的大有人在。频繁换股成为投资者炒股的头号“杀手”。

责编：王玉飞