2009年全年上证综指上涨1456.33点，涨幅达79.98％，为历史上第五大年度涨幅，在全球涨幅榜排名第七。展望2010年，在宏观经济总体回升的大背景下，机构普遍乐观估算A股仍可涨三成左右。
2009年回顾
A股创20年来第5大年度涨幅
2009年度行情昨日宣告结束，截至收盘，上证综指收市报3277.14点，上涨0.45%，成交1423亿元；深证成指收市报13700点，上涨0.41%，成交为784.9亿元，两市共成交2207.9亿元。上证综指全年上涨1456.33点，涨幅接近80％达到79.98％，成交额较2008年全年放大91％。从年度表现上看，上证指数2009年年度涨幅为其20年历史上第5大年度涨幅。
从月度表现上看，去年12个月份各主要指数月K线均收出11阳1阴，上证指数、深成指涨幅最大的月份均为7月，当月涨幅均超过了15%，月度收盘高点也出现在7月，8月则收出长阴线吞没了7月的长阳线。
新兴市场普遍大涨
截至2009年11月底,中国A股总市值已达23.6万亿元人民币（折合3.46万亿美元）,成为全球第三大市值市场,位居美国（14.64万亿美元）和日本（3.52万亿美元）之后。
从全球来看，2009年沪指排名全球涨幅榜第七 。排在第一位的俄罗斯股市涨幅高达129％；排在第十的中国台北股市也涨了75％。涨幅进入前10位的其他市场分别是，阿根廷涨115％、秘鲁涨99％、土耳其涨93％、印尼涨86％、巴西涨82％、匈牙利涨76％、印度涨76％、中国台湾涨75％。
2010年预测
“经济复苏+物价反弹”力撑A股
一些机构研究指出，2010年股市运行的宏观背景依然是“经济复苏+物价反弹”。未来半年刺激政策不会退出，总体基调可能仍是适度宽松。
2009年股市已收官，2010年股市会如何演绎？
新浪网调查显示，看涨的股民占64%,只有4.9%的股民认为会下跌。不过也有业内人士指出，在2009年大涨80%之后,2010年股市回归常态似乎并无太大悬念。
从各大机构策略看，分析师普遍认为，在宏观经济增速可能出现“前高后低”和流动性逐渐趋于合理的背景下，上市公司业绩持续超预期增长的可能性不大，市场整体估值进一步提升很难被市场普遍接受。因此，今年市场可能呈现继续冲高-振荡回落-再度上行的N型走势，整体难出现系统性单边上涨机会。
一些机构研究指出，今年股市运行的宏观背景依然是“经济复苏+物价反弹”，经济高速增长、物价温和上涨、利率提升缓慢而滞后的搭配显然有利于股市继续向上。更重要的逻辑是，物价反弹将从估值和业绩两个层面支撑A股向上：一方面，负利率效应促进储蓄加速活化，有利于提高估值水平；另一方面，价格指数上涨能大幅提高企业的账面利润，从而提高股票的安全边际。
广州安惠投资总裁陈国华表示，今年由于宏观经济复苏传导和基数效应，上半年上市公司盈利同比增速将继续出现高增长。另一方面，今年上半年刺激政策不会退出，总体基调可能仍是适度宽松，与此同时，热钱流入很难出现缓解迹象。资本市场很可能在“适度宽松”货币政策和热钱持续流入的交互作用下维持较为宽松的态势。
机构：A股仍可涨三成
机构对今年A股走势仍比较乐观，普遍估算仍可涨三成左右，4000点以上是高估值区域，整个2010年A股市场可能呈现“冲高-回落-再度上行”走势。但机构们也认为，由于不确定性较多，牛年的巨大涨幅再现的可能性不大。
最早发布2010年A股投资策略的中金公司在去年11月中旬预计，大盘未来12个月还有25%~30%的上升空间，按当时点位3300点左右估算，中金看到4200多点。国泰君安证券统计数据显示，发生股灾后的市场，往往第一年表现出大涨行情，第二年则多数出现振荡走势。原因在于：大跌后的市场从价值角度存在修复性上涨要求，另外政策也促进上涨。但到第二年，由于上市公司业绩增长已被超额预期，估值进一步提高也存在较大压力。
不过，安信证券首席经济学家高善文认为，今年经济增长率完全有可能达到“坐9望10”的水平，但“牛市下半场”在未来两年内将随时可能结束。
调整可能在二季度
今年股市冲高回落出现的时点该如何把握呢？从各大券商机构发布的投资策略看，今年A股市场可能会呈现继续冲高-振荡回落-再度上行的N型走势，而调整最有可能发生在二季度，所以，今年二季度也是市场关键窗口期。一是目前大银行的融资进程推算大约在二季度；二是从政策变化看，4月份将出现负利率，可能引发货币政策变化，此外，美国政策退出敏感期也在二季度。
投资指引
消费主题贯穿全年
多数机构认为，稳健增长的消费是贯穿全年的投资主题。今年行业配置需重点遵循攻守平衡的思路，即进可攻、退可守。在市场稳步上行期间，超配金融、地产、钢铁、煤炭、化工等强周期行业;当市场出现回调或中级调整的时候，大消费类行业可能表现更佳。
其中，在行业选择上，中金公司建议超配保险、地产及内需中的周期性行业，重点推荐了保险、房地产、煤炭、工程机械以及零售业。而在大消费概念下，中信建投证券表示，最为看好的依然是房地产消费和汽车消费。其他如商业零售、生物医药、食品饮料等在政策支持下也存在局部机会，但增长超预期的可能性不大。
责编：陈平丽
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