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| 完善公司治理结构的新手段——IRM |
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今年1月，中国证监会有关人士在上海出席“中国投资者关系”会议时表示，今年是上市公司治理年。对于完善公司治理结构，监管固然将会发挥更大作用，但同时上市公司自身在加强内部治理工作的过程中，不妨引进在国际上已广泛流行的IRM即投资者关系管理，作为公司与投资者之间形成长期良好互动关系的一种尝试。那么，在我国证券界还比较陌生的IRM，其内涵和模式是什么？IRM的推广对完善我国上市公司治理结构究竟能够起到哪些作用？为此，本栏目近期将开展一系列宣传活动，向投资者介绍IRM的理念和积极意义，此外，本栏目与联想集团共同举办的“投资者关系管理”研讨会，也将在本月22日在京举行。从今天起，我们首先推出3集系列片，向您介绍IRM的有关情况。
IRM是“投资者关系管理”的英文缩写（IRM全称：Investor Relations Management 中文含义：投资者关系管理）。“投资者关系管理”主要是指上市公司有效地利用财经传播和市场营销手段，把与本公司相关的信息准确、及时、主动地与投资者双向交流，实现公司与投资者之间的信息对称，促进公司价值的最大化，从而实现投资者价值的最大化。IRM的工作方式是多种多样的，我们所熟知的信息披露、路演、中报年报的发布其实都属于IRM的工作范畴。
3月7日，来自雷曼兄弟财务公司和JP摩根投资公司的两位基金经理到联想集团北京总部调查公司近期生产经营情况，以决定下一步对联想股票的操作。据联想集团有限公司企业传讯部人士介绍，接待这两位基金经理的来访就是他们投资者关系管理的一项具体工作。记者对这两位经理进行了采访。
雷曼兄弟财务顾问公司亚洲研究部门副总经理梅保礼介绍，此次他们的到来主要是为了了解一下公司最新的情况，了解一下联想战略方面的打算。JP摩根投资管理公司副总裁陈冠尧谈到，他们作为投资者对公司的透明度是特别在意的，一般他们希望公司多接触投资者，多提供一些他们业务方面短期和长期的情况，还有一些战略性的想法，能够随时提供一些数字上的根据。另外更重要的方面是，公司可以给他们一个信心，特别是内部监管监督。
据这两位基金经理介绍，国外投资者非常重视上市公司每季度的业绩披露，在每季业绩披露时公司的领导都会出来同投资者见面，比如象比尔盖茨，每次出来时肯定都带一个IRM班子，就象联想的企业传讯部一样，然后这个IRM班子会处理一些更为细节的问题。
具体而言，投资者关系管理包括以下几个方面的内容：
1．分析研究：对投资者和潜在投资者数目、资金量、投资偏好等进行统计分析，研究证券公司、机构投资者分析员的需求及主要分析方法。追踪监管部门最新监管动态，以协助公司管理层从容地应对监管条例的变化。
2．信息沟通：按监管机构要求及时准确地进行指定信息和重大事件的披露；整合出投资界所需要的投资信息并予以发布；回答分析师、投资者和媒体的咨询；举办分析师、投资者和媒体参加的大型推介活动；收集公司现有和潜在投资者的相关信息，将投资界对公司评价和期望及时传递到公司决策层等。
3．危机处理：公司财经危机往往发生在涉讼、监管机构针对本公司的处理、重大重组并购、关键人员的变动、盈利大幅减波动、传言甚至谣言、股票交易异动、自然灾害等等。当危机发生后迅速提出有效的处理方案；
4．公关：与分析员、财经媒体、政府主管部门建立良好的公共关系；
5.参与制定公司的发展战略；
6.投资者关系管理从业人员进行培训。
据了解，目前我国已有多家在香港或海外上市的公司开展了投资者关系管理工作。从1997年就开始做这方面工作的联想集团有限公司受益非浅，多年来它的股票在香港H股市场上一直表现不俗，2000年被英国著名杂志《投资者关系》评为亚洲最佳投资者关系企业，另外获得了《亚洲货币》杂志2000——2001年最佳投资者关系奖。
随着联想在海外知名度的提高，以及公司H股先后加入恒生指数成份股、和摩根斯坦利中国成份股，其股票的活跃程度越来越高。所以来自全世界各地越来越多的投资人，都希望实地考察企业的运做情况，于是联想就对这些投资者或相关的基金经理开放他们的客户呼叫中心、服务网点、办公场所及工厂等，由专人接待并解答他们提出的各种问题。据不完全统计，2001年来访的投资者超过1000人次。
联想集团有限公司企业传讯部总经理李岚认为投资者的到访可以为公司决策带来一些建议和帮助。他说，公司领导非常重视投资者关系，另一方面也是因为他们能从财经市场，从投资人那里获得很多非常好的建议，比如，当公司公布某项决策时，投资人会给公司提出来这项决策的风险，其他国家的经验怎么样，然后他们把这些东西整理出来不断送给高级管理层。比如说他们做完手机的项目，宣布联想要进军互联网等等，之后投资人马上有反应，特别是分析师会对联想这方面的策略转变给出一个意见和评价。
中国证券业协会秘书长马庆泉在接受记者采访时说，投资者关系管理是加强上市公司内部管理的一个重要方面，做好这项工作对促进证券市场的发展具有重要意义。以上我们主要关注了IRM即投资者关系管理的概念及这项工作所包括的主要内容。明天我们将向您介绍一下IRM在海外的发展情况。
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| (《证券时间》记者：符绍强、梁会军) |
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