《中国证券》迎春系列节目之媒体看市场，请到了上海电视台财经频道特约主持人姜韧，此外还将与场外几位嘉宾，《中国证券报》副总编辑施光耀、《财经》杂志总编胡舒立、《上海证券报》副总编辑张伟弟、上海电视台财经频道主持人左安龙等，一起作连线采访。
主持人：本期节目将从媒体角度来看一下市场，请问姜先生，你主持证券节目有多长时间了？
姜韧：应该说已经有近两年时间了。
主持人：做主持人两年多的感受怎么样？
姜韧：作为一个市场评论人士、上海电视台财经频道的特邀主持人，每天早上接触各种各样最新的证券信息和消息，我感觉到最主要的是如何公正、客观尽量不要带有自己主观性去报道这些证券的信息。
主持人：在2002年中国证券市场出台了很多重要的政策，比如停止国有股减持、降低印花税和交易佣金、外资进入中国证券市场等等，在这么多政策出台的情况下，市场并没有一个回暖的表现，对此姜先生你是如何评价的？
 姜韧：我个人有两个感受，一个感受就是符合我国现在新兴加转轨的特征，政府一方面仍然对股市进行一定的政策调控，但实际上从管理层整个思路继续沿着规范化、市场化在延续，这需要我们投资者及时改变观念，不能够像以前一样，仅仅依赖于政策；另一方面从市场的发展理论来讲，我们不要否认这些利好政策的作用，股市的涨跌犹如花草树木春夏秋冬的生长季节一样，只要根基仍在，那么冬天过后必将是春天，这些利好的政策就好比花草树木的根基，现在已经接近冬天的尾声了，那么春天还会远吗？
主持人：姜韧先生用了一个非常形象的比喻，就是用四季理论来解释股市的一些现象，而且，他告诉我们，春天就要来了。对于证券市场的问题，我们想让更多的媒体界人士参与我们的节目。接下来，我们将连线采访《中国证券报》副总编辑施光耀先生和《财经》杂志总编胡舒立女士。
主持人：您好，施总编，2002年中国证券市场发生了一系列重要事件，对此您是怎么评价的？
 施光耀（《中国证券报》副总编辑）：“对2002年中国证券市场，我认为是立的一年，是开启一个新阶段的一年。之所以那么讲，主要有以下几个主要的标志：第一个就是我们在认识市场和治理市场的理念上，有了一个飞跃，从告别了过去那种片面强调特殊论、片面强调推倒论，到今天已经形成了一种新兴加转轨的这么一种共同的理念。在这个理念下，大家知道发展是硬道理，一切问题只有在发展中才能解决；第二个就是我们证券市场真正的开放进程在今年有了突破，QFII的全面实施，合资基金公司获准筹建、现在最近又说合资证券公司也马上就要问世了，这在我们加入世贸的第一年就有新的动作；第三个标志就是说我们证券行业里面的几个层面，它在管理模式上、经营模式上都有了突变，证券公司正在告别原来的粗放经营而实行现在的集约化管理，从上市公司来说，随着收购管理办法的推行，它运作的方法也正在发生质的变化，从我们监管体制来说，证券业协会今年无论是从组织机构上还是人事安排上都有了质的健全，对我们真正形成一个有监管加自律两者相结合的监管体制，必将产生深远的影响。”
主持人：胡女士，你作为《财经》杂志的总编，对2002年的证券市场有什么看法吗？
胡舒立（《财经》杂志总编）：“我觉得看中国的证券市场，要看从哪个角度看，如果是看指数的话，从年初到现在，实际上是一个跌的趋势，这样的结果是不让人愉快的。另外，作为一个发展中国家，是一个转型期的市场，我觉得更需要看的是这个市场基本面的建设，从这个角度看呢，我觉得中国市场的进步确实比较显著，这个显著我觉得表现在两个方面：第一个是监管的加强，特别是对上市公司监管加强，我觉得上市公司监管的框架基本形成，特别是上市公司本身在公司治理结构方面，有比较明显的改善；第二个就是投资者理性意识的加强，我觉得这两个都是比较可喜的进步。”
主持人：我们更想知道，您对2003年的市场有什么展望呢？
 胡舒立：“新一年的市场，我认为是有希望的，这个希望主要体现在基本面的发展还会有新的进步，这样的进步对中国证券市场的长远发展一定是有好处的，市场有长远利益也有眼前利益，作为一个转型期的中国，对一个新兴的市场，长远利益更为重要。”
主持人：谈到基本面的建设，可能制定相应的政策、法规是必不可少的一环，而广大投资者大多通过媒体来了解政策、法规，姜先生，您认为媒体该如何更好地解读政策信息呢？
姜韧：我感觉应该做到中立、全面和及时，因为从信息获取的角度来讲，绝大多数投资者都是一个弱势群体，及时和全面地将政策传达给投资者是十分重要的，因为现在是个信息的时代，更重要的是中立，切记一种观点，把自己的主观意向强加在某些报道中，就会产生偏差，所谓的断章取义、哗众取宠就有可能给投资者带来投资上的失误，甚至是误区。
主持人：不管是看多或者看空都有可能对投资人造成一定的损失？
姜韧：因为任何政策出台它肯定有偏多偏空的一面，而我们的报道应该只涉及到偏多偏空会产生什么影响，而且要尽可能把整个信息全面地告诉投资者，至于有些报道如果它是截取某一个片段来表达自己的观点，那就很有可能对投资者造成一种信息上的误导。
主持人：我们再来看看上海电视台财经频道主持人左安龙的见解。
 左安龙（上海电视台财经频道主持人）：“我们是一个舆论宣传的窗口，它首先带有一个宣传的功能。首先要把党的政策宣传到我们投资人当中去，还有一个就是我们作为证券媒体，它有一个舆论监督的作用，这也是我们这个节目的定位。可是，我们现在很多媒体非常迫切希望我们能把这个市场预测得很准，明天涨、后天跌，我们都说对了，那以为就对了，实际可能这是个误区。对于我们证券媒体来说，关键是要把党的证券、经济政策传达到我们的投资人当中去，当然再深入细化到把我们的证券政策传达到投资人，而且非常及时、非常准确地把它传达下去，然后，在投资者对党的经济政策乃至证券政策有非常准确快速理解的基础上，由他们本人来做出如何投资、如何决策。
这里面涉及的问题就大了，如果我们在计划经济时代，我们宣传党的政策应该说还是比较方便，党怎么说，我们就怎么说，政策怎么写我们照念就行了，现在可能就没那么简单了，我们有一个消化的过程，首先我们自己要学习党的政策，而对这个政策我们自己必须是准确理解，你才能做到准确传递，而这样一个理解可能又不完全局限在对政策的理解上，我们还要扩展开来，这个政策的时代背景、经济背景乃至我们中国的经济环境、周边的经济环境、世界的经济环境，你都要去学，只有这样你才能把握住我们党的经济政策，才能准确理解在这个时候出这样一个政策，它真正的目的、用意何在。”
主持人：我们知道媒体除了报道政策信息之外，上市公司也是我们报道的重点，在2003年上市公司会发生哪些变化？就此问题我们想再请教一下姜先生？
姜韧：我感觉到现在监管层把工作的重心仍然是转移到上市公司的监管上，可以预计上市公司未来财务报表的水分会进一步拧干，这在一定程度上能够帮助我们投资者更好地从价值发现的角度去把握上市公司未来股价的波动趋势，而并非像以前那样转入一个短线投机的误区，比如说预测今天涨、明天跌，可能更多的是从财务报表价值发现的角度去分析，当然要结合一个行业的发展趋势，因为上市公司的每股税后利润往往是代表过去一个成绩，未来更多的是要看一个行业分析前景。
主持人：说到上市公司信息的把握，可能对很多投资人来讲是一个难题，因为它可能很难特别全面地把握这家公司的一些具体的实质的内容。
姜韧：从上市公司基本面的一个把握来看，难度是相当高的，在海外股市它也有一个经验，个股的风险要远远大于整个系列风险，可能在明年从管理层推导的机制来看，会更多地发展指数化的投资理念，就像上交所副总经理刘啸东博士说的那样，如果你看好中国经济的发展前景，未来最好的投资方式是指数型投资。因此我们要一分为二地来看，一方面对于绝大多数投资者而言，你确实没有能力去把握一家上市公司未来的发展前景，最好的方式是跟着大盘的波动选择一种指数化的共同基金投资方式，对于一些信息获取能力包括分析能力比较强的投资者而言，如果说他未来分析上市公司，不仅仅要关注宏观的经济形式，更主要的是要关注微观上市公司的行业发展前景以及细微处的财务报表。
主持人：我们再来听听《上海证券报》的副总编张伟弟先生对这个问题的看法，你好，张总编，您是如何看待明年上市公司的发展趋势？作为媒体你们又准备如何报道上市公司呢？
 张伟弟（《上海证券报》副总编辑）：“我们认为2003年上市公司并购会有新的突破，特别是国资管理体制的改革，外商受让国有股、法人股进一步实施，会使实质性重组成为上市公司明年的主流，我认为2003年上市公司的结构会进一步优化，上市公司的内部治理结构会有所改善。作为指定报刊，我们要进一步作好上市公司信息披露的工作，刊登好上市公司的法定文本，作好上市公司一些问题的报道，起到舆论监督的作用，保护投资者的权益。”
主持人：可以说广大的投资者是媒体最重要的服务对象，那么作为媒体怎么样才能更大限度地满足投资人的需求呢？对此我们再来问问姜先生？
姜韧：我想在做评论工作之前，首先自己得学透政策，如果自己都没有学透政策，无疑是误导中小投资者，在很多时候其实从去年行情下跌的时候，我已经是感觉到了，其实有时候还是要坚持说真话，可能中小投资者他在领悟一个政策的过程当中他是用很长的一段时间，因为它是作为一个弱势群体来理解，他有一个过程，那么在这个过程当中我们自己一定要吃透，吃透之后及时地告诉投资者，帮助投资者转变思想，不要造成像去年2000点上方，批判吴敬琏先生的赌场论，我自己感觉到在2000点的时候，吴敬琏先生说赌场论是绝对有道理的。到了1800点鼓励投资者抢反弹，砸锅卖铁买股票，结果一跌跌到1300、1400，到了1300、1400，其实整个股市的投资相对价值已经体现出来，反而又变成了空头思维，如果是这样，可能给投资者带来一个极大的误导。关键是要学透政策，及时帮助投资者把握未来政策的一个趋向，特别是要帮助投资者改进投资理念。比如现在的股市要规范化、市场化、国际化，如果你再按10年之前的投资理念、投资经验去炒股，很有可能会跟不上现在的形式，所以说一个是投资理念的把握，一个是政策趋向的把握，这是相当重要的。
主持人：看来要想做好投资者服务，最重要的是自己先要吃透这个政策，我们再来看看我们的场外嘉宾左安龙先生和施光耀先生他们的看法？我们先来听听左安龙先生他怎么说的。
左安龙：“作为证券媒体怎么样为中、小散户进行服务这也是一个大问题，我们也有值得探索的必要，实际上也有误区，作为散户来说，他们信息不灵通，尤其他们的目的就是希望能够赚钱，他迫切希望你们能够给他几匹黑马，告诉他明天涨还是跌，到底现在是逃顶、还是抄底，希望你告诉他们这个。
其实在一个公开的媒体，在一个公开的市场当中，如果是这样来进行媒体工作的话，肯定是错误的，会加剧市场的波动，实际上我们应该告诉中、小散户的，是这个市场环境怎么样、经济环境怎么样，我们该如何准确地做投资决策、投资组合，这是很关键的，而不在于告诉他们几匹黑马，告诉他们今天抛出、明天买进，而是要培养他们自己投资独立决策的素质，这是关键。”
主持人：左先生强调证券媒体主要应该告诉投资者目前的市场环境和经济环境，培养投资者独立决策的能力，这才是服务投资者的关键所在。我们再来连线一下施总编，您是否认为如果更好地为广大投资者服务，就需要众媒体的共同努力呢？
施光耀：“中国的证券市场是一个新兴的市场，中国的证券新闻报道也是我们新闻事业中的新兴事物，所以在过去的几年里面大家都积累了不少经验，也有过一些教训，我觉得在新的一年里面，我们证券新闻媒体应该多加强交流、多加强合作，通过交流把我们对市场的认识进行共享，通过交流使得我们工作中的经验能够共享，从而更好地为我们证券市场投资者服务，为我们证券市场建设和发展服务。”
主持人：姜先生，您能否展望一下明年，证券媒体在证券市场的发展中会起到什么作用呢？
姜韧：以前我们说到黑嘴、庄托，是过度发掘上市公司的业绩，有时候如果说你无中生有地去挖掘某些新闻素材，好像是在帮助投资者去看清某些上市公司的本质，但如果说本质上是错误的，也是一种误导，制造了股价的空头陷阱，导致投资者踏空，其实是双向性的，过多的助涨是庄托，其实过多的助跌也是一种庄托，媒体一定要坚持一个中立、客观的态度。
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