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世博会为申城经济发展提速

    主持人：颜芳

    嘉　宾：海通证券研究所研究员张峦
　　　　　　华夏证券研究所研究员王凯

    主持人：被称为“经济、文化、科技领域的奥林匹克”的世博会，第一次在发展中国家举办，是我国坚持改革开放20多年，综合国力快速提升的必然结果。那么承办世博会将会给上海和中国其它地区经济发展带来哪些影响？上海本地的上市公司又将获得哪些发展的机遇呢？今天我们上证所直播室就请来了海通证券研究所的研究员张峦女士，以及我们北京直播室的嘉宾华夏证券的王凯，一起来讨论这一热点话题。张峦，你好。上海承办2010年世博会哪些板块的上市公司将会从中受益呢？请你给我们介绍一下。

    张峦（海通证券）：应该来讲有五大类的板块上市公司将会从中受益，主要是城市建设类上市公司、房地产上市公司、交通物流上市公司、旅游商贸上市公司以及环保会展类上市公司将从中受益。

    主持人：刚才你提到城建类的上市公司将会成为世博会的主要受益者，为此我们的记者也实地走访了上海本地从事公用设施建设的隧道股份，让我们一起来看一下有关公司的详细情况。

     隧道股份：地下蛟龙显身手

    在沪深两市一千多家上市公司中，隧道股份的主营业务可谓独树一帜，公司目前主要从事土木工程项目总承包、隧道和公路桥梁的施工建设，1994年上市时，它就已经完成了上海地铁一号线、黄浦江越江隧道等市政重大工程的建设任务，通过几年的发展，已经逐步确立了国内在地下软土层隧道建造方面的领先地位。隧道工程股份有限公司总经理张焰告诉记者，作为一个专业的施工公司，隧道股份在上海占了比较大的市场份额，像区间隧道的推进，就占了50％以上的市场份额，一些难度高的地铁车站、地下建筑物也是隧道股份的强项，浦东、浦西的联络越江工程现在的占有率是100％。

    对于一家施工企业而言，良性发展取决于两个方面：一是目前的市场份额，二是足够多的潜在工程量。随着我国经济的持续增长，尤其是近年来积极财政政策的实施，全国范围内的市政工程和基础设施项目都在不断增加。以上海市场为例，“十五”期间上海将建设包括磁悬浮、轻轨、地铁在内的全长超过200公里的轨道交通线，未来在交通方面预计总投入的资金将达到3000多亿元。这对于任何一家具有丰富管理经验和雄厚技术力量的公司来说，都将是一个能够大显身手的舞台，而隧道股份无疑会成为这其中的主要受益者。

    张焰说，今年对隧道股份来说是历史上收入最好的一年，预计今年完成的总营业额能突破40亿元，而现在又有翔殷路越江隧道、上海中环线的两处过江工程，崇明开发工程中相关的沪崇苏隧道以及深水港的建设等项目都为隧道公司创造了一个很良好的市场环境。

    在采访中，张焰还告诉记者，早在上市之初，隧道股份就明确地提出了一个战略设想，即立足上海、面向全国、走向世界，同时还要在巩固地下工程主业的同时走上地面，参与到高架桥、道路等工程建筑市场中去。从近些年的发展来看，这些设想都已经逐步变为现实。目前隧道股份在南京、广州、深圳、天津等地都有在建项目，而且还在积极向北京市场渗透；海外方面，公司去年联合新加坡、瑞典的两家公司，成功中标造价为16亿人民币的新加坡地铁滨海线工程，今年11月份又与一家法国公司在香港市场中标28亿元的项目。按照既定的目标，隧道股份的影响力已经逐步从上海向国内乃至东南亚地区辐射。

    谈到公司以后的经营思路时，张焰说：“我们总体的安排就是投资和建设并重，通过生产经营来扩大影响，从而能够拿到投资项目，最终通过投资带动生产经营，这样两个轮子一起转，使我们整个股份公司能够在目前大好的形势下有比较大的发展。 ”

    在两个轮子的驱动下，隧道股份的发展又呈现了一个新的局面，公司在一些能够提供稳定现金流的隧道、高速公路等项目中，采用BOT或其它融资形式，以投资带动施工，在获得施工效益的同时，还能取得长期的投资收益。像今年3月已建成通车的宁波常洪隧道，公司就拥有其20年的专营权，预计内部收益率将能达到12％，另外隧道股份还出资90％参与投资了正在建设的上海大连路隧道，公司取得了该隧道25年的经营权，每年将可以获得1.6亿元的稳定回报，这些都将使隧道股份今后的业绩得以稳步增长。

    张焰对申博成功以后，隧道股份的发展充满了希望，他说：“申博成功应该使上海的新一轮建设会形成一个很大的高潮，作为一个既投资又施工的专业公司，应该会带来很好的商机，我们也在积极地准备，包括投资、施工承包方面。”

    主持人：张峦，隧道股份的高层领导对世博会所带来的商机具有很高的期望值，那么你认为实际的利润体现将会有多长的时间？

    张峦：我认为可能会在一个比较长的时间段，乐观的估计可能要持续到2010年的世博会的举办，因为2001年底黄埔江边已经有洋浦、南浦等五座大桥，而第六座的卢浦大桥也将于2003年建成通车，而这些连接浦江两岸主要的交通枢纽的陆续建成，将为隧道股份带来一个可观持续的收入，所以说从这一点上来看，我们认为它的实际收入时间将会持续一个比较长的时间段。

    主持人：另外与隧道股份处于同一个经营领域的其它上市公司的经营发展前景又怎么样？

    张峦：与隧道股份同属于一个经营领域的主要是上海建工，上海建工是上海最大的一家建筑类的上市公司，它的90％的业务在上海地区，它在高层建筑和公共场所的建设方面具有一个比较大的优势，像APEC会议的主会场，以及新国际博览中心都是由其承建的。而举办世博会要建比较多的场馆，而上海建工获得一些场馆建设的承揽权的可能性比较大。所以说我们从这一点上来看，上海建工的前景也比较广阔。

     上港集箱：欲借东风开大船

    主持人：世博题材中另一个值得大家关注的就是交通物流，人流、物流的快速增长将给港口、机场、运输、商业以及房地产业带来较大的机会，现在我们就一起来看记者对港口类上市公司上港集箱的采访报道。

    记者首先来到了上港集箱的外高桥码头，记者看到上港集箱利用募集资金建设的外高桥码头三期工程已经与二期工程连成一体，投入了生产运营。5艘外轮占据了全部的泊位，正在紧张地装卸着巨大的集装箱。整个码头作业区忙而不乱，井井有条。

    提起码头，可能有的人会看过一部影片《海港》，那么也一定会记住《海港》当中，那句著名的唱词：大吊车真厉害，它轻轻地一抓就起来。但在上港集箱外高桥码头记者看到，15座桥吊一字排开，正在紧张地装卸，但在这里你却看不到《海港》所展现的码头工人紧张、繁忙、热闹的工作场面，在这里你只能看到集装箱的装装卸卸，却看不到多少码头工人在操作。

    据了解，98年成立的上港集箱在整个码头建设方面，它的机械自动化与智能信息控制化的程度是很高的，15座桥吊在满负荷的工作状态下，每班也只有75位码头作业人员。而走进外高桥码头的中央控制室，记者却看到了另外一番景象：十几套由计算机和闭路电视监视器组成的控制系统全部开动，调度人员通过各种对讲机、电话机下达的指令声此起彼伏。有关人员告诉记者，这里一天24小时都是这个样子，整个码头从后场场地监控、船舶监控到船舶配载系统、日常批处理系统，全都集中在这不大的中控室里。这位负责人颇为自豪地告诉记者，这里可以说是中国最现代化的集装箱码头，在世界上也是屈指可数。这位负责人还向记者介绍说，截止9月30号，外高桥码头的吞吐量已经达到202.8万个标准箱，比去年同期增长了100.83％，保持了良好的发展势头。

    如果说中控室掌握着外高桥码头的生产经营，那么现任上海港务局副局长、上港集箱董事长陈戌源，则对上港集箱的过去与未来，有着更为深刻的领悟：“整个公司的发展，我们主要走对了三步棋。第一步棋，我们正好抓住了上海港整个集装箱发展的大格局；第二步棋，我们做的比较多的走得比较对的，我们抓住了现代物流发展的机遇，港口长期以来给人的概念好像就是码头货物的装卸，简单的一个位移，事实上港口是整个物流环节当中非常重要的一环。这几年我们紧紧抓住整个物流园的建设，包括公路运输，铁路运输，以及我们在长江流域设立了很多公司和办事处，把整个物流网络向腹地广泛地去延伸；第三步棋，就是公司上市以后，究竟是用一种什么样的理念来管理公司，我们突出搞了一个 <上港集箱发展纲要> ，来转变公司的经营理念，提升公司的管理品质。”

    当谈到上港集箱的未来发展时，水手出身，在上海港工作了29个年头的陈戌源显得信心十足：“应该来说今年年底，整个公司的业务量，集装箱的吞吐量，包括我们的收入和公司的每股收益，都比去年有不同程度的增长，我相信会给广大投资者一个好的回报。”

    陈戌源的信心是有理由的。据了解，截止9月底，全国外贸进出口总额达到4451亿美元，同比增长了18.3％，而同期上港集箱共完成集装箱吞吐量近420万标准箱，同比增长了42.67％。陈戌源告诉记者，到年底，上港集箱大致可以实现600万标准箱的吞吐量，跻身世界各大港口的前列。

    当谈到中国申办世博会成功后将给上港集箱带来的发展机遇时，参加过2000年德国世博会的陈戌源马上显得兴奋起来：“2010年世博会在上海开，全世界那么多的国家，那么多的厂商把自己国家最现代化的，代表整个城市，代表整个国家的科技、人文能够带到上海来，在这个过程当中，肯定需要上港集箱为它做很多的物流服务，会带来很多的商机。”

    主持人：张峦，我们看到上港集箱和上海机场等上市公司都会受到快速增长的人流和物流的影响，那么这种情况对它们公司业绩提升将会起到哪些作用呢？

    张峦：从两个方面来看，一个就是从外部来看，世博会的举办，将带来巨大的客流和人流，这样对提升上海市整个交通运输物流行业上市公司的整体业绩具有一个直接的作用，也将有利于推进整个行业的快速发展。另外第二个方面，从内部来看，我们认为具有一些特殊资源的物流类上市公司，将获得一个比较大的发展空间。像上港集箱它占上海港64％的市场份额，它在物流领域具有一个无法比拟的优势，而上海机场它最大的优势就是浦东机场的资源优势。从这一点来看，对这样具有特殊资源的物流类上市公司来讲，将会有直接的促进作用。

    主持人：好，谢谢。王凯，近期上海本地的交通运输类股的走势怎么样？

    王凯：从近期市场情况来看，这类个股的走势，明显活跃于大盘其它个股，从盘面情况来看，这些个股成交量同以前相比有明显的放大。买卖活跃程度也比以前有所提高，说明投资者目前对这类板块的兴趣比以前有较大的增长。

    主持人：你觉得上海本地股中的世博概念股，今后它的行情走势会有什么样的特点？

    王凯：对世博概念的股票，投资者应长期关注。因为世博概念对这些个股所带来的业绩方面的影响期限比较长，它的业绩增长不可能一步到位，是一个动态的过程，所以投资者对这一类个股关注也将是长期的过程。另外一方面，我想这类个股的走势，也会随着市场中投资者投资理念的不断变化，随着上市公司经营业绩的好转，将会吸引更多的资金关注。