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外国保险公司在中国无利可图
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现在唯一阻碍中国尽快加入世贸组织的问题，就是它最大的两个贸易夥伴－－美国和欧洲－－
就保险问题发生的争执了．问题的核心是美国最大的保险公司美国国际集团，是否应继续享
受中国政府给予它的特惠待遇，使其欧洲竞争对手继续处于不利位置．各主要国际保险巨头
都在不遗余力地敦促它们各自的政府为利益而战，看来马上要有一场好戏上演．
但是，这些企业可能弄错了．亚洲新兴市场经济对野心勃勃的西方保险公司一直是个难题．
一方面，亚洲地区有一些世界上增长最快的市场，同时，发达地区的保险业已经没有进一步
发展的空间．而另一方面，没有人能保证增长快就可以带来利润．
长远来看，如果以增长为唯一标准，那么跨国公司的地区战略应该很清楚．在一份即将出台
的报告中，世界第二大再保险公司瑞士再保险的首席亚洲经济学家Kai-Uwe Schanz估计，
中国和印度的保险市场到２００５年规模可能翻番．相比之下，大多数在９７－９８金融危
机中受到重挫的亚洲市场，形势却继续恶化．
另外，已经向外国保险公司开放的东南亚市场正濒于崩溃．而印度和中国的市场高度集中，
而且刚开始走向开放．在马来西亚、菲律宾和新加坡，外国保险公司已经控制了大约一半以
上的人寿保险市场．而在中国，它们占有的市场份额不到１％，在印度市场中则更低．
增长率可能会欺骗你的判断．以中国为例，拥有１３亿人口的中国被认为是亚洲最具发展前
景的市场．即使到２００５年，保险市场规模能扩大两倍，中国的市场仍然仅能达到瑞士的
规模．如果到２０１０年再扩大两倍，可能达到意大利的水平．但更重要的是，增长率并不
能说明外国保险商能从这些市场中赚钱．
到目前为止，中国还没有失去它的吸引力．但跨国公司的中国业务几乎都没有盈利，最好的
估计是只有最早进入中国的美国国际集团曾经有少量盈利，现在则大致持平，所有其他公司
都在赔钱．业内人士表示，不管有没有世贸组织，这种情况都不大可能很快转变．在目前争
夺执照的斗争中，胜利者最终可能会反过来羡慕那些失败者．
在中国（一直到１９８０年代开始才有保险），保险业无利可图部分是因为能支付保单的仅
仅是那些高收入者，而且推销保险的唯一方法是派代理人登门推销，再也没有比这成本更昂
贵的推销方式了．在发达国家，保险商完全依靠投资收入盈利，因为保费收入非常少，根本
不足以支付赔偿和成本支出．另一方面，在中国，保险公司的投资方式被限定为低收益的银
行存款和政府债券．中国现在计划允许保险公司直接投资于资本市场．但是照中国着名经济
学家吴敬琏的话说，中国的股市还不如赌场．
保险公司在中国无法盈利的另一个重要原因是红头文件的限制．中国保监会主席马永伟很喜
欢谈”摆在外国保险公司面前的黄金时机”．但是，在实际操作中，保监会却处处束缚外国
公司的手脚．分析人士指出，这就像是２０年前的日本一样，保监会的首要任务不是服务客
户，而是保护国内行业．保监会可以容忍外国保险公司的发展，甚至可以学习它们的经验，
但是不会让它们蓬勃繁荣，这种现状即使在中国加入世贸组织之后也不会改变．
考虑到中国对外国保险公司的束缚性管理．如果想完全进入中国市场，外国保险公司必须在
设立分支机构之前耐心地建立代表处并维持上几年．在这期间，还要想方设法和保监会的官
员们搞好关系．然后，保险公司才有可能在某一个城市开展业务－－险种限定在非人寿保险，
客户群限定于在华的外国人．在人寿保险方面，中国迫使外国公司（美国国际集团例外，这
就是纷争的起因）与中国本地公司建立合资企业．外国保险公司想进入全国市场（不仅仅局
限于一个城市），只能在国内保险公司内控股２５％－－只有如此，才可能得到保监会的批
准．
这种规定的目的是，在外国保险公司于中国盈利之前，吸引大量专业人士进入中国并将他们
的经验传授给本地保险公司．如果考虑到这些，西方保险公司的企业发展战略分析师们在研
究是否向亚洲投资，以及向哪里投资，投资多少等问题时，就应该考虑得更全面了．
《摘自桥讯社》
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