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格林斯潘的国会证词显示，美联储仍有可能在８月份之后降息 |
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美联储主席艾伦．格林斯潘周三在国会的证词中，对经济短期前景看法谨慎．这显示，美联
储在８月份召开的货币政策会议上，有可能再度调降主要利率２５基点．经济学家说，格氏
对经济现状的评估表明，若８月后经济依然疲弱不振，联储局仍有可能继续放松银根．
在参议院金融服务委员会做听证时，格林斯潘对短期经济前景表现出明显的担忧，尽管他同
时表示，对经济在明年和长期内全面复苏颇有信心．
经济学家说，格氏对经济数据的评价是”由持续疲弱转为好坏参半”．这表明，他的主要注
意力在于短期疲态上．不过，格林斯潘和美联储直到目前显然均无紧缩银根之意．
格林斯潘说，若”形势需要”，将进一步放松货币政策．他说，经济依然面临下滑风险，当
前经济低速成长的颓势尚未结束．消费支出在未来数季度中有”下行风险”．
格林斯潘预计，鉴于经济环境疲软，近期内美国通胀率仍将低企．他还说，美联储数度降息
和政府减税方案当随着时间推移刺激经济成长．
此外，美国联邦公开市场委员会向国会陈述的经济预测，亦和格氏的观点一致，即短期内经
济仍保持疲弱，中长期内则有望复苏．
美国联邦公开市场委员会在其向国会所做的年中货币政策报告中预测，今年国内生产总值将
增长１．２５％－２．５０％，明年可望增长３．００％－３．２５％．报告称：”到２０
０２年，库存调整当已完成，今年采取的货币政策行动和最近颁布的减税方案，都会有力支
持最终需求．”
该委员会还称，美国经济可能维持缓慢增长于更长一段时间．它预计，今年第四季度失业率
将上升到４．７５％至５．０％．此预测与华尔街的预期基本一致．
经济学家指出，２００２年第四季度失业率预计在４．７５％－５．５０％区间的上端，这
种情况颇令人关注．
田纳西第一资本市场首席经济学家克里斯托弗．洛说，由格氏言论可看出，美联储今年仍有
可能继续降息，但幅度不会如前几次那般大．公开市场委员会或许在８月２１日的会议上决
定降息２５基点．
洛曾认为，格林斯潘和联邦公开市场委员会原本会在此次听证会上宣布此轮货币政策放松周
期已经结束．”因经济形势较预期略显悲观，他们没能如愿．”
他说，格林斯潘的供词表明，美联储认为经济今年不会全面复苏，尽管未来陷入衰退的风险
不大．
德利佳信高级市场经济学家凯文．洛根说，格氏此番在讲话中不但对经济复苏的预期保持低
调，更是警告投资者，美国经济可能愈发低迷．这表明，联邦基金利率８月份可能再被下降
２５基点，８月以后也存在降息可能．
洛根说：”格氏供证中对放松货币政策语气之肯定，出乎我的意料．我认为，他的讲话代表
了公开市场委员会的普遍观点．”
美洲银行证券的经济学家彼德．克雷茨默说，格林斯潘强调经济短期内仍有下滑风险，但同
时也阐明，除非美国经济弱势加重，降息步伐将会趋缓．他预计，美联储８月份会降息２５
基点．
克雷茨默指出，格林斯潘称高科技业已处”饱和”状态，这暗示，他认为经济至少在短期内
仍将维持缓慢增长．虽然公开市场委员会对明年经济增长的展望依然乐观，但由于失业率预
测上升，总体形势不甚明朗．而眼下，格林斯潘宁可冒险继续降息，也不愿宣布降息周期已
经结束．
克雷茨默说，由于制造业库存调整行将结束，美国经济复苏似已近在眼前．不过，如果制造
业未能呈现显着好转信号，将导致消费支出滞缓，美联储便会再使降息法宝．
大和证券美国地区首席经济学家迈克尔．莫恩说，虽然格氏供证力图营造经济有望好转的气
氛，但经济显然仍面临下跌风险．
莫恩说，格林斯潘谈及美联储近期利率动向时的直率坦白未令他感到惊讶．这与公开市场委
员会前次会议记录中对经济环境前景的明白陈述是一致的，其用意在于向公众清楚地传达美
联储下一步动作的信号．
莫恩预计，８月会再度降息２５基点，年底之前也仍有降息空间．
《摘自桥讯社》
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