主持人：罗晓芳
嘉宾： 高传捷 中国人民银行非银行金融机构监管司副司长
主持人：欢迎收看《今日证券》。《信托投资公司资金管理暂行办法》将于7月18日开始施行，今天我们节目请到了这一办法的主要制定参与者高传捷先生来到我们节目，来介绍一下，高先生是中国人民银行非银行金融机构监管司副司长，我们想知道这一办法出台的背景是什么，它又向我们传递了哪些信息？
高传捷：去年10月《中华人民共和国信托法》开始生效，今年5月中国人民银行公布了修订后的《信托投资公司管理办法》，今年6月又公布了《信托投资公司资金管理暂行办法》。这三个办法出台向我们传达了这样一个信息，中国的信托事业开始走入规范化、法制化，中国的信托业将会对我国的经济建设和社会发展发挥更加积极的作用。信托是一种财产管理制度，一般说现代信托起源于英国，大概600、700年的历史，人们利用信托这种制度管理财产、投资理财、发展公用事业。对经济建设和社会进步发挥了积极作用。我国实行信托制度有近百年的历史，新中国成立后我们就有，1979年10月，中国国际信托投资公司成立，信托业有了长期的发展，20多年来信托公司为我们国家的经济体制改革和经济建设做了很多贡献。但是他们在经营中也存在一些问题，积累了不少经营风险，产生这种原因很重要一点就是我们国家信托业务规范法制保障，今天这个问题有一个基本的解决，为什么这么说呢？第一信托制度基础是信托基本关系，《信托法》把这些基本关系做了规定；第二利用信托制度进行信托经营活动的主体是信托投资公司，《信托投资公司管理办法》把信托投资公司经营活动做了规范；第三资金信托是信托公司的主体业务。最近公布的《资金信托管理暂行办法》对这项业务做了规范。从这个意义上讲，这三个办法出台把信托业务活动主要方面做了规范。我相信今后随着信托制度法制化的更加完善，人们更加了解信托法，我们国家的信托业会有很好的发展。将对经济建设起到很好的作用。我想这个信息对广大的投资者来说，信托的从业人都是一个很大的好消息。
主持人：在这个办法出台的时候有很多的评论，有一种评论就认为暂行办法的出台意味着信托业的清理整顿暂告一个段落，你认为这种理解准确吗？
高传捷：信托公司从79年开始经营以来，经历了一个曲折的发展过程。高峰的时候信托公司的数量达到了1000多家，它的总资产达到6000多亿，占到当时金融总资产的10%，但是，我刚才提到的，它在竞争当中也存在一些问题，所以信托公司在经营过程中有过几次整顿。1999年按照中央金融工作会议的决定，信托公司再次进行整顿。经过整顿，一批好的信托公司保留下来，化解了风险、充实了资本、加强了管理、引进了人才，明确了市场定位、端正了业务功能，恢复了正常经营，另外一些公司按照不同的方式推出市场，信托整顿工作目前正在继续进行。
主持人：还有一些收尾的工作要做是吗？
高传捷：对。
主持人：我想知道整个信托资金的使用过程是怎样的，资金是怎样被运用的，可能对很多投资人来讲是比较陌生的，可不可以帮我们介绍一下？
高传捷：按照《信托公司管理办法》和《资金信托管理暂行办法的规定》，委托人可以把自己合法运用的资金和其它的信托资产交给信托公司管理运用，在管理运用的时候委托人要和信托公司签订信托合同，要明确信托合同的目的是什么，信托财产怎么样管理和运用。比如由投资者指定信托公司采取什么样的方式进行管理运用，也可以授权信托公司来确定管理运用的方式。信托公司接受了信托产生以后，按照信托文件管理运用信托财产，在管理运用当中，要按照信托管理的规定向委托人和受益人报告信托财产管理的情况。信托期限在运行生效期间还要按照信托文件的约定向受益人支付信托利益，信托期限结束以后要向信托文件指定的人归还信托产生。在按照《信托管理办法》和《资金信托管理办法》信托公司在管理委托人的财产的时候，可以采取出租、出售、贷款、投资、同业拆放的方式进行运用。
主持人：也有一种说法是说证券公司能做的，信托公司也能做，证券公司不能做的，信托公司还能做，你觉得这种理解有没有道理，有没有偏颇？
高传捷：信托公司和证券公司的业务是有区别的。信托公司在管理委托人的财产主要按照委托人的意愿来管理。像我刚才讲的，他在管理运用委托人财产的时候，主要是我刚才提到的几种方式进行管理。这跟证券公司是有所区别的。我们知道现在中国的金融业是实行分业经营，分业管理。不同种类的金融机构有大致的分工，有不同的市场定位。但是在信托公司体制来看，在金融工作中它是人比较多的。
主持人：比如中立业务它可以做，证券公司不可以做？
高传捷：对。
主持人：但是证券公司可以做的一级市场，比如股票的承销上市它不可以做？
高传捷：信托公司不可以做。投资业务证券公司不可以做，我指的是……
主持人：除证券投资之外的，比如房地产……
高传捷：实业投资项目，信托公司是不可以做的，我们赋予信托公司这么多功能，主要的从《信托公司管理办法》的宗旨来看，这不是为了让信托公司为股东创造更多的利润，主要是想创造条件让信托公司具备多种金融手段，为管理他人的财产做好服务。
主持人：有人把《信托公司暂行办法》比喻让沉睡的老虎冲出了笼子，而且这只老虎会在资本市场上和同业进行激烈的竞争，比如基金公司、证券公司、尤其是在代客理财这一方面。你个人赞同这种观点吗？你认为信托投资公司它的业务能不能开展到这种地步，和同业竞争到非常激烈的地步呢？
高传捷：我认为中国的信托业未来是有广阔的发展前景，我这么说我的理由我可以简单说，第一，信托它有一种非常巧妙的制度，利用这种制度在管理他人财产，建立社会保障、发展公益事业、投资理财，包括你刚才说到的证券市场和资本市场的投资理财，它可以做很多的事情。
主持人：在信用上，因为过去我们看到关停了很多公司，比如中经开、港澳信托等等，给别人留下有一些不太好的印象，因为管理不善或者膨胀过渡，在信用方面给大家造成一种危机使大家对它的信用打折扣。
高传捷：信托业之所以有这么旺盛的生命力，就在于受托人得到当事人的信任。为了保证我国能够顺利实施信托制度，《信托法》、《信托公司管理办法》、《基金信托管理暂行办法》都对受托人履行认真管理好委托人的财产做了相应的规定。我们相信经过我们的共同努力，中国的信托业会进入健康发展轨道。
主持人：《信托资金管理》名正言顺之后会不会给证券市场带来新鲜的资金的血液？
高传捷：我想一定会。
主持人：非常感谢高传捷司长来到我们节目中，观众朋友感谢你收看本期节目，明天22:05再见。
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