主持人：罗晓芳
嘉宾： 李晓超 国家统计局副司长
步德迎 国家信息中心经济预测部副主任
主持人：欢迎继续收看《今日证券》。今天特别关注我们请到的两位嘉宾，一位是国家统计局综合司副司长李晓超先生，你好，一位是国家信息中心经济预测部副主任步德迎先生，你好，欢迎两位来到我们节目中。
主持人：今天在国务院新闻办召开的经济形势发布会，我们了解到，2001年的GDP增长是7.3%。可以说要了解股市一定要先分析国家宏观经济形势，首先我们要问一下李晓超先生一个问题，我们看到2001年GDP的增长速度，呈现一个前高后低的这么一个趋势，我们想知道其中的原因到底是什么？
李晓超：我们国家统计公布的数据确实显示了2001年整个国民经济运行出现了前高后低的态势，一季度GDP增长8.1%，二季度增长7.8%，三季度增长7%,四季度增长6.8%，这种态势产生的原因我认为主要还是由于去年以来世界经济形势出现了明显减缓，与此同时世界贸易量也大幅度减少造成的，据国际货币基金组织测算，初步预计去年世界经济增长仅为2%，比2000年回落了2.7个百分点。美国经济回落了4.2个百分点，欧盟经济回落了1.7个百分点，日本出现了下降，大约下降0.4%,我们经过20年改革开放以后，我国的经济可以说逐渐融入到世界经济中，这种影响是非常明显的，但是需要提及的是，就是因为我们去年年初，可以说是看到了这种变化趋势，把困难想得比较多了一些，并且把工作做得多了一些，特别是提出了扩大内需的方针政策，继续实施积极的财政政策、稳健货币政策，可以说是相应抵御减缓的态势。
主持人：就是说这种前高后低的态势主要是由外部原因造成的。其实我想我们广大投资者非常关心的是这种趋势在2002年还会不会持续下去？
李晓超：我想2002年可能还存在许多不确定因素，当然也有确定的因素。主要是看确定性因素和不确定性因素两个方面综合的结果如何。所谓不确定因素主要还是世界经济的走势，很多国际组织都预测今年年终，也就是说今年下半年世界经济将会回升，这个到底是不是能够回升，回升的幅度有多高，都会对我们国家的影响可能不一样，我想这个不确定因素是非常值得考虑的。确定性因素主要就是我们在去年年底召开的中央经济工作会议上，可以说我们党中央和国务院对今年的这种形式估计得是比较充分的，也就是说把困难估计得还是多了一些，提出了一些很有效的措施，集中体现在还是要实施积极的财政政策，继续增发国债。我想如果明年世界经济可能会按照比预想要好的话，我想明年这种减缓的趋势可能不一定会出现，可能会出现一个比较好的景象。
主持人：好的，其实在1月份的时候，我们看到美国的房地产的交易比去年同期出现了一些增长，也出现了一些可喜的势头，希望这种势头能够带动经济的发展。
李晓超：是这样，应该是这样。
主持人：好的，我再来问一下步主任，我们看到有一些企业在2001年有一种不好的现象，就是有一些盈利的行业重新出现了反复，就是出现了一些亏损。这又是什么原因造成的呢，这也是我们很多投资者非常关心的一个问题？
步德迎：我想这个问题对不同的行业情况是不一样的，比如说电信行业2001年效益出现了比较大的滑坡，很重要的因素是2001年电话取消了初装费，导致了电信业效益的下降。这个因素实际上不是经营不善造成的。它是一种让利于民的措施，同时也是电信部门从长远的角度在培育市场。第二个因素就是外需的下降，世界经济导致出口增速大幅度下滑，这种因素也导致需求不足，从而使原来已经减缓的通货紧缩趋势重新抬头，导致需求下降，也是造成企业收入下降。
主持人：除了你说的外部原因，或者说一些象你说的电信的行业有一些特征原因之外，有没有一些企业内在的一些原因？
步德迎：企业内在原因肯定也会有，但是我觉得还有一个比较具有共性的原因就是2001年证券市场比较大的下滑。据我所知很多企业都在参与证券投资业务，证券市场的下滑对这一块很多企业造成很大亏损，这也是企业效益下降的一个主要原因。
主持人：会不会就是说证券市场的下跌使得市值缩水，使得大家的消费预期下降了，也导致了市场的消费不畅造成的呢？
步德迎：这也是因素之一，因为也是证券市场缩水，很多人的收入下降，会影响它的消费支出，企业如果在这块上亏损也会影响它在实业方面的投资，对整个经济带会有不利的影响，而且证券市场出现比较大的下滑。对新上市的公司再融资也会带来不利的影响。
主持人：我们再来跟李司长探讨一个问题，经常我们听到增发国债促进投资，其实很多投资者都想增发国债是怎么促进投资的？增发国债究竟给我们带来了什么？
李晓超：我们提出的这个增发实际上主要背景是考虑到国内需求不足，增发国债的主要目的还是要促进投资增长，促进投资增长最终还是要促进经济增长，我想这一方面在去年一年还是表现得比较突出，因为去年我们又继续增发1500亿国债，相应带动了国有和其它经济类型的增长12.8%，高于全社会投资增长12.1%的增长水平，我想这是带动促进投资增长的一个方面。另一方面增发国债促进投资还有一个很重要的方面的就是改善了我们投资的环境，特别是外资和民间投资由于受体制的约束，还有投资环境方面的约束在某些方面还是影响了我们投资的增长。由于我们增发国债用于基础设施建设，可以说改善了我们的投资环境，比如我们改善了生存环境，改善了城市基础设施建设，并且建了一些高速公路，这都有利于我们吸引外资和促进民间经济的增和。
主持人：我特别想听到一个数据，作为你结论的一注角和依据，就是说引进外资和民间有没有特别的数据能够说明这一点呢？
李晓超：可以说明这一点，去年我们外商直接投资可以说是在国际资本大幅度下降的情况下，我们去年外商直接投资保持了一个14.9%的增长速度，今年一月份的数据大概是增长33.5%，应该说是比较高的一个数据。去年我们全年城乡个体经济投资大概增长12.7%，也是高于全社会固定投资这样的一个水平。
主持人：最近中央金融工作会议和证券期货监管工作会议都提到了市场稳定的问题，还提到了要提高直接融资的比重，要为经济发展作出重要的贡献。步主任我想问一下，要实现这么一个重要的任务，我们的市场要怎么做才能达到这一个目标？
步德迎：市场要稳定，从2001年固定投资资产来看，增长最快的就是从股市上筹来的资金增长最快。这说明中国证券市场对国民经济增长发挥的作用越来越大。从这个情况来看，也说明了稳定投资、稳定证券市场对促进投资、促进经济增长的重要作用。所以国家的有关部门应该采取有效措施，保持证券市场的稳定。在这里我想提一点建议，就是在稳定证券市场包括采取一些政策，比如说国有股减持，还有一些规范市场的一些政策措施的时候，应该充分考虑这些政策的属性，避免这些政策对证券市场带来不利的影响。
主持人：李司长，我们很多投资者都希望能够从研究宏观经济方面找到投资的依据，这方面能否给我们投资者谈谈你个人的一些经验？
李晓超：我个人认为股市从长期看，应该是和宏观经济是一致的。因此我们的投资者都应该密切注意观察宏观经济如何变化。要观察宏观经济我想至少主要应该看这几点：
1、 要看到我们整个工业增长如何，这个指标反应是比较快的。
2、 要看价格是如何变化。
3、 要看我们的投资和零售这些指标如何进行变化来根据这些来进行投资，我想可能应该是一个比较好的收益的选择。
主持人：好的，感谢两位嘉宾。关注宏观经济，投资有道可循。感谢收看我们的《今日证券》，明天晚上的播出时间是23：05。我们明天再见。
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