主持人：罗晓芳
嘉 宾：康 静 北京证券研发中心副总经理
郑敬忠 山西证券投资咨询部经理
主持人：关注股市冷暖，探求投资之道。观众朋友你好！欢迎收看《今日证券》。今天的《市场与热线》我们回答的还是你最关心的问题，来介绍一下嘉宾，一位是北京证券研发中心副总经理康静女士，你好！一位是山西证券的郑敬忠先生，你好！欢迎两位。
主持人：河北的李先生打来电话，他说本周大盘出现了两个月以来最大的周涨幅，这究竟是筑底成功还是回补前期6·24缺口过程中的一个反弹行情，这个问题我们问一下郑先生。
郑敬忠：首先就目前股指所处的这个位置来讲，从历史角度看，整体点位处于历史的一个中轴位置，就位置来讲不具备中长期筑底成功的可能，但是由于前期市场聚集了比较充分的人气，以及整个指数心态的一个调整，从这个角度来讲，短期筑底可以说趋于成功。从这个月行情的性质来看，我觉得是这样的，首先经过了前期的下跌以后，前期6·24行情介入的一些资金也没有明显的出局，他们通过继续拉动自己手中持有的股票起到了激活人气的作用，然后有一些科技股受到这些消息刺激后，带动了整个市场的人气，从而使得很多场外的资金逐步介入到这个市场中来，因此行情也呈现出目前这种涨一天，休息一天，这样一种特征。从这个角度来讲，行情应该说是一种震荡盘升的格局。
主持人：短期底部你认为是基本出现了，但是中长期筑底还有待探寻？
郑敬忠：中长期底部需要时间来检验，不可能仅仅短期内几十个交易日来确定中长期的底部，中长期底部是需要很长时间来构筑和确认的。
主持人：上海的周先生他也提出了一个比较重要的问题。他说现在场外的资金其实不少，可就是入市的意愿却不强，同时场内的持股者又大多数不想卖股票，为什么会出现这种局面？
康 静：最近人们对这个问题也考虑得比较多，人们把它称为反围城现象，这种反围城现象我想最主要一个原因，也很重要的一个原因，人们在经过这种股市的调整之后，对于这种投资的投资理念正在发生一种转换，那么投资理念的转换，主要体现在对于价值股投资的这种转换，而转换过程中，又对这个认知比较朦胧，到底哪些公司值得投资，我想这是一个很重要的原因。
主持人：这有一个有关上市公司的问题，辽宁的冯小姐她非常关注太太药业，她说太太药业曾经在去年年报中计划今年主营业务收入和净利润都实现增长，可是公司的半年报却显示公司的业绩不增反降，作为太太药业的投资人，她迫切的想知道太太药业今年全年的经营计划究竟还能不能完成，关于这个问题，我们还是先来听听公司方面是怎么回答的。
深圳太太药业股份有限公司董事长秘书 邱庆丰
我们会努力做好，但是如果市场或者是由于一些公司不可控的因素，那这个是没有办法的，但是公司会对这个进行努力，包括加强对零售终端的管理，包括推出一些新的品牌形象，加大产品推广力度，这些工作我们都在努力来做，争取能够完成全年的计划。
主持人：公司的回答是我们会努力争取完成，问一下康静女士，你认为他能不能完成？
康 静：通过分析，我认为完成的可能性不大，原因是它在中报里面已经很明确的披露出来，这个公司第三季度下滑的势头仍然难以遏制，即便是在四季度，在冬天人们对这种保健品的需求量稍微增大的话，也难以弥补这个时间这个利润的目标。
主持人：你认为很危险？
康 静：对。
主持人：郑先生你对这一问题是怎么分析的？
郑敬忠：就太太药业来讲，上半年业绩出现一个下滑应该说是属于预料之中。首先很多公司通过证券市场募集大量资金以后，整个项目的扩大由于投资项目的缺乏和投资项目培育期的时间延长，使得它的业绩出现短期的下滑，这个是非常普遍的，具体到太太药业来讲，它募集到大量资金以后，目前投向产生一定的问题，很多资金难以真正的投资出去，上半年也实现了一些新的投资，比如它大举收购两家公司，一个是健康中博，一个是健康空三，这两家公司给它上半年造成了857万的一个亏损，同时还通过证券市场,以及通过法人股市场收购了丽珠集团7.31%的股份，这一收购行为上半年也没有进它的财务报表。就这两项收购行动而言，在下半年有望对公司的业绩回升提供一定的支持，首先空三以及健康中博这两公司下半年可能会停止亏损并产生一定效益。丽珠集团这种收购股权以后的收益也会在今年下半年的报告当中体现，从这个角度来讲，对太太药业下半年的业绩可能会有所帮助，但是由于整个保健品行业的竞争格局已经形成，同时保健品行业这种产业周期时间是比较短的，因此保健品上市公司要想罢脱这种困境，在竞争中杀出条血路来，必须得有新产品问世。太太药业上半年也有一些新产品推出，同时新产品销售的销售额也正在呈现一个上涨势头，但是由于所占的利润比重非常小，因此整个来看，完成任务的困难比较大。
主持人：你也觉得完成任务的困难比较大，但是如果有意外的收获，可能也还会有一丝希望。接下来是上海医药的一个问题，上海医药在21日公布了公告，说公司的第一大股东上海医药集团已经正式被华远集团收购，北京的朱先生就希望能够了解一下，这个迄今为止我国医药产业史的一个规模最大的联合重组，对于上市公司上海医药以及医药板块的其它公司会产生什么样的实质性影响？
康 静：华远集团它是我们国家中央直属的一个骨干企业，他上面也有一些上市公司，比如华源医药等等，这次华远集团对上海医药集团的收购，收购40%的股权，形成了我们国家医药行为的一桩最大并购案。我个人认为这种并购是实质性的，这种重组也是实质性的。因为这里体现最明显的一点，就是华远集团它出资11亿元现金，这种收购对于上市公司上海医药本身来说在短期内不会产生非常大的影响。但是从长远来看，是中长期的时间来看，我觉得影响是非常大的，那么首先一点体现在华远集团它下面的上市公司有可能和上海医药集团上海医药这两家公司形成下一步的并购。因为并购的空间这次重组已经被打开了。除此之外作为上海医药它的一个比较大的一个项目或者业务，就是医药流通这方面形成一个核心。医药流通产业链的拓展有可能形成下一步它继续并购的一个方案，比如华远集团可以在生产这个领域继续注资形成对上海医药的一个产业链，除此之外我个人还认为，由于上海医药它所控股的一个公司即将在香港的创业板上市，有可能华远集团通过这个窗口来拓展海外的业务，扩大医药市场的竞争能力。
主持人：康女士认为这两家公司的联合是实质性的强强携手，可以说是一个实质性的一个互补的重组。所以会对双方的公司非常有利，而且也会带动其它医药板块的这种强强合作。
康 静：是这样的。
主持人：深圳的周先生问到，国际油价近期出现了大幅波动，这会对国内相关的上市公司产生什么样的影响？
郑敬忠：就国际油价来讲，近几年波动比较频繁，但总体呈现一种区域波动的格局，这种区域波动造成了国内目前一些上市公司的业绩波动也比较大，这种业绩波动同时也具有不预期性，不预期性就导致了很多股票的地位比较模糊，因此整个石油板块的市盈率在目前点位来看是比较偏低的。
主持人：康女士有什么不同的看法吗？
康 静：我认为这次油价的上涨对于上市公司的影响是比较大的，由于今年3月份以来，油价一直比较攀高。所以这些公司它的销售额就肯定有所增加，这类公司主要指的是石油开采类的上市公司，当然另一些企业以石油为原料的一些石油加工企业它们的成果也会趋高，所以对它的利润会受到一定的影响。
主持人：看来投资人还是应该密切的关注国际石油价格的这种波动。
康 静：对。
主持人：观众朋友，感谢你收看我们今天的节目，如果你有什么问题的话，希望你通过写信、打电话或者发e－mail的方式告诉我们，希望我们能够为你找到你想要的答案。下周一22:15我们再见！
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