主持人：姚振山
嘉宾： 潘福祥 新动力工作室首席顾问
主持人：收购神州国旅，发展酒店管理，首旅股份要做大旅游，但刚刚公布的半年报却显示，公司主营收入虽然同比增长了1.59%，但是主营利润却下滑了15.39%，这是什么原因呢？首旅股份未来的前景如何？新动力观察员将与你共同探讨。欢迎收看《今日证券》。先来介绍今天的嘉宾，今天来到演播室的是新动力工作室的首席顾问潘福祥先生，你好！欢迎来到演播室！
主持人：首旅股份今年上半年收入是提高了，但主营业务利润却大幅下降，到底是喜是忧呢？先看一下记者的报道。
2000年6月1日上市的首旅股份是一家以酒店为主的综合类旅游上市公司，成立时公司下辖北京民族饭店、燕京饭店、北京市展览公司等，到了2001年公司的主营业务收入中，酒店业务的比重已经从1999年的60%下降到了22%，而旅游服务业务的比重上升到了73%，这表明公司已由一家以酒店业务为主的公司转型成为了以旅游服务为主的公司。
主持人：我们注意到首旅从上市刚刚两年从酒店业转向旅游服务业，它为什么会有这种转变？
潘福祥：应该说它这种转变是基于这个行业非常激烈的竞争做出的一种必然的结果，从这张图我们可以看出，深圳和上海我们总共酒店类的上市公司。从图上我们可以清楚的看到，尽管这些年它的整体销售收入实际上是在增长，但是它的整体的净利润是在比较急速的下降，净资产收益率下降非常厉害，这样和整体酒店类上市公司整体的市场竞争加剧以后，使得它盈利能力越来越弱，企业为了适应这种环境才要进行行业的转变。
主持人：通过你的分析我们再来看一下上市公司自己是怎么来看待它们的转型。
杨 华（北京首都旅游股份有限公司总经理）：单纯地扩大旅游业未必能够给投资者带来更大的收益，因为大家知道酒店投资是一个非常庞大的，而且它回收期是很漫长。
面对酒店业激烈的市场竞争，稳定的客源市场变得极为的重要，2000年4月底公司向社会募集资金后，投资收购了神州国旅，神州国旅集团总资产达3亿元，是拥有国内、入境和出境旅游的旅行社，每年客源总数达36万人次，今年半年报显示旅行社业务收入使主营业务收入同比增长了1.59%，而主营业务利润却大幅下降15.3%。
杨 华（北京首都旅游股份有限公司总经理）：旅游类业务我们是在上市以后利用7000万募集资金收购了神州国旅，神州国旅的经营收入，都是大家看到了，经营收入非常不错，每年收入能达到将近9个亿，今年恐怕还要有所提高。
主持人：对于这个神州国旅来讲，记者在采访的时候，也注意它未来发展出入境旅游这块，前两次我们在探讨旅游行业的时候，探讨了旅行社未来的一个发展是境内游要大有发展，神州国旅这个做法是否有利于首旅股份以后业绩的提升？
潘福祥：总体来说神州国旅应该说是出境游、入境游和国内旅游基本上都是并同，这块成为了它整体业务主要的成份。从目前的发展来看，神州国旅也就是说首旅股份它通过纵向一体化，实现了产业链上下游之间的整合以后。它把它的酒店经营业和它的旅行社能够很好的进行结合以后，它帮助它的酒店业能够抓住客源，这点应该说是旅行社为它做出很大贡献，从现在情况来说，应该说为它做出过不少的贡献。当然现在情况有可能收入增长很快，但是利润却在下降，主要是这个行业竞争激烈，这个行业整体规模扩大的同时利润率的下降，人工成本的提高，这样可能对它的未来到一定的时候可能会产生一些的影响，但是从目前情况来看应该还是一个正面的影响。
主持人：我们也注意到首旅股份中期它的收入增长了1.59%，但是主营利润下降15.39%，可能跟你刚才分析这个行业竞争激烈有关系，酒店业对它来讲其实还是一个比较重要的方面。记者在采访的时候也了解到，它想从酒店的投资型向酒店管理型转变，这两者之间有什么样的区别？
潘福祥：我觉得这个区别非常大，因为我们知道酒店这个行业它是一个投资资产规模非常大的，应该说投资回收非常漫长，这个行业如何单纯的做单一酒店的经营，想通过酒店的经营来获取好的投资回报，可能难度是非常大，从国际整个酒店业发展的历史和现在的这种状况来看，真正在这个行业中能够如鱼得水有非常大生长空间的都往往是一些大的酒店的经营管理集团。也就是说更重要的在于利用这个酒店的资产，通过品牌、规模化和集团化的经营，实现良好的对现有的旅游酒店资源这种盘活和充分利用可能是这种酒店面临着非常重要的一个前途，或者说应该抓住的一个重要机遇，我们大家都知道，国际有很多著名的一些酒店管理公司，凯月、西尔顿、万豪，这些酒店你到全世界任何一个地方去，这个酒店你可能第一次见到，你看到西尔顿你就知道你在这里可能获得是一种什么样的服务。
主持人：品牌输出非常大。
潘福祥：对，这个时候本身它是一个规模化的经营以后，这个企业它可以在它自己的管理，在它的培训、在它的采购、在它的营销上可以实现全球的整体的网络化。
主持人：所以你觉得首旅股份下一步酒店业这块它也是想做这样一个公司？
潘福祥：在品牌和整个经营上我们进行集团化以后，打造成核心的竞争的能力可能对这个酒店业来说应该说很重要的。
主持人：你觉得它介入旅行社，是它未来单纯去经营旅行社，还是有其它考虑？
潘福祥：我觉得实际这个事是两方面，我们刚才说了它把主业和旅行社结合起来，说它是一种纵向一体化，也就是在产业链上下游，它如果就在酒店业自身进行横向一体化，也就是通过规模、品牌，施行集团化的经营，我们说这种横向一体化实际上也是做大、做深旅游行业一种举措。纵向一体和横向一体化在一定情况下的结合，对它来说应该是一个不错的做法。
主持人：你刚才重点强调就是说首旅股份它下一步发展就是把它纵向一体化和横向一体化结合在一起，才能有利于它业绩和整个公司规模提高。刚才我们主要还是谈它在旅游行业内主业方面的发展。但是在记者采访的时候也了解到，它在会展方面，搞了一些多元化经营。你怎么分析多元化经营给它带来的影响？
潘福祥：应当说首旅股份北京展览馆会展也成为它资产非常重要的一块，现在应该说对它的整体的业绩的回报也是非常明显，这确实非常难得，但是它还进行了其它行业高科技行业的投资，甚至于跨越旅游业之外的多元化经营，我们觉得整体来说最重要的问题是要共同发展。
主持人：简单来说，新动力工作室对于首旅股份前景怎么来评价？
潘福祥：我们说首旅股份在整体酒店业整体不景气的情况下，通过多元化道路发展应该说获取了一个不错的回报，未来可能要在如何扩大自己的品牌和集团化经营下功夫。
主持人：非常感谢潘先生来到我们演播室，感谢大家收看今天的节目，我们明天22:15再见。
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