 主持人：李 楠
嘉宾： 潘福祥 新动力工作室首席顾问
主持人：欢迎收看《今日证券》。今天进入我们演播室的第二位嘉宾是新动力工作室的首席顾问潘福祥先生。你好，潘先生，欢迎来到演播室。近一段时间，我们发现在相对平静的市场里，乳品行业却显得不平静：首先是8月28日，上海光明乳业股份有限公司1.5亿A股在上海证券交易所挂牌交易，成为乳品行业里继伊利股份后的第二家上市公司；其次是内蒙古伊利股份有限公司增发的近5000万股A股今日上市流通，新希望日前也发公告称，公司已经投资了近两亿元，组建了9家地区强势品牌的乳制品企业，从而进军乳品行业。可见，乳品行业的竞争已进入资本运营的扩张阶段。潘先生，您认为是什么原因促使乳品企业频频与资本市场接触呢？
潘福祥：首先是这行业本身的发展吸引了很多的投资者，乳制品行业在我们国家过去的整体的中国居民饮食机构中，它不占主要地位，但是随着近些年人民收入不断提高，所以大家开始对乳制品消费比重开始越来越大了，这个市场整个扩张的速度现在应该是非常大了，所以说这个行业被很多的企业所看好，有一个比较大的特点，一些龙头性的企业它往往都是盘踞在一些不同的地域巨头，大家相安无事，各自做自己的地盘，但是现在大家感觉到这个市场要想进一步的发展可能要形成全国性的一个品牌的时候，必须要在更大的规模内对现有的资源进行整合，而这种整合利用资本市场在比较大的资金力度和整个行业的整合下，有可能获得成功，所以我们说有很多企业现在纷纷是借助资本市场的力量来实现这个目标。
主持人：作为刚刚上市的光明乳业，打算利用此次上市募资的9.5亿元资金来全面提高公司的竞争力。我们的记者日前来到了上海进行了一番实地考察，一起来看看。
 作为生产地在上海的光明乳业，早在上市之前产销量、全国市场占有率等综合指标就已排名第一。其中在上海的购买率达到了70%。光明在上海拥有绝对的竞争优势。但是在北京和广州，市场购买率却仅为7%和15%，那么，此次光明上市募资，打算如何运用资金做大做强呢？
王佳芬（光明乳业股份有限公司董事长）：项目主要是两块，一块是我们主营业务的扩大生产能力。酸奶、保鲜奶，UHT（超高温灭菌奶），黑龙江的奶源基地，主要是增加我们的生产能力。我们每年40%增长，它就需要我们生产能力的扩大。第二个方面是我们营养品公司的发展。我们要做高附加值的产品，所以我们在高附加值产品上面我们也有块投资。第三块是在物流上的投资，配套的。主力资金的投入在主营业务上，另外两块提高我们的营业能力，然后提高我们附加值。
主持人：从我们的记者采访当中看到，光明乳业目前来讲可能有一个缺点，区域性比较强，只是上海地区销售比较好，但是对全国其它的城市可能市场占有率并不高，它谈了这次募集资金投向，你认为有没有可以帮助它改善目前的这种状况？
潘福祥：这次募集资金的投向有两点应该说是对于它实现全国性的品牌应该是有意义的，一个是它对北京健康乳品和黑龙江松鹤乳品的这两家上市公司增资扩股，增持自己的股份，这个举措可能对于它增加自己对于原料的收集能力，对奶源的控制能力是有好处的，这样有利于它降低成本，扩大自己整体的市场范围，另一个它募股资金投向还有一块是要建设它的物流基地，这是它想通过良好的建设能够使它对更多的地区的市场覆盖能力和配送连锁经营网点的通达能力能得到提高，这样我觉得能够使它把上海地区的一个品牌做成在全国更多地方具有比较大的影响能力是有好处的。
主持人：我们注意到，光明乳业的主导产品是液态奶。光明乳业生产的液态奶的产量每年保持50%左右的增长幅度，一直处于市场第一的位子，但是它的市场占有率却从99年的33.35%，下降2001年的26.50%，对于这种逐年下滑的市场占有率，公司是如何看的呢？
王佳份（光明乳业股份有限公司董事长）：因为城市化了，城市人喝奶水平在提高，有市场需求，就有越来越多的公司来做这块。所以总量的膨胀速度超过了我们的发展速度。我们发展速度非常快，但我们的发展速度跟不上整盘子的发展。
主持人：从公司董事长王女士的看法来看，主要是因为公司的发展速度没有跟上整个液态奶行业的发展速度，您是怎么认为的呢？
潘福祥：只是一方面的原因，就是它的相对的增速确实比较低一些，所以使它实际的债务可能很高，但实际我们研究一下，我们发现可能更重要的一个我们说它是一个结构性的问题。也就是说光明乳业在上海地区的市场占有率已经很高了，前面讲了它有70%的市场占有率，但是它在北京只有7%，在广州15%，在其它的一些地区它的购买力很低，而这些地区的整体市场的开拓，应该说光明乳业还存在比较大的问题，所以说整体市场规模扩张的同时，它在一些整体的购买力比较低的市场占有率没有迅速的通过市场开拓提升起来导致了它整体相对走强。
主持人：奶源可以说是一个乳制品企业发展的关键。目前国内几大乳制品企业纷纷加大自己奶源的建设。光明乳业是如何保证奶源的呢？我们一起来看看记者的采访。
光明乳业在上海不仅建立了自己的奶源基地，还和上海当地的奶农建立了良好的合作关系，以便满足越来越多的奶源需要。同时，通过技术和服务，在上海以外的全国地区建立奶源基地。
王佳芬（光明乳业股份有限公司董事长）：当我们走出上海，到全国去，我们不可能再去投资，那么我们就通过技术和服务，派专家到黑龙江、内蒙，到陕西。我们现在全国有20多个专家，在我们奶源工厂的所在区，通过为奶农的服务和政府的服务，技术上的合作，然后和当地、和奶农和政府建立一种战略合作伙伴的关系。所以我们去年在上海以外的奶源收购量超过了我们上海，今年可能会是我们原来在上海地区收购的两倍，而且我觉得这种关系是很长期的合作关系。不是说我收奶，我付钱！
主持人：我们看到光明乳业正在用多种方式来建立属于自己的奶源。而且光明乳业也是今天刚刚发布了最新的公告，他们要出资参与组建上海奶牛孕种有限公司，这样我们看到光明乳业对这个奶源还是非常的重视，您认为奶源的争夺在乳品业的竞争中到底有多大的作用？
潘福祥：应该说奶源的问题是乳品企业发展中非常重要的，甚至可以说是重中之重，因为我们知道乳制品中的液态奶主要是一种保鲜食品，它不太适合长途的运输，所以你必须在它整体奶源的当地进行收集，然后进行加工，这样为了要保证你良好的产品供应能力，你一定要有尽可能广阔的区域来为你提供这个奶源，对于我们国家来说，尽管地域比较辽阔，但是相对来说奶源的资源并不是非常的丰富，我们只有差不多在内蒙古、黑龙江和四川等省区有比较好的一些奶源，这时候所有的乳制品行业基本上蜂拥而至，在这些地方纷纷地抢摊，建立自己的奶源基地，所以这点应该说是像光明乳业在过去也是做了很多的工作，上海地区90%的奶牛基本都被光明乳业所控制，它在其它地区，在整个黑龙江、在东北一些地区、在华东一些地区也开始建立自己的一些基地，试图强化自己的竞争优势，应该说这点现在也被其它的一些企业所看中，包括北京三元、内蒙伊利，大家也纷纷都在强化这方面的投资。所以未来在某种程度来讲，乳制品企业的竞争可能体现在奶源的竞争。
主持人：你谈到这一点是不是也说明拥有一个好的奶源在赢得竞争当中也会拥有一个特别好的优势？
潘福祥：是的。因为你要提高你的市场覆盖率，你这个奶源一定得跟得上，跟不上以后你可能是鞭长莫及。
主持人：可能由于这个特殊性，一些国外乳品的巨头往往在国内，尤其是液态奶的竞争中缺乏这个优势，我们注意到法国的达能集团就把管理权，还有品牌的使用权转让给光明，卡夫将股权卖给三元。是不是说明在以后的竞争当中国内的这些乳品行业依然是具有竞争优势呢？
潘福祥：从两方面来说，首先第一个我们说国外的一些乳制品的一些巨头，他在资金、技术、管理这方面应该说有很大的优势，但是在液态奶上，它在奶源上，应该跟我们境内的企业处在一个起跑线上，甚至在某种程度上还不如，所以这也是为什么前期，前几年一些乳制品企业进入中国以后，市场定位有问题，所以说他们的投资应该说不是很成功，但是WTO以后整体的市场竞争格局有可能会发生变化的，液态奶外资的企业对我们冲击可能并不大，但是我们说奶粉应该说冲击非常大，因为奶粉是固态的，这时候还有国外的产品有它的品牌、有它的质量、有它价格的优势，可能对我们国内相当多的这些我们有1500家的乳制品企业，其实相当大一些企业都主要生产奶粉，这些企业受到冲击可能就非常大，另一个液态奶也不一定说是外资企业就一定甘心的看着境内在企业在这个行业当中称王称霸，所以适当我说有可能有些企业可能半路杀出，它通过收购、兼并的方法，来控制我们境内的一些乳制品的一些企业，或者控制我们境内的一些奶源，比如最近世界乳制品第一的雀巢公司，它开始收购云南的叠泉，就已经拉开了这方面的序幕。
主持人：通过今天的分析，新动力工作究竟如何评价光明乳业呢？
潘福祥：新动力工作室认为，乳制品行业在我们国家未来几年的发展中它有相当大的发展的空间。光明乳业拥有自己的市场优势和资本优势，在这个行业中应该说有良好的发展机遇，但是它要注意在加强在自己在全国范围的市场开拓，企业的经营管理和奶源的控制。
主持人：感谢你今天给我们进行的分析，也希望我们今天的分析能够对你的投资有所帮助，感谢你收看今天的节目，明天的播出时间是22:15，我们明天同一时间再见。
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