 主持人：姚振山
嘉 宾：周月秋 中国工商银行基金托管部副总经理
黄 岗 中国工商银行个人信贷部副总经理
主持人：欢迎继续收看今日证券，首先为您介绍今天的嘉宾，一位是中国工商银行基金托管部副总经理周月秋，另一位是中国工商银行个人金融业务部副总经理黄岗。我在介绍嘉宾的时候可能有些投资者会问，一个基金的节目为什么请了两位工商银行的代表，实际上他们今天是分别作为基金的托管人和代销人被请进演播室的，首先我们为大家准备了资料，让大家先了解一下基金的托管人和代销人。
基金托管人和基金代销人与基金管理人一样是基金运做中必要构成者。基金托管人是根据《证券投资基金管理暂行办法》中规定的基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。
而基金代销人是接受基金管理人委托，依据基金销售的有关协议提供开放式基金认购、申购、赎回及其他服务的机构。
主持人：看完这段资料我也想替投资者先问一下，两位来自工商银行，既是代销人，又是托管人，会不会存在两位是一家人、一本账的情况？
周月秋：应该说不会。从我们两个人所在的部门来讲，虽然都属于工商银行，从这个意义上讲，确实是一家人。但是从账目上讲，完全是两本账。因为按照《证券投资基金管理暂行办法》，基金托管人所托管的资产是独立的资产，和本行的资产是隔离的，不仅如此，而且从两个部门上讲，按照证监会的要求，我们从人员上、机构上、资产上都是完全分离开来的，所以事实上我们人员之间的交叉都是不允许的。
黄 岗：对。作为我们销售部门来讲，在销售期间，这个账在我们这儿。销售完之后，这个账我们就移交了。
主持人：那你们两位平时见面多吗？
周月秋：很多。
主持人：是否讨论基金方面的业务？
周月秋：也讨论。但是我们两个人讨论的是有各自的角度。
主持人：那么再具体来看，在托管和代销的过程当中，两个部门之间是如何细致分工的？
周月秋：应该说，从代销人的角度来讲，主要是以向基金的持有人或者说投资者推荐一些优质的理财产品为主要职能。而基金托管人是以基金的持有人或投资者提供安全地保管基金资产或者说监管基金资产为主要职责的。所以我们两个部门之间的职能应该说是分得很清楚的。
黄岗：对。我们在销售环节，侧重点是对基金进行推荐，保证基金的销售对投资者来讲能够接受。销售完以后，我想托管部门就是保证资金的安全，怎么利用这个资金。
主持人：那么首先我们来看销售的环节，会不会存在你在代销一个基金品种时放大它的优点，缩小它的缺点这种情况？
黄岗：应该不会有。我们作为代销人来讲，我们是把基金的特点尽量向投资者阐述清楚，让投资者对这个基金的特点有很好的理解。但是说把优点放大，把缺点缩小，我们不会这样做。
主持人：那么如何理解这个“代”？
黄岗：“代”字我想是这样的，我们接受基金管理公司的委托，帮它们销售这个基金，类似国库券。发行国库券的时候，也是需要一些机构来代理销售的。我们就是起这个作用。
主持人：那么现在我想这个代销机构既有基金公司自己的营销网点，又有证券公司，又有银行，你和它们是怎么样区别的呢？
黄岗：我们想，作为银行来讲，应该是基金销售的一个环节，而且是一部分。从现阶段来讲，应该是一个主体。为什么这样讲？就是从银行来讲，我们有一个特点，因为银行的网点非常之多，而且客户群也不一样。我们的网点面对的也是客户群，但是我们还有一些网上银行、电话银行，它们面对的又是一些客户群。就是说，银行的客户群的面，是其他代销机构都无法比的，就是面更广。
主持人：就是说渠道相对来说更多一些。
黄岗：对。
主持人：那你刚才谈到了在代销之后你们把账转到了周博士他们那边，那么这个托管，很多投资者都把它理解为保证资金的安全，这个安全是怎么体现出来的？
周月秋：要保证一个投资的安全其实有很多的方面。这中间一个重要的方面实际上是利用了银行的客户资源的、信息资源的、科技资源的各个方面，比如说银行要对一个证券投资基金的成立之后的投资进行资金的清算，进行证券的结算，要对基金进行估值，要对基金的投资行为按照基金契约和《证券投资基金管理暂行办法》的要求进行监控。
主持人：我想这个监控，应该来讲基金的投资范围包括基金品种都应该是基金经理的事情，跟你们托管有什么关系？
周月秋：真正的投资是由基金经理去完成的。但是，托管人有一个职责，就是必须按照公布或者公告的契约和暂行办法的要求在相应的比例、投资范围等等这些方面进行一些完整的监控。
主持人：就是说具体品种你不去管，但是它的范围不能超出基金契约的规定。那我想对于托管来讲，资金的安全重要是在范围上，而不是说基金净值的涨跌跟你们有直接的关系。
周月秋：基金的涨跌不是托管人造成的，但是基金的净值托管人这里是有一定作用的。因为按照暂行办法的要求和开放式基金试点办法的要求都有明确的规定，就是要审查、复核基金管理人所计算的净值。所以，只有当两个人核对出来的净值是一样时，才可以对外公告。
主持人：我想，两位刚才分别介绍了各自工作范围和职责，应该听起来是非常清晰的，但是证监会也出台了很多政策来界定二者的关系，你觉得这种界定对投资者的实际投资会有什么影响？
周月秋：我想是这样的。一个银行的两个不同的部门在做两件不同的事情的时候，从法律上来讲，从道德上来讲，可能都要求防范内部人交易，这就是托管人和代销人如果是同一个人的话，一定要防范这个方面的东西。而事实上，在整个基金的运作过程中，如果没有一个很清晰的界线的话，这种问题确实是很容易产生的。所以证监会出台这些办法来界定双方的责任、职责，一定会有利于投资者安全地投资到基金方面去，然后取得理想的收益。
主持人：黄总，你觉得一家银行担任托管人和代销人，如果出现问题的话，会出现哪方面的问题？
黄岗：一家银行？
主持人：对。
黄岗：它应该是和证监会的要求一致的。
主持人：不是说代销行可以有很多个吗？
黄岗：哦。对。这种情况，一般是托管人是一家，代销银行可以是很多家；如果代销银行只有一家的话，应该不会有什么问题，只是销售的量会不会有多家银行或者多家机构销售的量那么大，这又是另外一回事了。
主持人：那么对两位刚才谈到的这些问题，我们回过来分析一下，比如说，在代销这个环节和托管这个环节，哪些是专门为基金公司服务的？哪些是重点为投资者服务的？有没有一个非常明确的区分？
黄岗：我想，销售这一块首先是为投资者服务的，销售完之后，作为托管人来讲，是为投资者起一个安全的作用。
周月秋：事实上，在托管人的职责当中，在服务的过程中，一个方面当然要为基金管理人服务，因为要提供很好的清算服务，要提供很好的证券结算服务，不能出现任何差错。但是这种服务在某种程度上讲事实上又统一到了为投资者服务这个方面来了。因为，你的资金清算，你的证券结算，包括你的监督等等这些方面，如果是完全符合法律、法规的要求，而且没有出现任何问题的话，在很大程度上也就是保护了投资者的利益。
主持人：那我想通过今天这个话题，我们投资者可能也非常明确了托管人和代销人在其中起到的作用。比如说在代销的环节，你主要是把基金的特点充分展示给投资者，让他去做出一种选择；那么对于托管人来讲，基金投资的范围，包括清算，包括净值的计算，可能跟你又有很大的关系。好，非常感谢两位来到我们的演播室，也感谢观众朋友收看我们的节目。我们明天晚上同一时间再见！
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