 主持人 李楠
嘉宾：董志强 华夏证券研究所高级分析师
主持人：欢迎继续收看《中国证券》，在接下来的节目当中我们邀请到的嘉宾是华夏证券研究所高级分析师董志强先生，你好，欢迎你来到我们的演播室。近期电信增值业务获得较快的发展，特别是移动通讯当中的短消息业务，互联网当中的游戏业务发展是十分迅速，而它们带来的巨大收益使得涉足这项业务的上市公司近期也是成了倍受市场关注的焦点。厦门信达在业务构成当中就有短信业务，因此它就成为近期市场的热门股了，那么厦门信达的短信业务效益究竟如何呢？带着这个问题我们的记者到厦门信达进行了采访。
厦门信达虽然是一个综合类的上市公司，但网络概念的市场形象一直深入人心，记者在公司采访了解到，厦门信达涉及到短信业务的主要包括公司下属的信达网络科技公司和掌通公司，中国指南网是厦门信达92年成立的网站，主要向国外介绍国内投资的优惠政策和旅游项目，曾被国外评为最有国际影响的国内网站，点击率一度高达150万次，但“中国指南网”在国内的知名度却并不高，是典型的“墙内开花墙外香”的网站，记者看到只有3、5个人在进行日常网络维护，部门负责人告诉记者，其余的十多个人都去为公司新近开发应用的人事管理软件提供服务了。掌通公司是2001年11月厦门信达与日本和韩国共同合资的公司，主要负责短信、游戏和软件产品的开发，日方负责人告诉记者，掌通公司运行一年，已经开始盈利。
记者：短信业务是2002年电信增值服务的一个亮点，那么，很多市场人士就把厦门信达称为短信概念股，作为公司董秘，您是怎样看待市场人士对公司的这个评述？
范丹（厦门信达股份有限公司 董事会秘书）：“我们虽然有短信业务，但是在2002年，公司的主营业务利润构成里面，短信业务并不占有很大比重，但是它的发展前景很好。”
记者：您认为市场近期对短信增值服务这个概念，对厦门信达来说，是炒作的成份多一些，还是厦门信达的真正的盈利增长点？
陈淑照（厦门信达股份有限公司 总经理）：“我觉得应该说，两者都有，但可能炒作概念更大一点。新年第一天，信达股票涨幅达到涨停板，我们当时觉得比较惊讶，自己都问自己为什么。”
主持人：看来这个公司说得还是比较实在的，自己的股票涨了，但是公司自己还不知道是怎么回事。你认为前一段时间市场上短信概念股涨得比较好，你怎么来看这个现象，是不是像厦门信达所说那样，可能炒作的概念更大一些？
董志强：是这样，中国股市经过一年多的调整，市场确实比较沉闷。市场需要一个炒作的题材来活跃市场，正好这个时候美国的中国网络股非常大，正好给中国股市提供了炒作的题材。
主持人：你个人认为短信业务对于厦门信达来讲，在它的业务收入当中占的比重到底有多大呢？
董志强：占的比重非常小，因为我们从它的公司报表上我们可以看到，它的软件和网络通信服务整个才占到公司利润的20%左右。
主持人：刚才你也提到今年一些网络概念股在美国纳斯达克市场涨得不错，像网易、新浪、搜狐等等，实际上这个短信业务已经成为这些门户网站的一个新增的业务收入来源，从事这个网络概念股的话，国内和国际市场他们之间的这种连动的相关性你认为有多大？
董志强：这个市场的连动性还是非常大的。比如5·19行情中，美国的网络股涨幅非常惊人，中国市场上的网络科技股涨幅也非常惊人，前期网络股也是受到美国股市的影响。
主持人：你觉得作为投资者来讲应该怎么把握它们之间的相关性呢？
董志强：这个还需要具体问题具体分析。美国股市有美国股市的市场环境。另外三大门户网站有他们基本面情况，和他们总股本都比较小，这样一个特殊情况，中国的网络股有中国的具体情况，基本面情况，所以一定要具体问题具体分析。
主持人：在记者的采访中也了解到，由于公司2002年年报4月5日才对外披露，短信业务占2002年的业务构成，需经会计师事务所审计后方可披露，但短信业务绝不是公司的盈利点，2002年厦门信达把更多的精力放在了电子信息产业。我们来看一下公司董事长的说法。
周昆山（厦门信达股份有限公司 董事长）：“信息产业有软件、硬件产品，那么，我们这里，电子元器件属于硬件产品，其他网络，包括软件科技公司、包括青年网络这些都是从事软件开发这一块，当然也有做一些硬件终端产品，这几个产品都是围绕着信息产业链里面，利润最大化的这样一些产品。”
周昆山董事长所说的公司信息产业硬件产品，就是指厦门信达计划投资1.9亿元的片式铝电解电容器项目，目前一期工程已投产使用，信达电子2002年电解电容器的产值和销售排名全国第三位，片式铝电解电容器属于电解电容器中的高端产品，主要应用于手提电脑、液晶显示器、小型摄像机等。信达投资的青年网络科技有限公司，2002年致力于开发无线接入-公话系统，已经承接了几万线的项目。
陈淑照（厦门信达股份有限公司 总经理）：“2001年公司出现亏损，这是我们上市以来，第一次出现亏损，2002年必须确保扭亏为盈，现在看来，这个目标应该可以实现，在2002年里面，电子信息产业这块贡献也是非常大的，最主要的是我们铝电解电容器规模、效益都有大幅度提高，通讯产品、桌面电话跟接入设备了有较大幅度的增长，这给2002年的扭亏为盈贡献是比较大的一块。”
厦门信达主营业务中房地产、进出口贸易一直占据相当大的份额，当记者问到公司今后如何协调信息产业和房地产、商贸三者关系时，陈淑照总经理给我们做了一个形象的比如：
陈淑照（厦门信达股份有限公司 总经理）：“主导产业是电子信息业，比喻成一只黑马，贸易和房地产是马的两翼，马没有两翼一样跑，但有了双翼会跑得更快。”
主持人：我们知道厦门信达原来是一个比较综合的上市公司，房地产业务、还有商贸业务是它的一个主营业务。现在公司有一个非常形象的比喻，就是想摇身一变而成为电子信息产业的一匹黑马，你认为公司的这种转型实现的可能性有多大呢？
董志强：我们看一下这两张它的图，2001年厦门信达商贸带来的利润还占到65%，到了2002年的时候它的电子元器件和软件通信业务所带来的利润已经占到了65%以上了，而商贸带来的利润只占到30%左右，通过这张图表我们看到厦门信达的主营业务实际上已经向电子信息产业转移，已经初步转移成功。
主持人：从这个饼状图来看，我们可以看到它的主营业务的构成是发生了一些明显的变化，但是有没有一个具体的数字来说明一下到底在其中占到多大的比重？
董志强：电子信息产业在2002年已经占到65%以上。
主持人：这个数据是说明什么呢？
董志强：说明厦门信达已经初步转型成功。
主持人：可以这样理解，如果从主营业务利润具体的数字来看有一些什么样的变化呢？
董志强：我们看一下下面一张图，我们看到软件开发和通信服务业务利润已经增长了30%左右，来自电子元器件业务的利润增长了10%左右，来自商贸、房地产、仓储行业的利润都出现了不同程度的下降，所以软件开发和电子元器件对这两个业务的利润大幅度增涨。
主持人：你对公司实现这种转型有什么样的看法呢？
董志强：我想适应了中国经济发展的趋势，目前中国越来越成为整个世界的电子信息产品的生产基地，那么厦门信达向电子信息产业发展更是适应了这一个发展趋势，这对公司未来的业务发展非常有好处。
主持人：另外公司董事长也谈到一个观点，就是说它原来的两块业务，一个房地产，一个商贸，他把它们比作是两个翅膀，这两块业务实际上我们感觉好像是可有可无，它会不会有可能不变成翅膀反而成了负担呢？
董志强：从目前来看这两块业务还是在为公司不断带来利润，从目前来看还没有这种担忧。
主持人：我们看到公司电子信息产业当中有一个特别主要的部分就是电子元器件的生产，当然很多的投资者对一块的电子元器件生产的这个行业本身并不是很了解，你能不能详细地给我们介绍一下？
董志强：电子元器件行业是整个电子信息产业的上游产业，包括计算机、通信、手机、家用的消费电子类产品。比如电视机、DVD、数码相机、MP3、摄像机，所有这些电子信息产品都要用到电子元器件，它是给所有这些电子信息产品提供上游元件的一个产业。
主持人：它在信息链处在最初的一个环节？
董志强：对。
主持人：厦门信达它主要生产的这个叫做铝电解电溶器，这个东西它主要是用在什么地方？
董志强：它主要是用在计算机、笔记本电脑、摄像机这些产品里面。
主持人：主要用在一些高端的科技产品当中，目前它们生产的这些元器件销售情况怎么样？
董志强：从今年上半年的情况来看，今年上半年比去年同期增长了10%左右，无论是销售收入还是销售利润都增长了10%左右，我们知道电子元器件产业在去年第3季度复苏，去年的下半年的销售情况可能会比去年上半年还会好一些。
主持人：目前来看前景还不错，未来几年的前景你认为是什么样的呢？
董志强：是这样，电子元器件产业在2001年发生了大幅度滑坡，它的市场销售比上一年下降了31%，2002年的上半年还在底部徘徊，从第3季度开始，这个市场有了复苏的迹象，它的销售额比上一年同期都增长了20%左右。从国际权威机构的预测来看，2003年和2004年是电子元器件产业发展比较快的两年，增长速度达到20%以上。
主持人：通过以上的分析，董先生，你对厦门信达有一个什么样的评价呢？
董志强：厦门信达正在从一家综合性的上市公司向以信息产业为主的上市公司转型，转型初步成功，另外我们也提醒投资人注意投资风险，因为大股东占用厦门信达的资金，如果这个问题不解决对公司的经营也会带来一定的影响。
主持人：感谢董先生给我们进行的分析，也感谢观众朋友收看本期的节目，主持人李楠在北京祝你晚安，我们早上9:15再见。
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