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方星海谈"上市公司与中国经济增长"(2002年9月20日)


  在今天上海证券交易所举行的价值创造、金融体系和经济增长的研讨会上,我们就投资人关心的问题采访了上海证券交易所副总经理方星海先生,来看报道。

  记者:你好,上海证券交易所的一份研究报告显示,70%的上市公司为社会创造财富,而50%的上市公司是为股东创造回报,你是如何分析这个问题的?

  方星海(上海证券交易所副总经理 ):

  这个20%的差距,在成熟市场当中,通常这样的差距比较小,我觉得这里的一个主要问题,可能就是我们国家的上市公司面临的税赋负担,比国外成熟市场的上市公司要高一些,这样造成这么大的一个差距,要使中国的证券市场得到进一步更好的发展的话,在上市公司的税赋负担方面,我觉得我们应该再做一些横向的比较,可能会有一些好的政策建议可以提出。

  记者:目前股价是否能够真正反映上市公司的价值?

  方星海(上海证券交易所副总经理):

  最近我们上海证券交易研究中心作了一份研究报告,发现股价和上市公司的基本面的弥合度在2000-2002年这三年当中是在增加,也就是说是在更多的决定股价的因素是由上市公司基本面来决定的。

  记者:那么在去年下半年以来,我们注意到庄股这个词大家用的频率越来越低了,是否这个庄股时代已经结束了呢?

  方星海(上海证券交易所副总经理):

  我们最近对去年7月1日以后新上市的公司,我们连续作过三次扫描调查,我们还没有发现去年7月1日以后,新上市的公司(有)类似我们通常所说的坐庄这个现象,经过这几年依法监管的加强,我觉得现在上市公司的股价,其实是更有基本面的支撑了。

  对于上海证券研究所的这份研究报告它的研究结果以及研究方法,我们也采访了清华大学经济管理学院金融系副主任朱武祥先生。

  记者:上市公司与中国经济增长的研究报告引起了我们的关注,那么你怎么议价它的研究成果的?

  朱武祥(清华大学经济管理学院金融系副主任):

  应该说,这项重大的研究计划非常有意义,也非常有价值,因为它使我们以前争论的很多问题都得到了一些量化的结果,所以我觉得这种研究方法,对推进我们以后进一步对国内资本市场的很多问题进行研究,提出了一个较好的示范作用。

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