美国在线与时代华纳的联姻曾经被誉为全球企业界最完美的组合，然而令人失望的是，美国在线和时代华纳今年第一季度亏损高达542亿美元，股票市值已经跌至合并前时代华纳的市值，1＋1不但没有大于二，反而小于二，这起全球最大的媒体重组如今甚至出现了现代媒体与传统媒体合并后难以克服的“排异现象 ”。
目前美国在线时代华纳高层管理人士在股东大会上就公司经营状况恶化公开致歉。董事长凯斯坦承，公司在合并后作出了一些错误的决定，比如提出过高的财政目标，并长期坚持这一目标，没有作出适当的调整，结果是公司未能实现这些目标，损害了美国在线时代华纳在股东当中的信誉。
董事长凯斯亲自出面道歉表明美国在线时代华纳面临的问题已经非同一般。的确，美国在线时代华纳目前已深深陷入困境之中，今年第一季度的亏损额高达542亿美元，创下美国商业史上最大的季度亏损额。随着经营状况不断恶化，美国在线时代华纳的股票价格一跌再跌。截至5月17日，美国在线时代华纳的股票市值由合并初期的2900亿美元下跌到855亿美元，降幅高达70％。5月16日刚刚走马上任的公司首席执行官帕森斯说，经济衰退导致美国企业的广告开支急剧减少，对美国在线时代华纳的收入造成非常不利的影响。然而，专家认为，美国在线时代华纳亏损更多的是与公司的经营战略和内部管理有着直接关系。
2000年1月，美国在线与时代华纳宣布以换股方式进行合并时，这起金额超过2500亿美元的合并案被认为是全球最大的一起媒体重组。就在合并消息传出的当天，时代华纳的股票由每股30美元猛涨至95美元，美国在线的股票则由13美元狂飙至85美元。然而，合并后的情况并没有像人们原先预期的那样美妙。18个月后的事实表明：美国在线不但没有带着时代华纳飞奔快跑，反而拖了时代华纳的后腿，成为时代华纳发展的包袱。
统计数字显示，在美国在线这个现代媒体部门收入锐减的同时，包括《时代周刊》集团、有线新闻网以及华纳兄弟影业公司在内的原时代华纳传统媒体部门却取得较好的成绩。出版、电影和音乐等传统业务的业绩不断改善，市场占有率一路攀升，营业收入出现回升。有关人士认为，要是没有传统部门的弥补，美国在线的漏洞将会更大。
专家认为美国在线时代华纳合并失利的原因主要责任还在美国在线，一是公司管理层缺乏跨行业管理的经验。美国在线与时代华纳合并进行的是跨文化的大型合并，是新旧媒体的联姻。美国在线是现代媒体的代表，时代华纳则是从事传统媒体业务，两家企业的经营方式存在差异，公司管理人员缺乏跨行业管理的经验。
其次经营策略失误导致用户大量流失。合并前，美国在线的主要优势就是它使复杂的技术简单化，为早期上网的新手提供了简单的上网途径，提供被对手所忽略的服务，从而树立起自己的品牌。合并后，美国在线并没有相应调整经营策略，进行的两次软件升级显得有点陈旧老套。
此外，美国在线单调的业务模式也影响到其业务收入。对网络公司来说，最为重要的是如何开发多样化的业务以收取多种服务费用。然而，美国在线在开发多样化业务方面的进程却非常缓慢，其收入来源目前仍主要是网络接入、IDC及广告业务等。美国在线的亏损与时代华纳的盈利说明了另一个发展趋势，即包括接入服务在内的网络服务正日渐隐于幕后，而内容服务突出于前台。
美国在线时代华纳合并时所提出的现代媒体带着传统媒体跑的计划如今却变成了传统媒体背着现代媒体走的现实。有人甚至担心，美国在线时代华纳的现代媒体业务最终可能会拖垮原时代华纳的传统媒体业务，因此弄得不好又面临分拆的危险。不过，美国在线时代华纳董事会日前表示不会拆分，也许只能摸着石头过河，开创传媒历史上的一条新路。（李曼为 贾祯 刘贤霞）
|
