美林公司分析师吹捧劣质股票，误导投资者一事，使这家在华尔街这个全球金融中心声名赫赫的投资银行，一夜之间成了众矢之的。而美林事件的进展也成了投资银行和投资者关注的焦点。
在经过了10个多月的调查后，美国纽约州地方检察官斯皮策今年4月认定，为了获得丰厚的投资银行服务佣金，美林公司的分析师在90年代末和2000年初的股市牛市时期，曾为客户提供虚假的投资评估报告，将一些证券分析师们自己认为不值得投资的垃圾股票，描述成前景大好。而这些企业往往是美林投资银行业务的客户。从纽约州地方检察官斯皮策4月份公布这个消息到现在的一个月时间里，美林公司的股票已经下滑了近四分之一，市值110亿美元。
纽约州地方检察官斯皮策希望美林能在补偿受其分析师误导的投资者的同时，将股票分析业务从投资银行中分离出去。否则双方将在法庭上一分胜负。这使得既不想对簿公堂，又不愿意忍痛割爱的美林，进入了两难境地。与此同时，纽约州地方检察院给美林公司的宽限期也从5月9日拖到5月16日，近而又到了5月23日。眼看着没有回天之力的美林公司，5月22日宣布，将支付1亿美元的罚金。同时，美林将进行内部改革，把分析师的报酬和投资银行业务完全隔离。据了解，纽约州地方检察官还在对其它一些美国著名的大型证券公司象高盛、摩根斯坦利、索罗门美邦等进行调查。
无论美林事件以及其它调查事件的最终结局怎样，这一事件的出现使美国的证券交易所5月初，一致通过了一项新规则，要求股票分析师披露更多与其进行评估的公司关系。以避免作出任何带有偏见性的评估报告。对此，记者专程采访了前来参加北京国际高新技术博览会的全美证券商协会副主席萨尔维托·索丹诺。
全美证券商协会副主席萨尔维托·索丹诺：“股票分析师的误导，会给一部分投资者带来资金损失的同时，也会极大地打击绝大部分投资者的信心。而投资者恰恰是市场和经济发展的决定性因素。因而对股票分析师的规范十分必要。美林事件的出现，便利美国证券交易所一致通过新规章，规范分析师的行为。分析师的个人投资行为将受到监管。投资银行也将对与被评估公司和分析师之间的关系进行更多的披露。这有利于分析师抛开投资银行业务，对所分析的股票作出比较客观的判断。新规章的规定，使投资银行和分析师的业务都更加透明化，有利于投资者进行理性的投资分析。 ”
美国的证券交易所通过的新规章主要内容是：
一、禁止分析师为所在投资银行服务的公司提供带有偏见性的利好报告；
二、禁止分析师在40天内对所在投资银行负责原始股发行的公司提供评估报告；或者在10天内对第二次发行股票的公司提供报告；
三、限制但非禁止，分析师和投资银行雇员间对评估报告交换意见；
四、限制公司在分析师作出正式评估之前发表预期评价报告；
五、限制分析师对其负责行业发行的原始股票进行交易，多元化共同基金除外；
六、要求分析师在对公司作出评估报告的前30天和之后5天内，不得买卖该公司股票；
七、禁止分析师卖出其近期推荐的股票；
八、要求投资银行披露股票评级标准和历史记录。
（贾祯 庄小东 刘贤霞）
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