国有股转让呈现新特点 
------包括国有股转让步伐加快、一些实力雄厚的民营资本入主、避免要约收购等
央视国际 (2002年09月10日 10:03)

　　证券时报消息：近期，上市公司的国有股权转让异常活跃。据初步统计，自方向光电8月20日公告股权转让以来，短短半个月内已有10多家上市公司发布了国有股权转让的消息。业内人士普遍认为，这有利于上市公司进一步完善法人治理结构，促进社会资源的优化配置，也为盘活国有资产开辟了新思路。同时，与以往相比，重新恢复的国有股转让出现了诸多新特点。

　　尽管有些国有股协议转让还有待财政部审批，但是，目前的种种迹象表明，不少上市公司也在加紧进行类似的资产重组。继方向光电、健特生物率先获准进行国有股转让后，经财政部批准，ST鑫光、苏福马国有股双双实施股权转让，分别向深圳绿保和中国福马集团转让11046万股和7430万股国有法人股，占各自总股本的29％和59．68％。显然，自今年6月24日停止通过证券市场减持国有股之后，管理层在如此短的时间内连续批复多起国有股股权转让案例，自然会引起各方的广泛关注，也在一定程度上加快了上市公司国有股转让的步伐。

　　丰乐种业与湘酒鬼最近的有关股权转让的消息就相当引人关注。在丰乐种业进行的国有股协议转让中，新的大股东山东潍坊新立克（集团）有限公司就保证，三年内不转让、质押本次受让的股份，特别是不改变丰乐种业的主业结构。由于新立克公司在销售方面有独到之处，利用其擅长的进出口业务，打通国际通道，将丰乐种业的市场空间由国内拓展为国内与国际并举，这样，期望中的“双赢”战略也有望确立。而在湘酒鬼的国有股协议转让中，湘泉集团向成功集团与涌金投资转让的股权达到了51％，湘酒鬼下一步业务的发展自然引人注目。

　　在诸多国有股协议转让中，避免要约收购仍然受到了重组方的“关照”，众多公司不约而同地选择了收购股份在30％以下。如在丰乐种业的股权转让中，新立克公司受让6747．75万股国有股，受让的股权比例为29．99％，恰好低于30％。ST春都在日前的公告中称，春都集团与郑州华美科技有限公司于8月31日签订了股权转让协议，春都集团将转让的股权达4720万股，刚刚占到了ST春都总股本29．5％。业内人士指出，由于流通股与非流通股的成本差异太大，重组方避免出现要约收购也在情理之中。

　　另一个引人注意的现象是，一些实力雄厚的民营资本正通过国有股转让介入上市公司。无论是沈阳北泰受让方向光电国有股，还是上海华馨受让健特生物国有股，均是获财政部批准的国有法人股成功转让给民营企业的案例。而在昆明制药的股权转让中，受让前三大股东持有的部分股权的华立集团，实际上是一家全球电能表产量最大的民营企业，兼有生物医药业务。同样，琼能源原第一大股东将4186．45万股转让给广州恒大实业，该公司是以国内商业及物资供销业为主营业务的民营企业。显然，民营企业逐渐成了资本市场的新亮点。

　　有专家表示，更多民营企业入主上市公司，将为国内证券市场注入新的活力。一方面，采取协议转让的方式把国有股转让给民营企业，既可使原来过分集中的持股结构得以分散化，又将促进上市公司治理结构的完善，从而提升上市公司业绩。另一方面，在当前产业结构大调整的背景下，民营企业入主上市公司可以通过对原有公司不良资产的剥离，注入优质资产等方式，给许多失去成长性的传统企业带来新的活力，使公司在转型后业绩出现大幅增长。 (刘兴祥)

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