直击华尔街风暴(10月28日20:55内容)专家:连平

　　主持人：今天有这样一条消息，我们希望连博士能够给我们解读一下。央行决定从今天开始公开市场业务操作室，将每两周一次的频率发行一年期的央行票据。我们知道在此之前是每一周发行一次一年期的央行票据。对半减少发行频率，您认为传递出什么样的信号？

　　连平：很明确，频率相对降低之后，央票发行总量多少有些影响，可以在这个过程中可以自由地调整总量，而不是非常频繁地发行央票。这是一个。第二个市场人士经常在观察市场利率的变化，货币市场利率的变化跟央票的发行有很大的关系。现在通过这个调整以后，希望能够弱化它和利率变动之间的关系，不要很简单地成为引导市场利率变化的因素。

　　主持人：在此之前我们都知道发行央票的重要功能就是回收流动性，现在减少央票发行的频率是否传递这样的信号，就是央行利用这样一种角度来注入流动性。

　　连平：可以通过这样的调整，为他进一步注入流动性提供方便。作为央行来说调控的工具主要是两个，一个是央票，一个是存款准备金。从目前这个市场的情况来看，需要逐步地释放流动性，增加货币的供应。当然是适度的，能够使得这个市场的流动性变得宽松起来，同时通过降息减少融资的成本，来创造一个相对比较宽松的货币供应的环境，有利于经济在宽松的货币经济中来恢复，来发展。

　　主持人：我们是否可以理解成其实现在这样一种放慢发行央行票据的步伐，也和降息的行动在一起？

　　连平：是整个货币政策同一方向变化的组成部分，但是更多的是有机制性方面的考虑。

　　主持人：这样一来，我们实体经济可能会得到更多的融资渠道，您觉得在多大程度上能够帮助世界经济走出这样一种普遍的低迷状态？

　　连平：这个恐怕还要从信贷政策方面来看，信贷政策从最近一个时期以来，央行及时地采取了比较灵活的政策，信贷也已经开始放松，包括存款准备金率和利率的下调。这些共同组成了提供一个比较宽松货币政策的条件。所以这些对经济增长是非常有利的。

　　主持人：刚才有一个没说完的问题想继续请教您，在这样一个帮助中小企业融资的过程当中，除了银行之外，那些非银行的金融机构将会扮演什么样的决策？他们扮演的角色能不能起到缓解金融资本之渴的作用？

　　连平：这个方面，去年和今年社会上有很多讨论，央行在这方面政策也非常明确，而且今年即使推出了新的形势，就是小额信贷公司的非银行金融机构，专门为小型企业融资提供方便。我觉得这个问题的解决恐怕需要金融业各个方面都要发挥它的作用，包括大中型银行，包括小型的银行，包括社区银行，还包括非银行的金融机构，都应该在为小型企业融资方面提供很多便利。作为大银行来讲，它可以专门建立事业部制的公司，或者是事业部制的体制，在一些分支机构专门推行小型客户的融资。除了这些银行以外，像小额贷款公司，还有其他的信托，比如信用社等等，这些都可以作为小型企业融资的一个重要窗口。我想在今后各个方面共同努力来解决这个问题。

　　主持人：毕竟在这个时候给中小企业发放福利是整个经济能够出现良好增长的一个基础。

　　连平：对。