根据两公司股改方案，作为此次换股吸收合并和股权分置改革的对价，中国铝业将向两家公司所有流通股股东发行境内上市人民币普通股A股，同时注销公司法人地位，以中国铝业为合并完成后存续公司，并申请在上海证券交易所上市。

　　S山东铝股改方案为：“在本次换股吸收合并中，中国铝业换股价格为6.60元／股，公司流通股换股价格为20．81元／股，换股比例为1:3.15。此次换股吸收合并将由第三方向公司流通股股东提供现金选择权，Ｓ山东铝流通股股东可以以其持有的公司股票按照16.65元／股的价格全部或部分实行现金选择权。

　　此次以换股吸收合并为主要内容的股权分置改革方案相当于流通股股东每10股获送3.1股的对价水平。

　　S兰铝股改方案显示：“中国铝业换股价格为6.60元／股，公司流通股换股价格为11.88元／股，换股比例为1:1.80；非流通股换股价格为6．60元／股，换股比例为1:1。

　　此次换股吸收合并将由第三方向公司除中国铝业外的其他股东提供现金选择权，其中非流通股股东兰州铝厂已书面承诺放弃现金选择权。公司的流通股股东可以以其持有的公司股票按照9．50元／股的价格全部或部分行使现金选择权。此次以换股吸收合并为方式的股权分置改革方案相当于流通股股东每10股流通股获送3．2股股票价值的对价。”

　　做为两公司同一控股股东，中国铝业表示，其公司实际控制人中国铝业公司特别承诺：自中国铝业股票在上海证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的中国铝业股份，也不由中国铝业回购其持有的中国铝业股份。

　　12月19日S山东铝、S兰铝又公布了调整后的股改方案，中铝增加承诺自其股票在上证所上市之日起3个月内，若其A股市价低于换股价6.60元时，中铝将通过上证所竞价交易的方式增持中国铝业流通A股，直至累计增持量达到中铝在本次吸收合并方案中新发流通A股股票数量的30％为止。在增持完成后的12个月内，中铝将不出售前述增持的中国铝业流通A股。　　

　　同时，中铝还承诺其股票在上证所上市后，公司将择机注入优质铝业资产，包括但不限于电解铝、铝加工等业务的资产和股权，以促进自身产业链的进一步完善。