中国以金融开放投桃报李？

　　美国财政部长保尔森(Henry Paulson)4月2日－3日的中国之行行色匆匆，在前后不超过48小时的时间里，除获得中国国家主席胡锦涛、总理温家宝的会见外，还与主管金融商务贸易的副总理王岐山进行了会谈，与中国新一届政府的主要成员都进行了会晤，接待规格隆重。虽然官方未披露双方会谈的成果，但从其访华前后发生的诸多事件里似乎可见一些端倪。

　　从招商银行美国分行获准落地到中投公司与美国私募JC·弗劳尔斯设立40亿美元的私募股权基金、银行系QDII投资美股市场放行、监管机构也正就放开银行和保险公司的股权管理而征求意见，一系列重要金融决策都在保尔森访华前后出台。

　　本月初，保尔森曾表示，对人民币升值的步伐表示认可。4月10日，保尔森在华盛顿演讲时再次表示对人民币升值表示赞赏。而就在这一天，人民币对美元汇率首度“破7”。

　　这不能不让人联想，中国是在循序渐进地履行开放的义务，还是中美双方在经济层面越来越默契？

　　招行美国分行获准落地

　　相比16年的艰辛等待，5个月的时间或许对于招行来说不算什么。2007年11月，招行设立美国分行的申请得到美联储的批准，从1991年开始的多年辛苦终于换来胜利果实，但他们还没来得及品尝收获的甘甜滋味，又被卡住了:其落地开业需要经过纽约相关部门的审批，却迟迟未见有进展。

　　保尔森访华时期临近。“如果再不批，我们将永远退出美国市场。”马蔚华亲自赴美称。

　　于是，美联储很快安排相关人员的会面，通过了各项审批，招行的纽约分行开业指日可待。

　　招行也有退步。上述人士说，招行提出不做投资业务。而根据美国相关法律外资银行分行可以从事全方位的银行业务，包括交易与投资业务、接受批发存款和外国存款、发放信贷、从事财产托管业务等。去年，招行纽约分行获准的业务包括批发性存款业务、贷款业务、贸易融资业务及其他银行服务业务。

　　招行美国分行落地的意义，除了表明美希望在财长访华前夕营造出良好环境，也透露出中美双方在经济层面上的合作和依赖越来越多。北京大学国际政治经济研究中心主任王勇在接受本报记者采访时分析:“美国人经常讲他们需要中国朋友的帮助。美国最重要的救市方法是注入流动性，而中国恰恰具有充裕的流动性，中美双方已经具有了这个默契。中美之间日渐形成了荣辱与共的关系。”他刚从美国回来，与美国的一些智库接触过。

　　相互依赖之外，中国是否因为美元下滑而大规模抛售美国国债是美方所担心的，减持的观点在中国国内不绝于耳。根据外电报道，保尔森4月3日表示，对中国持有美国国库券的做法表示赞赏，他认为中国会购买剔除风险后能够提供回报的债券，如果看到美国的宏观经济政策以及美国经济的规模和多样性，就应该对美国国债有信心。

　　中国社科院金融所金融市场研究室主任曹红辉对本报记者说，即使减持美国国债也只是减少增量，存量并未涉及。况且，现在除美国国债外，投资的对象有限。

　　美国有所求？

　　保尔森此行前后均发表过对人民币升值的看法。

　　4月10日，央行发布美元对人民币汇率的中间价为1:6.992，人民币汇率正式“破7”。在保尔森访华结束后的第6天。不管这是否是众人所预料的“保尔森效应”，美此次在人民币问题上所施加的压力的确比以往小得多，前后都对人民币升值做出正面回答。

　　4月10日，保尔森在华盛顿举行的机构投资者委员会春季年会上发表演讲时表示，一份关于美国主要贸易伙伴汇率政策的报告即将出炉，他对人民币汇率的表现表示赞赏。

　　王勇认为，人民币升值压力减少有两方面原因，一是按年率来算，人民币今年第一季度的升值幅度已经达到16%，离美国所预期的相差不远，而且目前看来已有进一步升值的趋势，美方觉得无施压的必要；二是美国经济正面临着巨大的困扰与衰退的担忧，美国国内也明白人民币升值无法解决其就业问题，只会失去廉价商品的机会。

　　中国社科院美国研究所专家张国庆向本报记者表示，美国在反恐、防扩散以及全球变暖等诸多国际问题上需要中国的理解和支持，作为回报，就需要在经贸问题等方面低调处理、理性应对。中美的关系将进一步稳定。

　　而曹红辉并不认为陷入次债危机的美国，会因此而放松对中国的压力，尤其是人民币问题。“只不过有主次之分。他们主要精力和重心放在目前最急切的问题上。美国次债主要在金融领域，但目前在实体经济也有疲软。此时美国也不希望中国的经济增长出现大的变化，因为中国是全球大的供给方，美国是需求方。”曹红辉说，他们也希望中国庞大的外汇储备返回一点为美国提供支持。之后情况有了改观，还是会旧事重提。

　　以开放投桃报李？

　　而美国所关心的是在流动性上对其的帮助和中国的金融开放。中国也向来具有大国风范和仁义心肠。

　　此时，一系列金融决策也同时而至。

　　中投公司与美国私募股权公司JC·弗劳尔斯在3月下旬签署协议，共同成立一只40亿美元的私募股权基金，中投占其80%的份额。专门投资于境外金融机构。

　　正在广泛征求意见的《银行控股股东监管办法（征求意见稿）》，明确规定境外金融机构控股中资银行的条件之一为“直接或间接拥有该银行25%以上表决权股份”，放开了25%的限制，引来不少争议。同时，入股保险公司的门槛也有放松。

　　中国银监会与美国证监会达成商业银行代客境外理财业务监管合作协议，换言之，商业银行可以代客投资于美国的股票市场以及经美国证监会认可的公募基金。

　　且不论中投公司的新举动，因为其是市场化运作。此时放开境外金融机构收购银行的比例限制和银行系QDII投资美股放行颇耐人寻味。据英国《金融时报》报道，保尔森在访华期间，强烈敦促中国更多地开放金融领域，包括允许外资银行和证券公司进一步进入快速增长的银行业和资本市场。

　　这也引来中国学者对于中国的银行控制权的担忧，银监会解释说，外资持股中资行20%上限未松动。按照《商业银行法》和《银行业监督管理法》相关规定，持有商业银行5%以上股份的中、外股东都需要经过银监会审查批准。

　　同时，在A股市场“救市与不救市”争论愈演愈烈之际，放开银行系QDII投资于美股被认为也有“曲线救A股”的用心良苦。张国庆认为，由于美国经济是世界经济的领头羊，它的不稳定甚至走衰，都会对全球的投资心理和经济发展产生一定程度的负面影响。这一点，中国的投资者在过去几个月中已经体会到了。曹红辉却不认为是这个初衷。他提醒说，次债危机还未见底，投资美股需要慎之又慎。

　　另一方面，温家宝总理也要求美国放宽对华出口限制、减少贸易和投资壁垒。

　　由此看来虽然保尔森在中科院发表了题为《迎接挑战能源与环境的合作伙伴关系》的演讲，高调畅谈中美环保领域合作，但仍意在经济问题，而且双方也越来越默契。

责编：金文建