储蓄逼近１０万亿：“笼中虎”会不会咬人

央视国际 (2003年03月10日 11:20)

　　新华网北京３月１０日电：朱镕基总理在政府工作报告中说，近５年来，我国城乡居民收入持续增长，人民币储蓄存款余额从１９９７年的４．６万亿元增加到２００２年底的８．７万亿元。居民拥有的股票、债券等其他金融资产也有较多增加。

　　事实上，今年１月份，城乡居民储蓄继续大幅攀升，增幅达１９９８年以来同期的最高值。１月末全国城乡居民本外币储蓄存款余额已达到９．８１万亿元，逼近１０万亿元。储蓄存款余额几乎要赶上去年的国内生产总值了。

　　对普通百姓来讲，当然是“家里的存钱越多越好”。可是，从经济学的角度分析，过高的储蓄就不完全是件好事。经济学家们常把过高的储蓄比做“笼中虎”。稍不注意，“老虎”就要咬人。

　　储蓄存款持续增多反映出当前我国居民投资渠道单一。近１０年来，我国金融业发生了前所未有的变化，特别是证券市场和保险市场发展尤为迅速。但是相对于百姓储蓄的增长来说，适销对路、安全性、流动性和盈利性匹配较好的投资产品明显不足。再加上这些新兴市场又不太规范，风险太大，服务不尽如人意，老百姓更愿意把钱存到银行里。

　　储蓄是商业银行重要的资金来源。储蓄大幅增长为银行提供了充足的信贷资金，保证了金融机构的稳健运行，为国家重点项目建设和积极财政政策的顺利实施提供了基础。但是，与此同时，过高的储蓄也会增加银行的风险。现在部分企业效益不好，信用水平较低，银行贷款不能及时足额收回，同时银行还要为越来越多的储蓄存款提供利息，形成较重的负担。去年股市又不景气，企业在证券市场融资减少，越来越多地依赖于银行贷款，这等于将经济资源配置的任务更多地压在了银行的肩上。

　　过高的储蓄还反映出我国的社会保障体系还不完善。在发达国家，由商业保险和政府组建的社会保险承担了社会生活的大部分风险，人们可以不必保留过多的储蓄。而目前我国社会保险的覆盖面较低，水平不高，商业保险存在着险种单一、机制欠灵活等缺陷，生活风险更多地还是要由每个家庭自己承担。再加上中国传统理财观念的影响，目前我国居民仍然倾向于利用储蓄来防范风险。

　　扩大内需、鼓励投资、刺激消费，这是宏观经济政策调控的着力点。如何尽快把存在银行里的居民储蓄“赶出来”、把过高的储蓄转化为投资，让“笼中虎”早点瘦下去，这是一个值得关注的问题。在一些发达国家，个人投资的渠道非常丰富。比如，在美国，只要有投资需求，就有与之相对应的金融产品，个人还可以用税前收入投资一些开放式基金。除股票外，还有政府债、货币市场基金、共同基金、银行大额存单和各种企业债券、期权、期货等等。

　　近几年来，国家每次公开向社会发售国债，都会看到老百姓排长队争购的情景。抢购国债一方面表明百姓对国家的前途充满信心，另一方面也表明我们现在的投资渠道确实太窄了。（记者张建平 李柯勇）

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