主持人：欢迎来到基金地带，聆听基金的投资故事。许多人做投资，都曾遇到过这样的事情。你买的股票，突然间出现了一个利空的事件，股价在当天大幅下跌，那么在这种情况下，你会如何操作呢？成立刚刚一年多的汇添富基金便经历过这样的事情。虽然它的业绩一年增长了近一倍，但在他成立初期投资了一只让公司面临了生存危机的股票，那么它们是如何处理的呢？我们一起去看一下。
解说：2005年12月23日，星期五。上海的冬日里，天气难得的晴朗。然而上市公司中金岭南的一则公告，却让汇添富基金经理庞飒丝毫感受不到这冬日的清爽。由于废水含镉排放超标造成广东北江污染，中金岭南韶关冶炼厂被迫全面停产。
汇添富基金经理庞飒
我听到（后），我那天胡子拉碴，魂不守舍
解说：中金岭南，位于广东的一家以铅锌矿开采冶炼为主业的上市公司，出于对公司长期发展以及国际锌价牛市的看好，汇添富基金从2005年8月底成立起，便开始不断买入，12月中旬，已成为基金的前五大重仓股。
汇添富基金经理庞飒
我们把它放在一个比较重的仓位，你也知道作为一个新的基金公司，实际上对于这种风险的承受能力是非常有限的。特别是第一只基金。
汇添富基金研究主管 袁建军
心里，我们压力也非常大，当时压力非常大。
解说：上午8点，面对这突然而致的危机，庞飒和投资总监、研究员三人紧急召开会议，小小的会议室里，弥漫着一种紧张的气氛，汇添富的投资团队感觉已经站到了一个十字路口。
汇添富基金研究主管 袁建军
那个时候实际上对我们来说就有很重要的一个抉择。就是说如果这个公司确实不行的话，我们是不是就是说甚至要砸跌停也要把它卖光的问题
解说：袁建军事后回忆，只有三个人的会议，当时足足开了一个多小时，超过了以往任何一个晨会的时间。在即将开盘前，投资团队得出了一个初步的判断。
汇添富基金研究主管 袁建军
冶炼这个环节，当时是不太挣钱的。所以说我们觉得这一块，应该不是致命性的影响，因为它的矿山还没有停产。
汇添富基金投资总监张辉：
我们最后得出的判断就是说，短期给大家心里上的影响可能比较大
解说：然而市场并没有走向汇添富投资团队判断的方向，中金岭南开盘后的表现，大大超出了他们的预期。
庞飒：那天我记得印象特别深刻，非常深刻就是，当天是直接，跌停板开盘吧，好像是跌停板开盘，我吓坏了，我当时以为真的是要几个跌停板按下来了
解说：面对中金岭南的汹涌卖盘，投资团队有些坐不住了。但他们还是坚持了一下，并没有跟随市场一起大量抛售。
汇添富基金研究主管 袁建军
情况没有摸得很清楚，没有很详细之前的话，我们是不能轻易的做一个很断然的一个措施。所以我们还是必须尽快第一时间到实地进一步考察
解说：但由于上市公司的管理层都在处理污染事件，无法接待，袁建军的实地调研没能马上开始。此时，基金经理庞飒开始寻求外部的帮助。
庞飒：我也跟我们主流的，券商的主流分析师也保持一个沟通。所以那段时间我是电话是不断的，然后呢我的心情也是高度紧张的。
解说：然而，对于中金岭南的停产事件，业内人士也是多空分歧。而市场表现，也充分证明了这一点，下午，在巨量的买盘推动下，中金岭南从跌停位置被快速拉起。在紧张而刺激的多空对决中，中金岭南以下跌3%，结束了一天也是一周的交易。然而中金岭南模糊的未来却让投资团队无法享受随后而来的休闲周末，星期天的下午，三个人再次聚在了一起。
汇添富基金研究主管 袁建军
到了礼拜天的时候，就做了最终 决议，不管公司是什么态度，我们一定要到公司实地去跟公司进行一个面对面的交流。
解说：12月27日，星期一。由于需要披露损失情况，中金岭南停牌一天。清晨，天还是灰蒙蒙的。而袁建军这时已经收拾起行囊赶往了机场，准备飞往深圳。
汇添富基金研究主管 袁建军
差不多我们赶的最早一班飞机到那边也快中午了
解说：但中金岭南的负责人都在处理污染事件，无法接待，袁建军在深圳只好焦急的等待。而此时，焦急等待的还有在上海的庞飒。等待中的庞飒，脸上已经少了常见的笑容。他的同事对此都记忆深刻。
汇添富基金市场部副经理 钱惠：庞飒平时一直是个非常开朗的人，但那几天他的精神非常不好，而且还胡子拉碴的
张辉：基金经理（庞飒）呢也是觉得，好像比较失败这种样子。
解说：在焦急的等待中，作为唯一的机构投资者代表，袁建军在傍晚终于等到了和中金岭南管理层面对面交流的机会。在了解到了第一手的资料，袁建军得出了初步的判断。
汇添富基金研究主管 袁建军
我认为（中金岭南）一年要三到四个亿的利润，它一个月损失一两千万，两千万不到，实际上是完全可以接受，我就紧急写了个报告，1600当时是建议公司要反而是应该加大投入。
解说：而袁建军的判断，在随后的长途电话中，也得到了焦急等待的庞飒的认同。
汇添富基金研究主管 袁建军
他（庞飒）当时说，就是说，如果跌了我们就买了，如果涨了我们就不动了
解说：12月28日，星期二。中金岭南发布污染损失情况后复牌，随即出现放量大跌。而在空方泛滥的局面下，有了调研初步结论的汇添富基金却开始大笔买入。当天中金岭南大跌7.3%，但盘中最低点5.9元却成为了此后的最低价位。
庞飒：我们投资中金岭南，实际上一个方面在于（锌）这个行业，供需不平衡的这么一个细分品种，实际上是具备一个较强的一个上涨动力的，
解说：就在庞飒面对中金岭南汹涌卖盘的时候，袁建军却独自一人驱车5个多小时来到了粤北的韶关。因为他还是有些担心污染事件的真实性、损失数据的可靠性。
汇添富基金研究主管 袁建军
你不能只关心公司怎么说，公司怎么说，告诉你们有多大影响，这个，我就要到韶关的，到它的厂区附近看，我找了一些当地的人了解了一下，实际上应该来说，跟他说的应该情况都是相符。
解说：韶关之行，终于让袁建军放下心来，在返回上海的飞机上他也终于踏实的睡了一觉。回到上海之后，汇添富基金紧急召开了投资决策委员会。
张辉：最后我们得出结论就是说，这个事件只是一个，就是说是一个单一的一个事件的影响，我们觉得从中长期来看的话应该是，影响不大。
解说：庞飒事后回忆，那次会议，已经没有了之前的紧张气氛，而庞飒自己也露出了往日的笑容。
庞飒：实际上我们就悬在心中的，真的是一块石头，是悄然落下。这时候，大家心情，我觉得是逐渐变得开朗起来。
解说：放下心来的庞飒，在随后的日子里继续小幅加仓中金岭南。而当日历翻到2006年的时候，北江污染风波重归平静，1月初，北江水质恢复达标，2月，韶关冶炼厂恢复生产，3月国际锌价达到4000美元，4月，中金岭南公布一季度业绩增长100%，在诸多利好下，中金岭南股价一路走高，最高上涨了3倍。
袁建军 ：现在回想起来，我们还好的，当时做到了坚持，不然的话又错过一个，又给投资者错失个重要机会，实际上，错过机会也是不能容忍的，错失机会也是不能容忍。
王群航 银河证券基金研究中心高级研究员
从这个故事里面我们可以感觉到，滙添富基金管理公司这个危机处理能力非常非常高。那这个危机处理能力高的原因，正是因为他们平时对于这个中金岭南这个股票公司的基本面情况研究得很深，研究得很透，才可以在这次危机中，发生的时候做出一个正确的决策。
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