基金经理叫板经济学家：淡看宏观数据

　　换手率与成交额才重要

　　一季度增长指标

　　GDP 16日 6.1％ 6.3％

　　投资 16日 28.8％ 26.5％

　　消费 16日 15.0％ 14.5％

    目前基金经理不仅不把经济学家的观点作参考，甚至对经济数据的真实程度也缺乏信任，一改此前口口声声“数据说话”的论调。周四发布的一季度宏观数据可以正反两面解读。那么，每次关键经济数据发布后，基金经理究竟会关注哪些方面，他们独立于经济数据的操作思路是什么？

    “经济学家对经济形势的判断10次有9次错误，最不能信的就是经济学家。”这一观点在基金圈内颇为流行。理财一周报记者发现，目前基金经理不仅不把经济学家的观点作参考，甚至对经济数据的真实程度也缺乏信任，一改此前口口声声“数据说话”的论调。

    本周三在香格里拉举办的富国论坛把这种矛盾展现得更为白热化。记者发现，分歧最大的不是各路经济学家，而是非官方经济学家与基金经理之间。非官方经济学家认为，国家刺激政策只是一种强心针，目前没有看到经济复苏的迹象，市场还是会按照本身规律运行。而基金经理与官方经济学家尽管出发点可能不同，但恰好在一个阵营之中。他们认为，既然经济已经出现了复苏迹象，那就有做多的理由，至少成交量是实实在在的。

    国金证券首席经济学家金岩石在会场休息时对理财一周报记者表示：“未来三个月内，市场肯定回归2000点。”然而不止一家基金公司的投研人员告诉记者：“后市走到2800点基本没有问题。”

    理财一周报记者纵观周四发布的一季度宏观数据，发现不少经济数据可以正反两面解读。那么，每次关键经济数据发布后，基金经理会做出什么相应操作？他们究竟如何解读宏观数据与经济基本面？什么经济数据会对他们的操作产生影响？或是他们已经有完全独立于经济数据的操作心得？事实上，基金经理早已悄然转变了对经济数据的态度。

　　相比数据更看市场动力

    周三，富国论坛上汇聚了诸多知名经济学家，有独立经济学家谢国忠，国金首席经济学家金岩石，中金首席经济学家哈继铭，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪。会场上最有趣的可能要数谢国忠抛出“股市目前只是熊市反弹”等豪言壮语。他也给出了牛市真正到来的标志：第一是美国的银行开始国有化，第二是中国的财富开始向家庭转移。

    不过理财一周报记者发现，最意味深长的片段实质发生在最后一场圆桌会议——主持人金岩石对话国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪与富国基金明星基金经理陈戈。

    金岩石不停质问：“一个月前说5万亿不封顶，一季度就弄4万亿，如果今年5万亿不封顶， 也不可能到10万亿。这意味着未来三个月要踩刹车了，政策要变脸了，如果未来三个月政策变脸，政府认为信贷失控。信贷一收缩，那股市不是掉下来了？”