基金经理叫板经济学家：淡看宏观数据

    天治基金投研部总监吴涛告诉理财一周报记者：“刚公布的一季度宏观经济数据，与月初早在圈内流传的版本几乎没有什么相差。”这与陈东琪在富国论坛上所言“统计过程十分繁复，不到最后一刻不知道数据是什么样子”的说法似有矛盾。

    一家基金高管直接告诉记者，经济刚开始高速发展时，国外声称中国人做高数据，在近两年，海外又有声音说中国人做低数据。其实这都是相对的。他们觉得中国经济如果达不到前两年10％以上的高速，维持在7％～8％也不错。

　　不看新经济刺激方案

    就近期有市场人士称，新经济刺激方案的预期成为基金布局重点，一基金投资总监告诉记者，他们并不关心新经济刺激方案，他们只关心市场本身。因为什么时候推出，政府也是在看市场，他们只要把握住市场规律，那新经济刺激方案自然就可以把握好。

    理财一周报记者发现，目前不少政府人士与接近官方人员都抛出没有必要推出新经济刺激方案的呼声。周五博鳌论坛上发言的龙永图说，第一个经济刺激计划正在顺利实施，特别是这几个月投资规模是历史上罕见的。第一季度经济数据可以看出经济刺激计划已经初见成效。他认为，在当前情况下没有必要一定要推出第二个新的经济刺激方案，现在要做的就是把第一个经济刺激计划顺利地推进，而且能够有效、高效、高质量完成。

    哈继铭本周在富国论坛上也提过未必推出新经济刺激方案的观点。他认为，现有许多宏观指标出现转好趋向，流动性方面贷款增速非常快。未来的通胀如果预期比较高，可以进行一些调整，另外还可以化解这种流动性，比如可以更多地发挥资本市场的融资功能，而不是让企业仅仅依赖银行贷款这一功能。哈继铭因此认为，二次经济刺激政策的时间点还需要观察，“现在并不急于出台”。

    也有基金人士认为，新经济刺激方案未必会像第一轮经济方案那样拿出真金白银投资，而是对社会保障体系进行提升，或是改变税收政策，减少税收。不过吴涛提出，不排除第二轮经济方案也拿出真金白银，总之肯定是将重点放在刺激消费与民生领域，也不乏在这方面布局——民生主题本身就是市场的布局重点。但也有人提出，第一轮4万亿投资的刺激方案见效还算快，如果第二轮放在刺激内需领域，见效肯定不如第一轮，不如做好第一轮投资。这一论点目前成为较为主流的观点。

　　警惕三大拐点“金牌”

    哈继铭在富国论坛上曾直截了当归纳过，目前中国经济是领先经济指标都在好转，之后或同步指标在恶化。那么，基金经理如果观察经济数据，究竟如何解读两方面数据，他们更会关注哪些方面呢？