今年私募业绩全面超越公募

　　三大原因导致私募胜出

　　对于私募基金全面超越公募的原因，私募人士归结为其制度的全面胜利。从广州公募界转向私募的某知名经理告诉记者，最重要的是私募与投资者的利益已趋向一致，“一荣俱荣，一损俱损”。具体表现为，私募20％的业绩报酬提取通常都是采用高水位标记的方法，如果下跌后反弹，却反弹不到历史净值高位，是不能收取业绩报酬的。正因为此，私募对下行风险的控制特别重视，因为净值一旦下跌，则不能计提业绩报酬。因此，私募的关注重点转到争取正收益上来，而不是如公募的排名，或是管理规模。

　　此外，很多私募产品也要求私募管理人自己购买一定份额，作为特定信托计划受益人，一些老产品中，私募管理人常购买10％的份额，如星石早几期等，即使不购买10％，很多产品如深国投在发行时一般均要求私募管理人购买至少一份，并在未来提取业绩报酬时，要将业绩报酬中的一部分转成份额，一直到管理人占到总份额的10％。这样的条款，会让私募基金的管理人与投资人的利益更趋一致。

　　最后，私募的自律也成为了赢得投资者信任的制胜法宝。不少投资者担心私募基金公司不如公募规范，然而不少私募尽管成立时间不长，但许多公司和基金经理却十分看重其声誉，在管理上努力向规范化、专业化看齐，部分私募基金公司已呈现出“基业常青”的潜质，比如说星石、金中和等都赢得了投资者的信任，这些公司的投资管理人有较丰富的市场经验，有些本身就是来自优秀的公募基金经理。