玉名
周四股指早盘承接了周三的阳线，直接高开站上了2600点，随后4次冲击2620点一线，遇阻回落，板块方面建材、科技股等成为了回落的主要力量，与此同时银行、钢铁、有色、煤炭板块已经保持活跃，盘面上二八效应十分明显。量能方面也保持了小幅增长，显示多空分歧的加剧。
消息面，昨晚央行发布《2009年第一季度中国货币政策执行报告》，对于经济形式、货币政策、行业都进行一个详细的分析，此方面内容玉名会在周六日财经专题做全方面的解读。另外有消息称，四大行4月份新增信贷2200亿元。若消息属实，按央行一季度数据显示的国有银行新增信贷约占全部信贷50.5％的比例，4月份全部金融机构的新增信贷应在4500亿元。而银行方面对此也有回应，某银行负责人说道，年初由于“早放贷、早收益”的策略，因此放贷非常积极，尤其是3月份贷款猛增一定程度上也受到商业银行季末考核等因素影响。
从1.89万亿到4000亿，一方面是正常的季节特征，另一方面与财政拨款的节奏有很大关系，银行需要在项目资本金到位后才会放贷，而资本金主要来自于中央财政拨款。去年12月第一批央级投资下发1000亿元，今年一季度第二批央级投资下发1300亿元，在此期间银行配套贷款也随之大增；然而4月份处于第二批已发放完毕、而第三批央级投资于5月上旬才发放，这是一段真空期，因此银行贷款也随之回落。此外还有一点，需要投资者明确，那就是信贷激增的一个重要的原因是，票据占比的大幅增加，而这部分资金会在近几个月内陆续到期，有些则重新回笼到银行，而有的会转为实质贷款进入实体经济，且并不会计入新增贷款，因此说一季度大量贷款能否真正转变为有作用的资金，尚需观察。而对于4月份可能出现的信贷下降，可以理解为一种休整，信贷回归常规的表现，有利于信贷持续长期稳定的发展。
信贷直接影响的是资金流动性，通过上面的分析，大家可以对此有一个明确的了解。今天股指再次刷新了盘中的新高，虽然今天出现了振荡调整，但恰恰再次暴露出了主力的意图。在本周周初，玉名给大军送上了《股指新高后坚持一减一增》、《两招应对股指新高后的分化》和《解析反弹先锋和黄金策略》等文，其中我极力明确给大家的一个观点就是，大盘自4·29日开始反弹，已经不同于之前的上涨，主力在通过之前的下跌进行了调仓，对于热点重新布局，上涨的主力板块也发生了改变，最为明显的就是盘面上的两大分化：指数与个股的分化，权重股与弱势股的分化。因此我建议投资者在周初减仓之前的弱势股，转而配置两大类个股，一方面是以银行、煤炭、钢铁、地产为首的权重股板块，且采用中线守仓捂股策略；另一方面是以沪深本地股和风力新能源股为首的短线活跃股。今天股指在盘中出现了洗盘调整的走势，大家可以轻易判断出板块的强弱，大家可以看到，银行、钢铁、煤炭、地产等权重股没有出现调整，反而继续向上创出了新高，而短线热点方面，新能源和上海本地股也保持了活跃。由此可见，推动股指上涨的两大热点并没有退潮迹象，反而是之前跟风股指上涨的弱势股出现了调整，此类个股没有创出新高，甚至有的还跌破了4·22股指调整后的低点。对此投资者要保持一份清醒，甄别出上涨主线才行，否则就算你重仓持有个股，也未必就能够享受股指不断创新高的利益，只有耐心观察指数反弹的新动向才能够跟随反弹的步伐。
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责编：谷立亚
