基本面优选3只金股

　　中国神华

　　销量增速大幅提升

　　4月份公司商品煤产量1750万吨，同比增长16.7％，增速较一季度的16.1％提高0.6个百分点；商品煤销量为2200万吨，同比增加11.7％，增速较一季度大幅回升11.2个百分点；外购煤450万吨，较3月份增长100万吨。东方证券分析师指出，公司煤炭产量增速显著高于行业平均水平，外购煤业务继续恢复，市场份额继续提升。考虑到公司的行业龙头地位以及资源扩张能力，分析师维持“买入”的投资评级。

　　4月份公司出口煤炭70万吨，同比下降65％，较3月份下降69％。煤炭出口同比大幅下降与中国煤炭总体出口大幅下降有关，主要原因在于国际煤炭市场需求疲软，且国内煤炭出口价格较高。09年度中国煤炭出口合同谈判目前已经展开，预计合同价格在70美元/吨左右，这一价格低于目前国内的现货价格，因此，分析师预计公司09年煤炭出口将大幅下降。

　　4月份港口下水煤量1350万吨，同比增长14.4％，与3月份下水量持平。4月份公司发电量和售电量分别为73亿千瓦时和68亿千瓦时，分别同比下降6.4％和5.5％，降幅较3月份有所扩大。

　　分析师认为，综合来看公司4月份运营数据基本符合预期。考虑到4月下旬以来，由于需求逐步恢复以及小矿复产进度低于预期，动力煤价格有所上升且未来一段时期仍然存在继续上涨动力，这将提升公司第二季度业绩。预计2009-2011年公司每股收益分别为1.48元、1.54元和1.54元。

　　欧亚集团

　　专业经营 稳健扩张

　　中投证券分析师认为，公司多年来的专业经营和规范运作，已使欧亚品牌在长春当地及周边地区形成强大的品牌影响力、强势地位明显；公司治理规范，上市后的15年间专注零售主业，未涉足其他行业的投资及产生大的投资损失。给予公司“推荐”的投资评级。

　　分析师指出，欧亚卖场处于发展期，增长潜力大。通过实地的调研与访谈，卖场从人气、内部购物环境、商圈成熟度、管理水平等方面，均较2年前有了明显改观。过往3年卖场的盈利增长点主要来自于出租租金的提升，未来几年，联营、自营产品的比例会逐渐变大，并逐渐成为卖场的主要利润增长点。目前公司正准备在卖场的5楼建造“生活馆”（含金融、医疗、教育、娱乐、餐饮等功能），将极大地带动人气及增加客流。

　　沈阳联营是除卖场之外的增长潜力较大的门店，该商场将于2009年10月份新增3万平方米建筑面积，总建筑面积将达9万平方米左右。目前销售额在6-7亿元之间，未来2-3年，随着地铁施工影响的消除、商品经营档次的提升、管理的改善，分析师预计净利润可以超过2000万元的水平。

　　欧亚商都是目前公司的主要利润来源，其所处红旗街商圈已趋成熟，该商场通过商品结构调整、受益于零售行业的整体增长等因素，未来将保持10％-15％的稳健内生增长。

　　分析师认为，欧亚商都、欧亚卖场的“从无到有”，体现了公司管理层的优秀管理能力和超前规划、战略眼光，预计2009-2010年公司EPS分别为0.78元、1.04元、1.45元，复合增长率30％，目标价20元。

　　青岛软控

　　跨行业发展取得重大突破

　　公司公告已签署青岛伊科思新材料股份有限公司10万吨/年异戊橡胶联合装置一期3万吨/年项目的设计、设备制造、设备材料采购、安装及服务合同，合同金额为26110万元。广发证券分析师给予公司“买入”的投资评级。

　　分析师指出，公司主营业务一直为面向橡胶行业提供应用软件及数字化装备，该项目的实施标志着青岛软控的核心技术已经由原先的橡胶轮胎子行业应用到化工行业其他领域，核心技术跨行业系统应用，大大拓展了公司发展空间，有利于公司保持持续的快速增长。另一方面，该项目由于为新的应用领域，存在技术、人员、管理、组织等方面风险。且由于合同工期较短，产品种类较多，存在因公司产能不足、质量不稳定等原因延误合同工期的风险。

　　公司的应用软件及橡胶装备主要面向橡胶、轮胎行业。近年来，子午线轮胎行业一直保持了较快的发展，但是受全球金融危机的影响，轮胎行业也受到较大冲击，产业由前期的全行业快速扩张转变为理性发展，目前促进轮胎行业发展的主要因素并未发生根本变化。公司订单饱满，分析师预计2009年仍将保持30％以上的增长幅度，其中裁断机/内衬层系统和检测设备增长较快。

　　公司作为国家规划布局内重点软件企业、国家重点高新技术企业和国家火炬计划软件产业基地骨干企业，是橡胶轮胎信息化应用领域的龙头企业，在核心应用软件方面具有世界先进水平。分析师预计，增发后2009-2011年公司EPS分别为0.937元、1.205元和1.447元元，目标位26.00元。

责编：谷立亚