定期定额投资基金的玄机

　　浮 云

　　在网络上看到某篇基金投资文章，其中有两段相当有意思，大意是说“多数人在踏出校门的那一刻，都曾怀有‘三年后想买车’、‘十年后想买房子’、‘四十五岁就要退休’……的梦想……而如愿的人可能是家世背景雄厚、选对了股票或是遇到上司赏识拔擢的幸运儿。而绝大多数的人，可能是忙忙碌碌、平平凡凡终其一生……定时定额投资基金是不错的选择。”

　　运用定期定额投资基金，的确适合拥有长期目标但投资金额有限的人理财规划之用，这种类似银行零存整付、强迫每月投资的方式，不但不必费心考虑进出场时机，也不用一次就要拿出大笔资金，所以相当适合大多数人“积少成多”的投资需求。

　　大家都知道投资一定伴随风险与收益，定期定额投资基金的方式，虽然风险已经一降再降，但是否也隐藏了一些大家看不到的风险？就让我们尝试着来拆解定期定额的玄机：

　　玄机一、降低风险同时牺牲报酬。定期定额是采取固定资金进场投资的方式来操作，因每笔进场的资金是固定的，当股价是往下的趋势时，可以收到逢低承接的好处，但相对股价是往上趋势时，就会有越买越少的遗憾，所以虽然风险小，相对也牺牲了投资报酬。

　　玄机二、投资回收期长。经常看到基金公司在广告中提到投资报酬率是多少，几年之后就会有多少的投资收益回馈，这对于小额的定期定额基金投资人来说很可能是一场耐力赛。举例而言，每月存300元，一年是3600元，10年是36000元，30年才能累积到十万本金，如果三十年后的理财目标是一百万，那平均每年的实质净报酬必须要在25﹪以上，而且连续30年才能达到此一目标，放眼目前的全球投资市场基金经理人，大概只有股神巴菲特有此能耐。

　　玄机三、额外增加的投资成本。基金公司的获利来源除了管理费之外，还有一笔所谓的申购手续费，假设定期定额每次的申购费用是5元，以每笔300元的投资资金换算，这笔费用的成本是1.67﹪，并不亚于管理费用。买一个基金要付两笔费用，似乎有点不符合经济效益。

　　不过，综合而言，基金算是相当不错的一项投资工具，不过要有好的投资结果，还是有赖投资者能够事前做好投资规划，时时关心投资现状，才不至于赔了夫人又折兵。

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