投资风格如何自测

　　最近有几个朋友迷上了外汇模拟交易，利用现有MetaTrade4这个看盘软件，开设一个虚拟账号，自设虚拟本金，便可以根据真实的外汇走势进行模拟下单，或输或赢都只是一个数字游戏，虽然比不上真金白银投资的“心跳感”，但是比起电脑游戏《大富翁》中的模拟炒股，自然是要逼真许多。

　　MetaTrade4，不仅是外汇投资界著名的交易看盘软件，其本身还具有很强的系统交易功能，而这意味着其亦有很强的交易记录分析功能——利用上述分析功能，了解自己交易风格的特征并在此基础上进行优化，无疑是在实践中继续成长的绝佳途径。本文便将基于MetaTrade4的交易记录分析功能，介绍一下如何对自己的投资风格进行分析。

　　以下单为单位

　　在进行交易分析前，基本的交易记录无疑是最为重要的。A股的投资者中，有许多习惯于以股票作为分析单位，关注的是这个股票上赚了多少，那个股票上又亏了多少。但是，MetaTrade4以及其它主流的交易分析和系统交易系统，则均是以实际下单（Order）为基础来进行分析的。

　　之所以主流系统均强调下单为基础，税务制度是一个很基本的原因。在美国，针对投资买卖之间的差价是要收取资本利得税的，而为了扶持长期持有，对于短线持有和长线持有收取的资本利得税又不尽相同。这就意味着，投资者不仅要知晓自己在某个投资品种上共持有多少数量，还必须知道分别的建仓时间，并对对应的出售计划进行安排才可。

　　当然，从投资角度，基于下单而非品种来进行分析，则更有助于对于每一笔交易的得失进行分析，而不会“只重结果不重过程”。以某股票为例，投资者A信奉越低越买，所以在这个股票一路走低的过程中，在10元、8元和6元分别投入1万元，累计投入3万元持有3916股，平均持有价格为7.66元。最后此股票终于出现反弹，投资者得以在8元抛售，累计获利1333.33元，相较3万元的总投入为4.44%。至于另一个投资者B，信奉趋势交易，在此前下跌过程中忍住一直未出售，知道此股票从6元反弹至7.66元后才投入3万元建仓，并在8元清仓，同样获利1333.33元，盈利比例同样为4.44%。

　　若我们基于股票作为分析视角，那么上述两个投资者的投资行为毫无区别；但是，若以订单为视角，则两者表现很是不同——具体不同在何处，下面在讲到投资风格分析时会详细提到，这里只指出一个基本的事实：投资者A因为前两次出手早，所以最早投入的2万元在股价跌至6元时一度出现32.5%的浮亏，而投资者B则一出手便赚钱，整个投资过程中并没有出现过任何浮亏的风险，显然这两者面对的潜在亏损压力是完全不同的。

　　胜率不是决胜关键

　　在分析投资风格时，胜率是许多投资者第一个关注的对象。要是哪个投资者宣称自己10次交易中有9次是赚钱的，相信身边很多人会将其视作一代高手，忙不迭便要向其讨教投资经验了。

　　那么，胜率是不是投资的决胜关键呢？毫无疑问，这是一个不容忽视的指标，但亦是一个不可单独重视的指标。就以上文谈到的10次交易9次赚钱的纪录来说，这是否意味着如此的纪录可以为投资者赚到大钱呢？其实未必！“赢就赢粒糖，输却输间厂”，这是香港股市的一句名言。这句名言道出了一个重要事实：输赢是绝不能仅仅以次数来比较高下的，质量同样重要。毕竟赢几千几万粒糖的收益，也比不上一次输掉一间厂的损失。10次中赚钱9次，也是同样的道理。若1万元的本金，赚钱的9次每次不过赚了100元，而仅有输钱的那次却输了5000元，那么90%胜率总账的结果依旧是亏损4100元。

　　高胜率并不等于投资高手，相反有时高胜率投资纪录反而是错误投资风格的体现。“止赢不止损”，是许多初级投资者在进行投机交易时常犯的错误。对于蝇头小利，往往因为害怕利润丢失而早早平仓保住利润，但是对于亏损却往往不愿止损认赔，而寄希望于有一天股价反弹能够保平离场——而一旦遇上一波单边大波段，那往往到最后亏损幅度高至难以忍受才被迫平仓。而上述投资风格，往往最终就导致很高的胜率。其实，对任何一个投资者，要实现高胜率都是很容易的事情，只要你设定足够大的止损和很小的止赢即可，比如你亏损50%才止损，但是2%盈利就止赢，那即使随机买股票，要实现90%胜率显然也不困难。

　　正因此，在MetaTrader4导出的投资记录中代表胜率的ProfitTrades（%oftotal）并未作为一个重要的指标加以突出。

责编：王玉飞