忧心政策利空困扰主力做多

    IPO没真启动 大盘仍将继续涨？

　　今日消息面有：

    近日，就上市公司2008年报披露和监管情况以及存在的会计处理问题，证监会会计部负责人表示，年报编制过程中，监管部门发现了一些具体问题，通过权益性交易确认损益、借壳上市相关会计处理问题和因破产重整而进行的债务重组收益的确认问题等三方面表现尤为突出。今后一段时期，证监会将着重检查上市公司执行新会计准则的情况。

    深圳证券交易所19日召开监管暨市场风险防控专题会议，深入研究2009年监管工作面临的新形势、新问题，全面梳理市场风险防控的关键环节要点，强调要继续强化从严监管根本理念，坚决避免系统性风险和重大恶性事件，继续完善自律监管规则体系框架。

    久违的上市公司管理层收购再现江湖，而且一改以往收购资金羞于启齿的面纱，高调宣布以并购贷款作为收购资金的重要来源，京山轻机9位高管成为这一突破的尝鲜者。

    昨天，酝酿了两年之久的《固定资产贷款管理暂行办法》（下称《办法》）正式向社会各界公开征求意见。权威人士透露，《办法》主要是对固定资产贷款的支付环节进行了一些调整，与贷款规模、贷款数量没有任何关系。此外，《办法》没有抬高企业获得贷款的门槛，也不改变授信条件、期限、利率等要求，因此不会对企业获得银行授信产生影响。

    昨日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署鼓励汽车、家电"以旧换新"政策措施。会议决定，采用财政补贴方式，鼓励汽车、家电"以旧换新"。

    石油巨头中石油和中石化最近利好不断，昨天期待已久的石化产业调整和振兴规划细则终于出台了，两大石油公司的产量和项目有了政策支持，而上周开始攀升的油价也让成品油调价预期越来越强。

    国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，研究部署鼓励汽车、家电"以旧换新"政策措施。会议决定，采用财政补贴方式，鼓励汽车、家电"以旧换新"。目的很简单，那就是进一步加大刺激消费，达到拉动内需，保持经济平稳发展，实现2009年GDP保八目标，与此同时，这项措施也有利于提高能源资源利用效率，减少环境污染，促进节能减排和循环经济发展。今日沪指开盘2680.55点，高开3.87点，上涨0.14%，成交6.12亿元；深成指开盘10453.39点，高开29.03点，上涨0.28%，成交3.96亿元。

    盘面上，只有近三成个股处于上涨。但是汽车、家电受消息刺激涨幅居前。板块涨幅居前的还有煤炭行业、纺织、西藏板块、石油。托累指数的仍有水泥、医药器械、农业等。最低跌幅属ST板块。

    整体来看，大盘在这个地方应该震荡走势，政策的扶持对指数还是有一定支撑，深幅调整的可能性不大，对于目前建议投资者逢低关注，逢高减持波段操作为主。

    有市场人士分析，最近一段时间，国际股市走得不错，原因是市场热钱太多且愿意拆借。经济指标方面似乎也有所起色，特别是一向疲弱的英国和欧元区经济出现一些起色，这极大鼓舞了投资者的信心。国际油价接近每桶60美元 （盘中最高达60.48美元/桶），波罗的海货运指数连续走强，这进一步增强了人们对经济走好的信心。

    不过，西方经济仍有许多隐忧。西方多数国家采用的是环比统计数据，前几个月基数很差，在低基数上公布的后续月份数据无疑会"向好"。美国最近情况不如欧元区，这是难得一见的现象。美国本月及下月可能在汽车领域产生些新闻，比如可能会有大汽车公司破产，然后引发失业率进一步上升。A股是很复杂的市场，当外部市场不好时，A股容易承压；当外部股市向好时，多数情况下也有利于A股。不过这不是绝对的，有时走势也会出人意料。上述的这些"出人意料"，大多和政策相关，如IPO、创业板、信贷松紧等方面的政策。从常理来看，当外部形势趋好时，有关方面刺激股市的动机会降低，反之则增强。

    譬如10年前的"5·19"。股指由1999年5月19日涨起，当时除经济不好外，其他方面利好众多，市场受到小心呵护。2001年底以后，中国加入WTO，企业订单大增，公司业绩大升，宏观经济开始高速发展，但股市受到呵护即少，股指照样不行。

    创业板肯定是今年的重头戏，其推出的速度或多或少也与经济形势相关；同样，主板IPO也可能按同一逻辑运行。可以说，只要创业板和主板IPO无限推迟，行情似乎就很难结束。当然，这是不可能的事情，所以只有对政策有先知先觉能力的人才能在恰到好处的时点退场，而场中多数投资者也只能各凭运气。

责编：谷立亚