首页 > 经济频道 > 市场热评 > 正文

定义你的浏览字号:

创业板成“热钱”眼中肥肉

 

CCTV.com  2009年06月09日 07:27  进入复兴论坛  来源:央视网综合  

>>>>>>进入 经济频道 证券首页

    记者 陈永华

    在刚过去的5月份,恒指累升2651点或17%,是过去32年来表现最好的5月;同时楼市也价涨量升,但却有专家认为,香港的经济无法支撑这一现象,繁荣的背后是国际热钱的躁动。而目前囤聚在香港的不少热钱最终的目标将会是中国内地。

    “现在热钱盯着IPO和创业板。”广东省社会科学院金融专家、教授黎友焕预期,中国经济复苏的预期将产生巨大的磁场,把热钱强力吸过来,最近的IPO重启、创业板推出,都是国际热钱流入国内资本市场的契机。

  热钱在香港伺机行动

    沉寂一段时间后,最近国际热钱又囤积在香港蠢蠢欲动。据悉,目前有5000亿美元热钱围攻香港。花旗银行研究报告指出,在过去6周内,平均每周流入亚洲、特别是流入香港的资金量,已经达到2007年牛市高峰每周流入的资金量,致使香港银行间同业市场隔夜拆借利率低至0.05%,为2004年11月以来最低水平,显示资金流动性十分宽裕。为应付来势汹汹的热钱,香港金管局被迫持续向货币市场每天注入数十亿港元。

    热钱的流入,使香港股市、楼市出现回暖迹象。但专家普遍认为,而这笔巨大的热钱最终目的是涌向中国内地,香港仅是中转站。目前,一方面是A股市场气势如虹,月线实现“五连阳”;另一方面则是楼市出现价涨量升,是否是热钱的作祟?中央财经大学教授郭田勇提到:“不排除这种可能。”他认为,最近国内股市上涨速度快、幅度大,但钱从哪里来,“说不清楚”。

    广东省社会科学院教授黎友焕则表示,目前香港市场确实在国家热钱的推动下不断上涨,但目前还未有迹象说明热钱已经流入国内市场。但他同时承认,目前窝藏在香港的热钱,目标确实是国内资本市场,但由于对国内经济是否已经到底仍未有定论,因此这部分热钱于何时进入国内,仍处于观望状态。

  创业板成进入契机

    “IPO重启和创业板推出,对国际热钱吸引力非常大。”黎友焕如此提到。IPO重启、创业板推出,都成了A股投资者对股票市场的担忧因素,每次有相关消息出台,均拖累大盘表现。但IPO重启和创业板推出都成了国际热钱投资者眼中的肥肉。

    美国加大货币供应量,美元面临贬值命运,但市场需求却未真正恢复,货币流动性泛滥,使国际资本努力钻到新兴市场中,尤其是中国市场。“国际投资者都认为全球经济会从中国率先复苏,国际资本借机流入炒作,使资产价格上涨。”中央财经大学教授郭田勇告诉信息时报记者,对中国经济最早回暖的预测,给热钱的进入提供了借口,股市、楼市的资本价格在资本的炒作中上涨。

    此外,他认为,美元的贬值、人民币升值的预期,也增加了最近热钱流入国内的动力。年初,美国宣布开动印钞机,新增1.2万亿美元救市。这一救市方案意味着美元面临贬值的局面,相对而言,人民币升值的几率增大。同时,大宗商品价格也将随着美元的贬值而上涨。

    “美元供应量增加并不能解决需求问题,需求并没有增加。”郭田勇提到,当货币供应增加,但却无法转变成现实需求增多,大宗商品市场的价格上涨也是虚高。此时,国际资本需要寻找能为它们带来更多收益的市场,例如中国国内市场。因此,在热钱的炒作中,大宗商品的价格上涨幅度将超过其预期,国际资本在这价格上涨的过场中,扮演着“火上加油”的角色。

    IPO重启、创业板推出,均需要吸纳大量市场资金,此时热钱进入则顺理成章地收取“胜利果实”。中国社科院世经所张明博士认为,今年下半年,随着去杠杆化进程的结束,国际机构投资者将重新面临盈利的巨大压力,国际资本流入新兴市场国家或将出现更加汹涌的局面。

  投资项目成流入渠道

    热钱是外管局防范的重点。但热钱进入的渠道众多,管理部门防不胜防。“一般而言,国际机构的研究能力比国内的市场分析师要提早掌握市场情况,如果国内开始发现热钱流入合计,国际资本很可能已经布局完毕,钱已经赚到手了。”郭田勇认为,国际投资家的嗅觉灵敏,而且在国内市场波澜不惊之时已经开始悄悄潜入,而且渠道和方式众多。

    黎友焕指出,热钱流入中国国内的渠道有100多种,而通过出口贸易途径是热钱运作的主要渠道。但随着出口贸易的萎缩,贸易通道对热钱的进入产生了越来越明显的壁垒。此时,中国正在掀起的新一轮投资热却恰恰弥补了热钱的进入通道。

    据悉,在经济危机之下,海外热钱可能会将短期炒作行为稍微收敛一下,参与相对有利可图的项目投资,或者将资金“移花接木”,到房地产还没有升值的中部地区炒房。例如,本来1亿元的投资项目,投入2亿来建设,其中1亿元则顺利成为热钱,进入国内资本市场。此外,也会伪装成内资,收购矿产等资源性资本。 “资金进入香港后,可以在香港随意兑换成人民币,进入国内市场已经没有管制了。”郭田勇认为,目前热钱进入国内并没有什么阻拦。

  相关链接:

   

1/2

相关热词搜索:

打印本页 转发 收藏 关闭 网民举报