急扑2800 大盘藏何悬念？

    金戈

    1)【海外市场动态】昨日国债拍卖使得10年国债券利率连续四天继续攀升，从周二的3.86％跳到3.95％。大盘因为担心未来利率会上升而收低。道指跌24.04点至8739.02，降幅0.3％，标指跌了3.28点至939.15，降幅0.4％，纳指跌7.05点至1853.08，降幅0.4％。周三油价再次飚升昨日成交价为$71.33美元一桶。通涨预期继续扮演着推动油价短期高涨的主要角色。当日美国政府拍卖了190亿美元的10年国债券，高额的国债让市场对未来通货膨胀的预期更加强烈。同时，周二世界能源组织宣布调整对未来半年油价的预期，从早前预计的$55美元一桶上调至平均$67美元一桶，此价格比09年上半年高出平均$16美元。世界能源组织预计石油的消耗量可能将会在2010年回升。昨日新汽油数据显示美国的汽油需求量有所回升，此消息也成为推动油价上涨的因素。

    点评：石油的价格短期内和通胀预期密切相连；通胀预期越演越烈和美国政府不断印钞来刺激经济，和庞大的国债有关。奥巴马的救市计划需要消耗大量资金，发行债券便成为他们筹集资金的重要方式。人们担心剧增的国债会引发政府财政危机，而为解决财政危机，政府以后会有可能通过增加税收或者印刷更多的钞票来解除自身的危机。

    2)【新股发行体制改革意见正式发布】证监会6月10日正式发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，自2009年6月11日起施行。该《意见》的征求意见稿于5月22日发布，6月5日结束征求意见。意见》提出，现阶段主要推出如下四项措施：(一)完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。(二)优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。三)对网上单个申购账户设定上限。（四)加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。发行人及其主承销商应当刊登新股投资风险特别公告，充分揭示一级市场风险，提醒投资者理性判断投资该公司的可行性。

    点评：总体上来看，该意见的发布对中小投资者是较为有利的，将有利于发行价格的合理形成，积极有效的推进资本市场的健康发展。该意见的出台表明IPO又近了一步，对市场的心理层面上的影响还是有的，短期或对大盘的走势形成一定的影响。

    3)【江苏沿海将成东部地区重要增长极】国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《江苏沿海地区发展规划》和《关于进一步繁荣发展少数民族文化事业的若干意见》。会议指出，江苏沿海地区地处我国沿海、沿长江和沿陇海兰新线三大生产力布局主轴线交会区域，是长江三角洲的重要组成部分，区位优势独特，土地后备资源丰富，战略地位重要。在新形势下加快江苏沿海地区发展，对于长江三角洲地区产业优化升级和整体实力提升，完善全国沿海地区生产力布局，促进中西部地区发展，加强我国与中亚、欧洲和东北亚国家的交流与合作，具有重要意义。

    点评：市场热点往往会由政策的推动形成，江苏做为我国的经济大省，地理位置优越，上市公司数量较多，可关注江苏板块相关个股的交易性机会。

    4)【淡水河谷与日韩钢厂达成铁矿石降价28.2％协议】6月10日，巴西淡水河谷宣布已与日本新日铁公司和韩国浦项制铁公司达成2009年铁矿石长协价格协议，2009财年粉矿合同价格下调28.2％，块矿价格下调44.47％，球团矿价格下调48.3％。

    点评：这一消息的发布，对期望今年铁矿石价格能有更大降幅的中国钢铁业来说，略微偏空。在全球两大铁矿石企业力拓、淡水河谷都已达成2009年铁矿石长协价格协议后，中钢协坚守的降价40％-45％的底线恐怕难以维继。今年淡水河谷放弃了首发权，就是要等"两拓"达成的价格协议后，再考虑补上其价格。目前两大铁矿石巨大合同已签，中钢协单方面继续坚持40％-45％降价幅度，可能性不大。不过，就资本市场而言，市场对此已有所预期，对于钢铁板块不必过于看空。

    5)【宝钢上调7月份钢铁产品出厂价 调价幅度高于预期】在连续三个月下调产品价格后，宝钢股份（600019）开始上调7月出厂产品价格，冷轧、热轧、热轧酸洗、镀锌、硅钢等主要品种在6月价格的基础上上调350-500元/吨不等。

    点评：此次调整幅度高于市场预期，反映宝钢对后市需求看好。虽然宝钢上调价格还不能证明国内钢价的上升趋势已经形成，但目前，主要钢铁企业对钢价底部已基本确立的看法却较为一致。钢铁行业复苏回暖迹象明显，下游需求恢复的确定性和持续性增强，钢价从底部逐步回升。预计钢铁企业下半年业绩将逐步好转，目前钢铁股的估值处于各个板块的低端，也低于历史平均估值水平。

    市场短期存在振荡调整的可能，可关注因石油价格上涨带动的资源类相关个股，关注江苏板块因政策推动带来的交易性机会。

    盘面分析：

    受到外围市场的影响，今日沪深两市略微低开，之后指数展开了震荡的趋势，今日市场热点四射，随着券商股的走强，今日大盘也创出反弹新高。随着港股狂飙超200点强势翻红，外围市场的走强，或支撑大盘后市继续上涨，有望继续维持强势。但天有不测风云，午后中国人寿(601628)倒戈一击，大局杀跌，导致大盘快速跳水，击穿2800点整数关口。同时地产股也成为午后杀跌第一大元凶，万科、金地、保利、招商、泛海、金融街等主流地产股全线下跌。这批地产股纷纷跌破早盘的最低价，创下全天新高，直接使深成指破位下跌。

    板块及个股呈现在午后的跳水带动下，呈现了涨少跌多的格局，券商、银行、医药、证券期货等权重板块早盘表现较好，对指数起到了护航及中流砥柱的作用，涨幅居前，资金净流入是7679万元、6.768亿元和2.060亿元8251万元，数字电视、酿酒食品板块早盘领涨，也有不错的表现，资金有明显的流入迹象，而昨日涨势较好的水泥钢铁航空运输和工程筑等板块，今日出现了明显的回调趋势，跌幅居前，资金净流出是1.065亿元2.577亿元1.11亿元3.626亿元，对指数形成了一定的拖累作用，中国石油(601857)、石化走势，中国石油近期一直维持了强势震荡，而在国际油价突破70美元之后，石化双雄有继续上涨空间。同时也关系短期市场走势，有色板块上演逆转好戏，早盘一度快速下跌，江铜等一度下跌超过3％，但随后被快速拉起，江铜、云铜、西藏矿业(000762)等有色股都强势翻红，有色板块有卷土重来之势。

    今日早盘的强势上涨大大鼓舞了市场做多的信心，但是也正是由于上涨速度太快了，因此短期技术上压力已经很大，造成了跳水的行情，面对指数处在了压力位附近的走势，投资者不应该盲目去追求整个市场的表现。

    另外，今日地产股走势最弱。何故？

    原因或许与《国家统计局首次摸底住房成本》有关。上市房企"去年不景气"平均净利润率仍高达20％。近期有关国家统计局对40个重点城市商品住宅开发费用进行专项调查的消息，触动了很多人的敏感神经：国家是否要出台政策？房价会否随之波动？据了解，本次调查的主要内容，一是调查样本房地产开发企业基本情况、房地产开发项目个数、房地产开发企业财务状况等；二是调查房地产项目开发费用构成情况。调查范围和对象包括北京、上海、广州、杭州、无锡在内的40个重点城市中部分房地产开发企业及其2008年1月到2009年4月有销售活动的商品住宅楼盘项目。

    我的实战分析：

    两点半又是一道转折，5日均线还是堪堪撑住大盘。端的是惊险无比，让人捏一把汗。问题不大，5、10日均线都没有破，只要你仓位不太重，四成至五成仓位，一切都可以游刃有余。看来IPO重启的威力还是有，但不是市场最大的压力。

    尾市上证指数继续反压2800点，把悬念留给了明天。这不上不下的吊得确实让人难受，没办法，这是市场必经的一个过程和阶段。

责编：谷立亚