货币政策转向还远未到时候

　　随着股市和楼市的崛起，一些经济学家开始担心通胀，主要理由是贷款太多，流入到股市和楼市；国际大宗商品特别是石油、铁矿石、黄金开始飙升，因此，应当改变反通缩的货币政策，改为反通胀的政策。

　　但是，5月份数据表明，我们离通胀还远着呢。CPI、PPI同比仍呈现双下降，进出口贸易仍不乐观，现在仍处于消耗过剩产能、通货紧缩期。实质上，经济正常活跃程度CPI应当在1%和3%之间，小于1%经济其实就很冷了，何况现在的CPI、PPI都还是为负的。

　　最近出现通胀的预期，应当说是一种正常的现象，有通缩就有通胀，只是时间早晚的事情。只要不是较为严重的通胀，如果CPI数据在3%以下，我们都应当为之欢呼的。

　　很多人对原油价格的飙升感到恐惧，认为会使得我国的CPI数据再度飙升。其实，原油价格飙升和2008年上半年一样，都是国际资本炒作的结果，这里不排除输入性通胀的可能性，但这种输入性通胀只能是结构性的，而非全面性的。

　　楼市的成交量大幅度的反弹并具备可持续性，主要是因为刚性需求的集中释放，资产为王时代到来之后一些投资性的需求进入的结果。

　　股市的长波反弹是因为A股市场跌得太惨，是对前期惨跌的正常修正。

　　股市和楼市的崛起，实质上是民众对经济恢复的信心的体现，而从历年的数据来看，楼市和股市是经济先行指标，楼市和股市信心的恢复，标志着经济走出阴冷的时节。但是，不能因为楼市和股市起来了，就认为有泡沫。那些泡沫主义严重的人，是该换换思维了。

　　诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔指出：“中国人多消费一些，中国经济会更好一些，从而抵消通货紧缩的影响，把物价水平拉回到每年2%或3%的增长速度。”可见，蒙代尔认为，要防止通缩，CPI在2%或3%的增长速度是正常的，我们现在的CPI还是负的，就开始反通胀，岂不是笑话。(朱大鸣)

　　本文仅代表作者本人意见

责编：金文建