大资金密集追踪的40只盆地股

　　在这个阶段，不好讲价值投资，甚至也不好再讲趋势投资，所以只有摸着石头过河，去相信一些简单的道理，做简单的事情，人弃我取，人进我退，去估值的盆地找投资机会。

　　有些道理我们要花一辈子去想，但未必会想明白。

　　人言，历史就是重复过去，你觉得呢？这一轮行情以来，很多老辣的投资者说了很多次：“5?30”，还是不对。

　　5?30是虚的，5?30背后的东西才是真的，历史不可能重复，历史的逻辑才会重复。但我们这一次十分邪乎的行情，不但历史不同，连历史的逻辑也十分陌生。

　　我有一个预感，这轮行情将出乎任何人的意料。这一次我们摸着石头过河，跟着大资金顺藤摸瓜。

　　补涨和重估

　　近期有业内人士做了计算：现在A股市盈率已达30倍，沪深300接近26倍，中小企业板指数42倍，上证50指数也接近22倍。

　　搞实体经济的朋友们，经常说，出口还没好，发电量还不行，太阳还没有升起，他们最近都在怀疑究竟该相信现实还是相信股市。与我们的生活起居相比，股市的回暖远远走在了前面。

　　实际上这个数据是有问题的。我们曾经做过一次蓝筹权重统计，前十大蓝筹的权重是超过30％的，是以，市盈率的计算在超级蓝筹只是暖身的场景中，其意义无非是说，中小盘股票、二线蓝筹的炒作已臻险峰。

　　从盘面看，中小市值股票许多已经展开调整走势，目前主要做多动力，来自于前期滞涨的银行、石化、地产等前期滞涨的权重指标股。

　　这个补涨的过程，说好听一点就是重估。从上周，这个重估被深发展点燃后银行呈现燎原之势，并继而转化到了消费、商业地产，基建类已经久违了六七个月，也实在待不住了。其实有一些非常简单的道理，打开中国中铁的K线图，横盘12个月了，说得过去么？

　　洼地和盆地

　　都习惯把这些板块叫做估值洼地，我以为其实该叫盆地，是柴达木盆地那样偏僻而丰饶的盆地，这个盆地里面还有建材、交通运输、公用事业、机械、化工，有那么容易被填平么？我以为是不容易的，甚至也不是趋势上的疯狂所能够驱动。

　　以事后诸葛亮的角度看，这8个月的行情还是基本以流动性推动和估值矫正为线索，这个跟2007年很有点异曲同工，但是2007年基本面是强弩之末，现在是黎明前的蒙蒙亮。这个博弈是A股所没有经历过的，文件也不能告诉我们，分析师们也不能。

　　很多人看形态，大盘每一次见底后出现的反弹走势，前期的调整幅度和力度总是强于后面的调整。而从今年年初开始的每一次调整起，随后的四次调整的行情，调整力度一次比一次小。而上周为止进行的第五次调整，简直就不叫调整，形似洗盘后的加速冲顶。刚好属于填补去年年中向下跳空缺口的走势，这种方式如同顺水推舟。

　　但是当所有人都认为要加速冲顶的时候，事情又会变得蹊跷。如同我说，股市是不会重复的。

　　在这个阶段，不好讲价值投资，甚至也不好讲趋势投资，所以只有摸着石头过河，去相信一些简单的道理，做简单的事情，人弃我取，人进我退，就跟本期所揭示的那样，大资金总是杀回马枪，去盲点拿猎物。

　　如果你不服输，请想想红军进入贵州，要有四渡赤水的勇气和智慧。这叫策略投资，找准角度，找准题材。

　　大资金和股票

　　无疑，这个阶段是机构主导的。大资金的动作是什么？本期我们梳理了本月以来，资金流入量最大的公司群体。并结合二级市场表现做了一定程度的筛选。筛选出来的这一批公司，集中的反映了大资金的心神不宁，这批公司基本就两类：有补涨可能或有重大题材。

　　需要说明的是，由于数据来源的限制，本期所作出来的统计，全部以上交所公司为范围，这让很多公司可能被你排除在视野之外，比如五粮液、金融街等等。

责编：谷立亚