权重板块轮动 大盘将继续冲高

　　权重板块轮动仍将支撑市场强势，并将推动大盘继续震荡向上运行，虽然个股结构性分化可能加大市场短期波动，但对总体趋势影响不大。

　　资金对蓝筹股的积极配置使盘面始终保持较高活跃度。近期，虽然不少个股呈现涨少跌多的局面，但指数却一路高歌，资金追逐大盘权重板块的特征十分明显，尤其是以“工、建、中”三大行为代表的银行板块表现十分强劲。自5月27日以来，几大银行股一改此前的低迷走势，连续上涨，其中建设银行最大涨幅超过45%，金融指数最大涨幅为29.17%，远超同期大盘13.46%的涨幅，也居其他板块涨幅前列。与此同时，地产、钢铁、汽车、有色、煤炭等板块也反复活跃。市场风格由此前的小盘股向具有估值优势的大盘股转化，通胀预期以及业绩增长预期成为机构挖掘蓝筹股的两大重要因素。蓝筹股的全面活跃极大提振了投资者信心，形成了市场强大的上涨动力。

　　经济见底信号越来越强烈，经济回暖预期是市场上涨的基础。随着扩大内需、促进经济平稳较快发展一揽子政策的实施，当前我国经济已经开始见底回升。据国家统计局预测，从GDP运行走势来看，今年二季度GDP增速预计将接近8%。另外，发电量指标也有向好迹象。6月中旬，全国日均发电量增速“转负为正”，这是今年4月以来全国发电量的“旬数据”首次实现正增长。据国家电网公司统调中心的统计，今年6月中旬，全国日均发电量同比上升3.8%，而今年5月上、中、下旬发电量分别下降3.9%、0.57%和5.66%，6月上旬发电量同比下降0.2%。作为经济运行的风向标，发电量和用电量指标的逐步回暖，在一定程度上反映了经济回暖特征。

　　IPO重启影响有限。目前IPO已正式重启，新股也陆续进入发行程序，但市场表现依然强势，在发行节奏可控的情况下，投资者对于新股发行基本能理性对待。相反，IPO重启给相关的受益品种带来了活跃机会，比如近期券商、参股上市公司个股反复活跃，就是对此消息最明显的市场反应。显然，在一个强势市场中，利空作用会被无限放大的利好因素所冲淡。另外，目前中国的银行间流动性仍然充裕，加之央行近期已采取一系列措施保证流动性充裕，过去新股集中发行时曾出现的资金短缺现象难再重演。

　　财富效应下资金流入有望保持。随着市场新高不断出现，投资者入市热情继续升温。中登公司最新发布的统计数据显示，上周两市新增开户数再度回升至8周以来峰值，持仓账户数创08年来新高。同时，基金开户数上周突破6万户，创下12周以来新高，这也是今年以来第2大单周基金开户数。随着行情的持续演绎，在刚过去的几周，基金开户数呈现出逐步攀升的态势，从每周4万多户上升至5万多户，上周再度突破6万户，表明新基民入场意愿不断增加。（航空证券 陈少丹）

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