7.3重大股市消息点评

　　李克强∶将采取更积极就业和刺激消费政策

　　每日经济新闻：中国国务院副总理李克强7月2日表示，将采取更积极的就业政策和刺激消费的新政策。李克强称，中国的重要任务是改革经济增长模式，中国将采取具有创新性的消费政策，释放消费在推动经济增长方面的潜力；中国政府将增加在住房和社会保障上的支出。

　　【点评】扩大消费今年被提高到异常重要的位置，成为危机下国家刺激经济增长的重要手段。一段时间以来的汽车、家电下乡/以旧换新政策有力的拉动了相关行业需求，但由于涉及行业产业的覆盖面较窄，对整体消费品行业的刺激还有限，消费政策涉及面还有扩大的空间。促进就业、增加住房和社会保障性支出，解决了老百姓的后顾之忧，人们才敢于去消费；采取具有创新性的消费政策，进一步拓展消费领域，让老百姓愿意去消费；以消费带动经济增长，以经济增长促进就业、加强社会保障、增加居民收入，从而达到良性循环的效果。（该消息为宏观利好）

　　国资委将出台三个文件强化国有股东稳定股市责任

　　中国新闻网：据悉，国务院国资委即将出台关于规范上市公司国有股东行为的《若干意见》、关于规范国有股东与上市公司进行资产重组有关事项的《通知》和规范上市公司国有股东发行可交换债及国有控股上市公司再融资有关事项的《通知》。

　　《若干意见》等三文件强调发挥国有股东维护资本市场健康发展的带头作用，强化国有股东社会责任，维护各类投资者合法权益。应对全流通的市场环境，文件进一步加强对国有股东出售所持上市公司股份的监管，进一步明确国有股东与上市公司进行资产重组，国有股东发行可交换债及国有控股上市公司再融资方面的监管，以杜绝信披不规范、内幕交易、操纵市场、利益输送等问题的发生。

　　【点评】中国政法大学教授刘纪鹏25日透露，关于解决大小非问题的措施不久将出台，国资委正在规范上市公司国有股东减持与上市公司进行资产重组的有关安排，预计很快会推出三个相关文件。如今看来，刘纪鹏的话绝非空穴来风。目前我们注意到，随着股市不断攀出新高，“大小非”减持力度越来越大，下半年，有近6000亿股“大小非”解禁，如果“大小非”不断减持，日积月累，终究会使市场不堪资金压力重负而跨掉，来之不易的市场上涨局面将走向反面，新股发行与创业板推出将面临夭折的危险，资本市场支持国家经济保增长就成为一句空话，对此，中国人民银行的《中国金融稳定报告》也建议，应“规范国有股东大小非减持，合理调节市场供求”，看来国家已对“大小非”无节制的减持对市场造成的潜在危害高度重视，即将出台的“三个文件”就是要在减少“大小非”解禁对市场的影响的同时，更使国有资产保值增值。有国家为市场撑腰，市场的稳定就会得到保证。（该消息为市场利好）

　　上市商业银行在交易所债市不得进行股票类证券交易

　　上海证券报：中国银监会于6月30日印发了《关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关事宜的通知》。通知明确提出，上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点时不得进行股票类证券交易，包括可转债交易。

　　【点评】今年1月，证监会和银监会联合印发了《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，指出试点期间，上市商业银行可以在证券交易所固定收益平台从事国债、企业债、公司债等债券品种的现券交易等。此次银监会进一步提出了试点时不能从事股票类证券交易，随着大盘不断上涨，市场风险积累愈来愈大，限定商业银行在交易所里债券交易的范围，透露出监管层对此试点还是较为谨慎的，更是银监会出于商业银行资金安全的考虑。这不是市场资金如何，A股市场“不差钱”，但是这透露出的信号还是令人对市场担忧的。（该消息为市场中性偏空）

　　6月发电量增长3.6％

　　中国证券报：国家电网6月发电量统调数据显示，6月下旬发电量同比增幅为7％，与6月上旬-1.7％、6月中旬3.8％的增幅相比，下旬的发电量增幅呈现大步跳跃式回升趋势，6月全月发电量同比实现3.6％的正增长，是自2008年10月以来首次实现月发电量正增长。

　　【点评】发电量是宏观经济先行指标，在一定程度上反映出国内经济状况。6月份发电量虽然表明我国工业企业生产与经营活动开是好转，但6月下旬工作日同比多一天以及下旬全国出现大范围高温天气是发电量增速大幅扩大的主要原因，高耗能地区整体的发电量情况同比去年仍不乐观，整体增速依然为负，经济回暖是否很大程度上支撑了发电量增长，还有待外贸、出口、用电结构等数据的进一步印证。（该消息为宏观中性偏好）

　　工信部发布原材料指导意见 推进钢铁有色等企业重组

　　金融界：近日，工信部印发了《关于进一步加强原材料工业管理工作的指导意见》，意见指出，国家将大力推进钢铁、有色、水泥、平板玻璃、稀土、黄金、化肥、农药、氯碱企业跨地区、跨所有制改革重组，促进上下游产业一体化发展，提高产业集中度，发展规模经济，支持非公有制经济发展。

　　【点评】我国已经建立了完整的原材料工业体系，大多数产品产量位居世界第一，基本满足了国民经济和社会发展需要，但是原材料工业大而不强，行业发展中存在的问题仍很突出。工信部印发《关于进一步加强原材料工业管理工作的指导意见》，提出推进钢铁、有色等企业重组就是为了限制产能的盲目扩张，改变生产力布局分散、集中度低、产品结构不尽合理的问题；同时相关行业中存在大量的落后产能，能源消耗较大，资源对外依存度高，环境污染严重，这种高污染、高能耗的生产方式必须得到改变，只有加大行业内重组力度，做大企业规模并实施有效的管理，才能更好的应对国际金融危机带来的挑战，促进原材料工业调整和振兴。

　　下半年信贷结构调整 全年增量预计超10万亿

　　上海证券报：根据权威机构预测，今年上半年全国信贷增量已超过7万亿，全年增量很可能超过10万亿。商业银行人士表示，三季度信贷投放增速较二季度将有所放缓，下半年信贷投放的主要特征将是以票据融资缩量为主的信贷结构调整。

　　【点评】自从今年一季度新增贷款规模超预期增长以来，公开场合我们就很少再听到关于信贷规模计划的声音。这说明，加大信贷力度，为经济复苏保驾护航成为首先考虑的问题。有了资金的支持，国家增加投资、拉动消费、鼓励出口从而促进经济发展的方针大政就得到了有利保证。最近一段时间，有关贷款结构调整的讲话逐步增多，从数据上也可以看到，期限较短的票据融资规模下滑，基建、个人住房贷款等中长期贷款持续增长，商业银行存贷结构趋于合理，在宏观经济向好、流动性大量注入导致通胀预期出现的背景下，银行的业绩有望超越市场预期。（该消息为宏观利好、行业利好）