3000点上 减持还是坚持？

　　股市或进入"缓涨"阶段

　　后3000时代稍息还是赶顶

　　随着昨日沪深两市再度创下本轮反弹新高，市场对于股指运行的阶段，以及宏观经济基本面的分歧也日益加大。在大盘重上3000点后，应该选择离场还是观望，已成为摆在投资者面前的一道难题。

　　而昨日多数受访的业内人士均表示，大盘年内高点仍可期待，虽然本月即将迎来解禁洪峰等因素可能对市场短期走势构成压力，但市场资金面供给总体仍较为宽裕。

　　上证指数昨日早间在权重股助推下一路上行，随着券商、地产等板块回调，大盘冲高回落。午后随着石化"双雄"涨幅的扩大，上证指数快速上行冲高至3062．52点，再创本轮反弹以来新高。上证指数报收3060．25点，涨幅达1．73％。深证成指报收11970．72点，涨幅1．03％。两市总成交2700亿元，较前一交易日大幅放大近400亿元。板块方面，煤炭、有色金属、保险、石化等板块涨幅居前，钢铁、券商、木材、传播等板块走弱。两市近20只非ST股涨停，无跌停个股。

　　但值得注意的是，虽然A股走势持续强劲，亚太地区主要股市昨日却涨跌不一。尤其香港恒生指数昨日大幅高开逾300点，午后却突然跳水，收盘前一个半小时暴跌近400点，红筹指数也暴跌1．39％。

　　对于A股独立于外围市场的走势，国信证券策略分析师汤小生在采访中表示，中国经济复苏的趋势已经在汽车与地产两大产业引领下确立；同时，欧美经济虽然走出谷底，但随着AIG曝出2000亿元巨亏，以及金融机构"去杠杆化"制约着消费需求，中国经济相对于欧美国家"内强外弱"的格局已经形成。

　　汤小生认为，目前A股正处在由快速上涨向缓涨过渡的阶段，随着估值水平回升接近尾声，上市公司业绩前景的重要性日益提升。其中，占权重最大的银行股动态市盈率，可望从目前的15倍回升至20倍，由此可能带动上证指数上涨至3200点。同时考虑到实体经济回暖，今年全年A股盈利增长10％至15％的预期仍可能进一步上调，后市乐观可看高至3600点。而当前基金出现净赎回、"大小非"加速减持与IPO开闸等影响流动性的因素，可能对市场构成主要冲击。

　　英大证券研究所所长李大霄更明确地指出，3000点附近必然不是大盘头部，指数仍在上升通道中。投资者当前最好的策略是"坚持"，避免频繁买卖提升持仓的成本。

　　预言家崩溃 市场暗暗发笑

　　不看不知道，一看吓一跳。A股月线图上的"六连阳"，摆明了此前6个月的行情属性就一个字：牛！要知道，尽管在2007年的超级大牛市里，大盘月线曾录得过"十连阳"，但此番"六连阳"可是在"熊市"下取得的，其含金量远远超过了大牛市的"十连阳"。

　　超乎想象的上半年，让众多分析人士大跌眼镜。在经历了漫漫熊途之后，很多机构在预测中都看淡2009年的行情，部分乐观机构也只是将沪市2600点作为2009年行情的高点。然而市场再次跟市场参与者开了个不小的玩笑，今年上半年刚刚过，多头不仅早已将有"牛熊分界线"之称的年线踩在脚下，更在本周三、7月的第一个交易日，将红旗稳稳地插在了3000点整数大关之上。反弹还是反转？现在若再次提问预言家的话，估计他们都会崩溃的。

　　观察市场表现可见，经济复苏依然是行情的主导性因素，经济转暖继续被市场广泛认同。日前，央行行长周小川在巴塞尔出席国际清算银行会议期间指出，我国今年第二季度GDP增幅可能略高于第一季度，并乐观预计第二季度经济平稳向好、下半年经济会回升，维持今年经济增长"保八"的目标。同时，近期国内外大行也纷纷上调了我国2009年GDP增长预测。

　　基于此，一份市场研究报告认为，经济转暖再加上目前有利的货币环境，使资产和资源类品种受益，这将成为继续推动行情的一大主要因素。而在经济复苏、通胀预期和有利的货币环境的支持下，市场仍运行在上升通道中，并使得IPO重启、限售股减持等利空因素被暂时掩盖。那么，这是否意味着IPO重启、限售股减持将成为考量下半年A股的两项指标呢？突然想起了那句西方谚语："人类一思考，上帝就发笑。"而我们在这里追夕抚今地思考，市场是否也在暗地里发笑？