千金难买牛回头

　　本周股市不仅屡创新高，还屡破自6124点以来的天量，上证指数突破3200点，本周三在发行新股的同时创下3336亿元的天量，周四又将这个纪录打破。

　　去年3200点时市场也很热闹，很多人在这个点位上挥刀出局，尽管当时在这个点位上的出局者大多数是割肉离场，但相对于后来的1664点低谷，这的确是一次成功的逃顶行动。但如果那时逃顶成功后一直不作为的话，现在市场又见3200点，逃顶也就白逃了。

　　同样的3200点，时过境迁，已不能同日而语。现在的市场真是钱多，大家等着大盘回头，这高昂的牛头就是不肯轻易低下。综观市场，下列因素值得关注：

　　首先，经济数据开始向好的方面转化。最新公布的今年第二季度的GDP增长7.9％，今年实现“保八”目标应该没有大的问题，尽管CPI和PPI指标依然是负值，但与上月相比，已经调头向上，通货紧缩的压力大大减小，这是近期资本市场走强的一个直接动因。

　　其次，新股不败的效应引发市场的炒作热情。率先发行的三只股票都属于试探性的小盘股，这三只股票的中签率反映出资金的趋之若鹜，这三只股票的上市炒作更令市场瞠目结舌。在这三只股票上市前，机构对它们的价格定位几乎没有一个预测准确，从上市之后的走势看，新股的中签者都跑了个好价钱，尽管赚的绝对值不大，年化收益率却高达18％左右，估计随着大盘股的发行，摇新股的收益率还会提高。这种示范效应再度点燃市场的炒作激情，与新股的价格定位相比，老股反而显得价廉物美，这也是近期市场不见牛回头的一个直接原因。

　　再次，资产重组题材成为市的一大亮点。本周东方航空和上海航空重组的题材开始启动，消息一出，东航、上航双双连续涨停，其实，这两大航空公司的重组并不是什么新闻，近半年来，两公司重组的消息多次提起，换股的方案媒体上也有过报道。这种白马式的资产重组消息兑现时仍连续涨停，可见市场之强势，在打开涨停板时，买上航立马就有套利的空间，这样的市况只有在超强势市场中才会显现，这给其他个股和板块提供了参照的样板。

　　下周是真正检验市场资金面的关键时刻，下周三中国建筑将申购，72亿股的网上申购将进行市场的资金总动员，以往一级市场的天量是2.9万亿，二级市场的天量为3807亿元，近期市场将再度考验这些天量。天量之后是否有天价，大家可以拭目以待，如果天量之后还有更大的天量，行情依然会超出大家的想象。天量等待牛回头，但已经激活了的市场，要想大幅回头也是很不容易的，中国股市历来有这样的习惯——跌时跌过头、涨时涨过头。已经进入上升通道的股市，千金难买牛回头，投资者要赚钱只能顺势而为。

责编：王玉飞