基金二季度主动出击高仓位运作 首选金融地产

　　截至目前,60家基金公司旗下520只基金二季报披露完毕。可以看到,在今年以来股指的单边走高背后,是公募基金持续加仓、高仓位运作的积极投资操作。对于后市,在货币政策相对宽松、宏观经济有望继续好转、企业盈利可能出现提升的预期下,大部分基金经理保持了乐观基调。同时,政府可能出现的宏观调控思路、以及企业盈利是否能出现预期之中的好转,将是影响基金进攻性操作的主要因素。

　　股基高仓位运作

　　刚刚过去的第二季度,基金投资依然高奏凯歌,基金整体业绩显著上扬,单季利润高达3460亿元,环比增加16．8％。

　　据国信证券研究所的数据,剔除指数型、债券型、保本型和货币市场型基金外,全部可比偏股型基金的股票仓位为83．34％,较一季度上升了8．71个百分点。分析师杨涛、刘舒宇认为,即使考虑持股市值随市场上涨的因素,增持股票操作仍然明显,表明基金二季度开始主动出击。

　　从基金个体看,不仅大部分基金公司的平均仓位已经达到2007年牛市时的最高水平,而且多只基金的股票仓位已经接近基金契约规定的上限。据ＷＩＮＤ数据,在300只偏股型基金中,大约1／3的基金股票仓位在90％以上。剔除指数型基金,仍然有10多只基金的股票仓位在94％以上,这意味着这些基金的仓位已高到极致。

　　从基金公司看,大成、中邮、嘉实、招商、华夏、交银、汇添富等公司的整体仓位水平较高,基本保持满仓运作的态势。

　　增仓首选金融地产

　　基金的增量资金主要加到哪些领域？从二季报数据的统计来看,金融、地产成为机构加仓的首选。

　　据统计,基金二季度加仓比例最高的是金融、保险业,加仓幅度达到6．58％,相应的,该行业的单季涨幅达到34．5％。增持的第二大行业是房地产业,加仓幅度超过3％,但涨幅更大,超过了42％。其后增持比例依次为采掘业、金属与非金属、批发和零售贸易。

　　与此同时,部分行业也遭到了基金的小幅减持,主要是机械、设备、仪表,还有医药、生物制品等。

　　基金经理乐观看待后市

　　值得关注的,是股指快速达到3000点以上的高位,几乎超出了年初所有机构的预测上限后,市场又将走向何方？

　　从基金二季报看,大部分基金经理认为,现有的宽松货币政策依然有望持续,我国宏观经济运行已经出现积极变化,未来企业盈利有望逐步复苏,从而降低目前市场的整体估值水平。对于市场下一步的主流热点,除了第二季度的加仓热门行业金融、地产继续为所有基金看好外,受益于房地产行业的中间制造业,包括机械、钢铁、化工、建材等,也得到了多家基金的青睐。

　　今年以来基金净值增长已超过80％的博时特许价值(050010基金净值,基金吧)的基金经理陈亮表示,目前宏观经济的环比数据继续向好,同比数据也有相当大程度的改善,特别是固定资产投资的增速同比5月已经达到39％,随着房地产热销的持续,房地产投资的复苏值得期待,固定资产投资的全面恢复将成为下一阶段的重要线索。同处博时旗下的博时平衡(050007基金净值,基金吧)配置的基金经理杨锐也表示,在全球央行开始收紧流动性之前,资产类股票的表现可能还会持续一段时期。从去年的熊市与今年的牛市都有出色表现的华夏复兴(000031基金净值,基金吧)的基金经理孙建冬,坚决看多投资品,尤其是钢铁,也包括工程机械、煤炭等行业。

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