7月A股市场融资逾740亿元 创近17个月新高

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　　中国建筑募资约501.6亿元，成为近两年最大IPO

　　随着IPO开闸，A股市场的融资规模迅速攀升。中国证券报数据中心统计，7月份IPO和再融资的募集资金总额将超过740亿元，创下自2008年3月以来近17个月的新高。

　　IPO融资约540亿元

　　7月22日，广受关注的中国建筑正式进行网上申购，按照发行价每股4.18元计算，募集资金约501.6亿元。中国建筑是IPO发行开闸之后的第一只大盘股，是2008年2月中国铁建发行以来，首只募集资金超过百亿元的新股。上一只募资超过500亿元的新股还要追溯到2007年9月17日发行的建设银行。

　　按照发行日期统计，7月份以来已经先后有万马电缆、家润多、四川成渝和中国建筑等四家公司发行新股，募集资金合计约535.14亿元。而7月28日，神开股份也将进行网上申购，发行数量不超过4600万股，按照券商报告显示，发行价估值为12.4-14.5元，融资金额在5亿元以上。也就是说，7月份仅IPO融资的金额就将超过540亿元。

　　股市回暖为IPO重启创造了条件，与此同时，新股发行的市盈率也水涨船高，接近了市场高点时的水平。桂林三金、家润多、万马电缆的发行市盈率均超过了30倍，中国建筑按发行价计算的静态市盈率达51倍，只有四川成渝发行市盈率较低，为20倍。

　　回顾历史，2008年年初沪综指在5000点以上时，1月份发行的16只新股中，14只发行市盈率超过29倍，中煤能源发行市盈率达到43.71倍。而2008年9月IPO发行临近暂停，当月发行的四只新股中，发行市盈率最高的东方雨虹为25.44倍，最低的华昌化工只有12.36倍。

　　从市盈率水平看，目前股指尚在3200点，然而新股的发行市盈率已经高于5000点的水平。虽然我们不能仅依据估值水平来评判新股的投资价值，但是以往由于定价过高导致新股上市后走出“跳水”行情屡见不鲜，前车之鉴提醒我们投资新股要尤为谨慎。

　　再融资205亿元

　　虽然IPO募集资金增多是7月份融资规模创出新高的主要原因，但是通过对前期融资情况进行统计可以发现，随着市场反弹的深入，上市公司再融资的热情也分外高涨。

　　中国证券报数据中心统计，7月份以来，7家公司实施了定向增发，募集资金合计199.63亿元；豫园商城完成了债券发行，募集资金5亿元。二者合计，7月份再融资募资总额204.63亿元。

　　近期受到商品房价格上涨和销售面积增加的影响，房地产上市公司投资和融资需求大幅增长。7月份再融资规模最大的是保利地产，该公司向实际控制人中国保利集团公司等八名特定对象非公开发行33167.5万股A股，发行价格为24.12元/股，募集资金80亿元。此外，首开股份向7名特定投资者非公开发行33995万股A股，发行价格13.96元/股，募集资金47.46亿元。

　　从今年情况来看，一季度再融资募集资金合计351.4亿元，月平均募资117亿元。进入二季度，上市公司再融资金额明显增加，尤其是大盘股拉动股指快速上涨的6月份，单月再融资239.39亿元。

　　近两个月，上市公司再融资募集资金连续超过200亿元，说明在市场环境走暖的情况下，上市公司的融资意愿正在增强，尤其是产业景气度回升、资金需求增大的行业更是如此。

　　融资总额创近17个月新高

　　2008年由于证券市场的低迷，上市公司的融资每况愈下，继中国铁建之后就没有再发行募集资金超过百亿元的新股。这种情况在中国建筑发行以后得到了根本性的改变。7月份融资募集资金总额创下自2008年3月以来近17个月的新高。

　　中国证券报数据中心统计，2008年1月在中煤能源IPO融资256.7亿元的带动下，当月新股募资311.66亿元，增发527.44亿元，配股4.49亿元，发行债券70.7亿元，合计募资914.29亿元。进入2月份，中国石化发行300亿元分离交易可转债，受此影响当月IPO和再融资总规模达到了762.43亿元。

　　在此之后，无论是IPO还是再融资规模均出现了大幅的萎缩。2008年9月IPO融资仅12.35亿元，10月没有新股发行。再融资募资总额也从2008年2月的527.95亿元，下滑至2009年1月的86.65亿元。

　　证券市场的主要功能是募集资金和资源配置，融资规模的增加体现了A股市场造血功能的恢复，股市的稳定和优质公司的进入有助于证券市场的良性发展。（记者 刘兴龙）

责编：王玉飞