花荣：今后几天大盘将加速飙涨！

　　皮海洲：投资基金成"机构投机者"

　　进入7月，股市登上3000点。市场多空分歧加大，投资者信心开始动摇。但就是在目前市场风险激增的情况下，股指仍然顽强地向上挺进，至7月22日，股指上冲3300点。

　　是什么力量推动着股指步步高升？投资基金无疑是近期行情中最坚定的多头主力。这一点，投资者不仅可以从基金重仓股的涨升中得到直观的反映，而且近日披露的基金二季报也告诉了人们答案。基金二季报显示，截至6月30日，60家基金公司旗下的偏股型基金，平均仓位达到了83.46%，相比上一个季度末大涨8.02个百分点。而股票型基金的平均仓位更是达到86.01%，距离2007年的最高水平仅差1个百分点多一点。其中，近百只股票基金的仓位超过九成，已经超越了牛市巅峰。更为惊人的是，作为主动性投资的大成优选(150002基金净值,基金吧)（净值，档案，基.金.吧）(150002基金净值,基.金.吧)基金，其仓位更是高达98.37%，甚至超越了众多的指数型基金。可以说，这些基金为当前的股市行情几乎押上了全部的"弹药"。 　去年的三、四季度，股市行情最低迷的时期。当时2000点附近甚至1800点附近的股票，显然比现在3000点以上的区域更具投资价值。这个时候正应该是投资基金大力建仓的时候。但令人奇怪的是，当时投资基金都是轻仓。三季度末基金的平均仓位只有67.28%，四季度末为66.78%，股市最低迷、股市最具投资价值的时候，也正是基金最轻仓的时候。

　　央行方面表示"股市暴涨不正常"，人大财经委官员称"盈利与股指南辕北辙极不正常"；保监会主席吴定富甚至向保险机构发出了"别对股市动心"的警示。如此种种，足见有关方面对当前股市的看法以及当前股市风险的巨大，可投资基金为什么偏偏就迎着风险去战斗，越是有风险越向前呢？看来，当年要培养的"合格的机构投资者"，只是成长为"熟练的机构投机者"而已。