大跌并非牛市终结

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　　两大板块逆势上扬

　　从板块表现来看，在指数大跌的背景下，依然有个股敢于涨停，医药行业甚至两只个股联袂涨停，钢铁板块也表现不俗，多只个股冲上涨幅榜前列，出现了涨幅超过9%的个股。这种情况无疑说明，虽然大盘出现大跌，但板块机会依然丰富，中期行情远未结束。

　　从基本面看，国务院发布《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》，成为医药板块逆势上涨的强大动力。从市场层面看，医药板块相对于非蓝筹股的估值溢价水平回落，凸显了医药板块的投资价值。医药股经历了上半年的沉寂后，使得相对于医药非蓝筹股估值溢价水平恢复到了2008年初的水平。我们认为医药板块的长期投资价值是明显，而相对估值溢价水平的回落，则体现着医药蓝筹股相对于其他板块更具有投资价值，值得我们中期关注。

　　除了医药板块外，钢铁板块个股也出现逆势大涨。随着近期钢价和产量的稳步回升，钢铁行业将再次成为市场关注的焦点。我们认为建筑钢材需求强劲，板材下游需求逐步好转，出口情况也有望改善，钢价后续仍有上涨空间，钢铁板块也有继续向上的推动力，未来钢铁板块依然有一定的投资价值。 　

责编：王玉飞