名博：大盘朝着预期目标3800点前进！

　　认清新高行情的本质

　　何群荣

　　今天大盘延续前几日的升势，并在盘中创出新高，今天上涨的原因和上周不一致，上周低位反弹主要是央行澄清货币政策转向的传闻，大盘经过两日的反弹，重新回到下跌前的起始位置。今天创新高的主要原因在于对经济进一步转暖的乐观预期，中国物流与采购联合会1日发布调查数据显示，7月份中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为53.3％，比上月微升0.1个百分点。这一数据连续5个月保持在50之上，反映出宏观经济的进一步好转，复苏的路途走得更为稳健。

　　今天走势较强的主要是化工、造纸和钢铁等板块。其中化工、造纸属于过去较长的几个月滞胀的板块，今天掀起补涨行情。而钢铁板块的走强依然属于近几个月强势走势的延续，对于钢铁板块的走势依旧看好。今天发布的PMI数据实质上也利好钢铁板块，此外，中钢协的相关负责人最新预测，7月份，钢铁业利润有望达到200亿元。我个人认为，随着房地产投资的加速，钢材的需求将进一步稳健增长，钢材价格还将继续上扬，钢铁板块依旧是8月份关注的重点。本周末或下周初，国家统计局将发布7月份房地产投资增长速度，此前发布的数据显示，1-5月份房地产投资增速为6.8%，1-6月份为9.9%，我认为1-7月份的数据还将进一步加速，并超乎市场的预期。

　　交通银行研究部1日发布报告指出，下半年中国经济运行将呈现全面回暖格局,货币供应仍将保持快速增长，信贷余额仍将保持一定增速,信贷结构将趋于优化。交通银行首席经济学家连平认为，7月份我国新增贷款约5000-6000亿元，高于此前市场预期。

　　我觉得即使7月份新增信贷在5000-6000亿，也没有超乎预期太多。因为目前市场的普遍预期7月份新增信贷在4000-6000亿之间。我也认为，投资者对于即将发布的7月份信贷数据不要过于担忧，假设数据在5000-6000亿，则当然是好消息，因为临近市场预期的上限。但是即使新增信贷小于5000亿，即使极端的情况，小于4000亿，也不见得是利空信息。因为7月份以来银监会不断加强信贷的监管和结构性管理，原因在于6月份新增信贷高达4.5万亿。也就是说，如果7月份银行新增信贷大幅回落，央行和银监会对于信贷的微调等措施也会减少。

　　就大盘来看，在PMI数据的乐观下今天创出新高，本周还将有发电量等数据发布，且下周初还有诸多经济数据发布，我个人认为，上周4-5的反弹反映央行澄清政策不变，但是本周开始的上升行情主要反映对经济数据的乐观预期，大盘继续震荡上行。继续看好钢铁板块。