多家机构预测CPI或已见底 7月份仍将负增长

　　多家机构预测CPI在7月份见底

　　7月份CPI数据将于8月10日由国家统计局公布。然而刚进入8月，各研究机构就都已经推出了预测数据。据机构预测，7月份CPI连续第6个月负增长的可能性最大，但是基本上已经跌入谷底。

　　7月份CPI仍将负增长

　　“我们研究发现，7月份CPI同比增幅将是自2009年2月份以来的连续第六个月负增长。”交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟这样对记者说，“根据农业部及商务部监测的数据测算，我们预测7月份CPI同比增幅为-1.75%左右。”

　　唐建伟说，据农业部发布的监测数据，全国农产品批发价格定基指数由2009年6月份的159.8下降为7月份的158.4(以2000年为100)。“菜篮子”产品批发价格定基指数由6月份的159下降为7月份的157.3。据此测算，7月份食品价格环比下降0.9个百分点。

　　根据商务部监测的食用农产品价格走势看，食用农产品价格处于持续小幅回升过程，除一周价格持平之外，其余三周都是小幅回升，据测算7月份食用农产品价格环比上升0.7个百分点左右。

　　“考虑到近期非食品价格仍处下降通道，我们假设7月份非食品价格同比下降1.9个百分点，据此测算，我们认为7月份CPI同比增幅在-2%至-1.5%之间，取其中位数，为-1.75%左右。”他说。

　　CPI或已见底

　　来自兴业银行的预测比交通银行要乐观。兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委表示，预计7月份我国CPI环比增长-0.1%至0.2%，同比增长-1.9%至-1.6%，中值为-1.7%，与上月持平。

　　东方证券宏观经济分析师高义称，中国目前通缩压力已缓解很多。受去年基数影响，预计CPI与PPI都将在7月见底，随后同比数据将出现回升。

　　鲁政委基本持相同观点。据他分析，预测7月份CPI跌幅不再扩大原因有二。首先，7月份食品环比降幅显著收窄。从统计局所公布的7月中上旬50个城市主要食品平均价格变动情况看，大米、面粉、豆制品、猪肉、蔬菜价格上涨明显。尤其蔬菜价格是6月份带动整个食品价格下降的最大因素，但是在7月份却止跌，并有小幅上升。食用油、水产、牛羊禽肉、牛奶的价格虽然仍在下跌，但跌幅并不高于上月。因此，“综合以上信息，我们预计食品价格环比将落入-0.3%至0.3%的区间内。”他说。

　　其次，非食品价格环比也会上升。鲁政委说，根据历史数据，几乎在所有年份中，7月份非食品价格环比均高于6月。我们预计，本月非食品环比很可能由负转正，在-0.1%至0.2%。

　　CPI有望四季度转正

　　“我们预计三季度物价仍会继续呈现负值，但降幅将趋收窄，CPI同比增幅在四季度有望转负为正，但增长的幅度也不会太大。”唐建伟说，“预计明年我国物价可能重回上升轨道，全年CPI同比涨幅在4%以下，处于温和水平。”

　　他表示，下半年翘尾因素将逐步减弱，国内经济回暖将推升物价，国内粮食价格环比已经连续6个月上涨，居住类价格随着房地产回暖也将逐渐上行，国内成品油价格上调将传导至CPI等，这些因素都可能推动CPI在下半年逐步回升；同时，近期全球石油等大宗商品价格的持续上扬、加上发达国家“量化宽松”货币政策下流动性的充裕等都使物价回升的动力在逐渐增强，从而强化人们对未来通货膨胀的预期。如果不出现突发因素影响，预计三季度国内CPI降幅将趋于收窄，在四季度可能摘掉“负增长”的帽子。

　　唐建伟说，在经济回升过程中，物价的温和上涨是有利的。一方面物价上升可以改善企业盈利，使经济回升的微观基础更加健康；另一方面，物价的温和上升也有利于改善居民和企业的预期，一定程度上刺激投资和消费。不过在经济明显回升、增速进一步加快的同时，如果明年持续宽裕的流动性得不到有效调节，资产价格继续快速上涨甚至出现较大泡沫，国际大宗商品价格持续上涨的“输入型”通胀压力加大等因素也可能导致物价快速上涨，对此应当保持警惕。记者：方烨 刘振冬

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