理财师的“五宗罪”

　　第二宗罪：收益误导

　　有的理财师对理财知识一知半解，缺乏深入的了解，在做规划时容易误导客户，给人造成某种投资项目或方式必然带来高收益的假象。

　　以理财师经常向客户推荐的基金定投为例。眼下，不少基金公司都推出了“亲子定投”产品，理财师都在宣传定投“越早开始越好”。给人造成的印象是，定投开始的时间越早，持续的时间越长，获得的投资回报越高。

　　下面是3月11日发表在《广州日报》上的《月300元定投教育30年获168万》中的一个案例：

　　如果每月拿出300元做基金定投，假设以平均年收益率15%计算，一直坚持投资30年，这期间将总共投入10.8万元，但最后可积累168万多元。据了解，各大基金公司推出的“亲子定投”活动，定投每月所需要的投资金额起点一般只需300元和500元。

　　对于如何更好地利用基金定投储备教育金，上投摩根基金公司理财专家指出，“亲子定投”越早开始越好。

　　我们不否认“亲子定投”产品的各种优势，如及早筹划、积少成多、操作简便等，但必须指出的是，基金定投未必越早开始越好，持续的时间越长不一定收益就越高，找到一只年均收益率连续30年都达到15%（以上）的基金，并非易事。

　　如果在定投持续期内熊多牛少（出现这种情况的概率并不低），即使客户开始的时间很早，持续的时间很长，一样是所得寥寥，与预期目标相去甚远。

　　以2009年2月28日为截止日，若投资者长期定投标普500指数10年，则其亏损43%，定投标普500指数29年，收益不过是5%；若有日本的投资者定投日经225指数30年，或者20年，或者10年，也以2009年2月28日为截止日，结果则分别亏损31.48%、55.15%、42.45%。

　　看看国内的情况。从1993年7月到2008年6月，15年定投上证指数的算术平均收益率为8.47%，仅比15%的一半稍多一点。

　　以上数据足以说明，长期投资并不能保证高收益和正收益。定投虽是风险摊薄的过程，却同时也是风险累积的过程。当定投的时间越长，所投资的本金越来越多，万一碰上市场大跌，面临的损失也越大。定投的潜在风险将随着定投财富的积累而不断扩大。