暴跌中5主力各怀鬼胎 机构投资手法比散户拙劣

　　暴跌陡现三大阴霾

　　特征一:基金重仓股暴跌

　　云南城投跌停!金融街跌停!中国铝业跌停!万科A几乎跌停!

　　昨日的杀跌中,基金等机构主力扮演了不光彩的角色,整个基金重仓股几乎是全线遭受重仓,并成为大盘暴跌的主要推手。

　　而对市场影响最大的两只基金重仓股--中国石油和中国石化,昨日分别下跌6.1%和5.8%,分别拉低大盘指数23.55点和8.97点。"昨日大盘跌破3000点后,基金也只能是顺势而为,加入杀跌队伍,前期上涨过程中,基金一直保持高仓位操作,下跌时只能是无奈地跟随市场。"一位基金公司的人士表示。

　　特征二:强势股补跌

　　树倒猢狲散!胳膊拗不过大腿!再强劲的个股,在暴跌中,也必须看大盘的脸色!众多前期的强势股,也无法继续维持强势,加入了杀跌队伍!

　　比如巨轮股份直到上周四,都维持强势,直到上周五,才开始下跌,上周五跌幅6.87%,昨日再跌7.14%,连续两天跑输大盘指数!另一只强势股江中药业也是从上周五开始补跌。像贵州茅台等前期的强势股,在最近几天也开始出现了回调。

　　特征三:大盘加速下跌

　　两市昨日跌幅双双超过5%,呈现加速特征。大盘8月4日见顶回落以来,下跌已走出了两个阶段,第一阶段是缓跌,至8月11日结束,这阶段大盘的单日跌幅有限,这种悄悄的下跌,让投资人对后市依然持乐观态度。第二阶段则进入急跌阶段,8月12日开始,大盘击破了30日均线,开始一路重挫,下方的所有技术支撑位都不构成支撑,昨日,大盘更是暴跌5.79%,收盘报收在2870.63点。（每日经济新闻）

　　机构赎回恐是下挫"帮凶"

　　从3478点到2870点,600多点的狂泄,几无反弹。谁在撤退？谁在做空？谁在狂抛？让我们看看机构的仓位变化,或许能窥见一斑。机构博弈的市场,没有话语权的小散们,顺势而为是明智的选择。

　　种种迹象显示,机构大额赎回,可能是加剧市场连续重挫的幕后"帮凶"。昨日,延续上周的暴跌,A股市再次出现重挫,其中沪指收于2870.63点,收盘跌幅高达5.79%,而深成指收于11668.8点,全天下挫更是达到6.65%,创A股市场近9个月以来的最大单日跌幅。与此同时,来自记者的调查显示,机构近期的大额赎回,无疑加剧了市场的震荡,成为市场连续下挫的幕后"帮凶"。

　　机构频现大额赎回

　　"近期,机构赎回的挺多,明显比前期有所扩大。"昨日,针对赎回传闻,沪上一基金公司向记者予以确认:"其中,保险公司赎回的量都很大。"同样,沪上另一家基金公司也向记者表达了类似观点,指出尤其是从上周开始,随着市场的连续阴跌,机构客户赎回意愿非常明显,而且赎回量也放大很多。

　　而来自北京的一家基金公司则向记者证实,上周机构赎回情况非常严重,其中一家保险公司近期赎回金额高达100亿元。此外,深圳的一家大型基金公司也表示,近期机构客户的赎回量明显放大,甚至已经影响到了他们的正常操作。有媒体统计显示,随着股市的大幅回落,近期偏股型基金总体出现了至少150亿元的净赎回,而机构充当了此次赎回的主力。

　　不过,与具备"先知先觉"能力的机构大额赎回有所不同,散户持有人整体表现相对稳定,赎回意愿反而没有机构投资者强烈。对此,沪上一家基金公司表示,在前期市场上涨阶段,散户赎回的相对较多,而在市场出现调整后反而赎回减少。

　　基金上周主动减仓

　　很明显,机构近期的大额赎回,已在二级市场引起连锁反应。为了争抢二季度末排名,基金的股票仓位都已非常高,手头的现金已经"捉襟见肘",而面对机构的大额赎回,基金减仓势在必行。这一次,有迹象显示,基金确实是在主动减仓。

　　来自德圣基金研究中心的最新仓位测算数据显示,上周各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有下降。其中,股票型基金平均仓位为84.62%,比前周下降约1.96%;偏股混合型基金平均仓位为79.04%,相比前周下降约2.36%,成为各类基金中仓位降幅最明显的类型;配置混合型基金平均仓位70.75%,相比前周下降1.07%。而在扣除被动减仓效应后,只有仓位居高不下的股票型和偏股混合两类基金有平均约1%的主动减仓。

　　而从基金来看,仓位偏低的债券类基金、配置混合型基金仓位增加明显,而光大保德信等仓位持续偏高的基金公司主动减仓操作,同时鹏华旗下多只基金有较明显的减仓迹象。此外,前期维持重仓操作的交银、汇添富等基金公司仓位也有一定幅度的下降。

　　重挫原因众说纷纭

　　至于近期市场连续重挫的原因,汇丰晋信基金指出,上周五美国股市出现下跌,同时商品市场也出现了大幅回调,原油和多数的有色金属品种跌幅超过3%;市场对机构资金大举撤离股市的担忧,导致盘中出现了不计成本的抛售。

　　而大成基金则表示,从上周陆续公布的2009年7月份宏观经济数据来看,目前经济并没有恢复到预期的高度。CPI、PPI双负、出口的下降、部分产业增长速度缓慢、以及企业利润下降等数据显示我国的经济形势仍需巩固,在这种情况下,下半年的经济运行以及市场走势还是将颇受宏观政策的影响。当然,从长期来看,汇丰晋信、泰达荷银均表示仍然看好A股的后市表现,认为目前的市场将以震荡为主。